این روزها و با افزایش التهابات در بازار ارز اما کارآمدی این ابزار و اتکا به آن برای مدیریت نوسانات ارزی با تردیدهای جدی روبرو شده‌است. آیا بانک‌مرکزی و رییس جدید آن تصمیم درستی برای قرار دادن تمام تخم‌مرغ‌ها در سبد بازار ثانویه گرفته‌اند؟
بهترین راه های حفظ ارزش پول در ایران چیست؟
ارزش پول چیست؟
حفظ ارزش پول یعنی، پول شما چقدر می ارزد و شما در ازای پولتان چه چیزهایی می توانید دریافت کنید. اگر پول هایتان را جمع کنید و بتوانید یک پس انداز بزرگ به وجود آورید، در نهایت با خرج کردن آن چه چیزی به دست می آورید؟ یک ماشین، خانه یا …. ارزش پول هم معنای جهانی دارد و هم معنای داخلی، به صورتی که در جهان شما ارزش پولتان بر حسب ارزهای دیگر سنجیده می شود و بیان می شود. ارزش داخلی پول ملی، متاثر از عوامل متعددی است که مهم تر از همه این عوامل، «جریان تورمی» است که در داخل شکل می گیرد و به واسطه آن رابطه، مبادله آن پول با کالاها و خدماتی که در داخل تولید و عرضه می شود. هرچه بهتر بتوانیم جریان تورمی را کنترل کنیم، این کنترل جریان تورمی، می تواند در تقویت حفظ ارزش پول ملی در بخش داخلی مثمرالثمر باشد تا بدین ترتیب پول ملی دچار نوسانات عمده نشود، پس ثبات و پایداری قیمت های داخل عاملی بسیار تأثیرگذار در حفظ ارزش داخلی پول ملی است.
کاهش ارزش پول چیست؟
کاهش ارزش پول ملی یعنی کاهش ارزش واحد پول یک کشور نسبت به قیمت طلا یا سایر پول های خارجی. این مسئله باعث افزایش میزان صادرات و دشواری واردات کالا می شود، چراکه کشورهای دیگر کالاهای این کشور را ارزان تر تهیه می کنند. این پدیده، بر تجارت، صنعت و بازار اوراق بهادار کشور تأثیر منفی دارد و باعث کاهش قدرت خرید می شود. حفظ ارزش پول در داخل و خارج کشور، انتشار اسکناس و ضرب سکه های فلزی رایج کشور، تنظیم مقررات مربوط به معاملات ارزی و ریالی، نظارت بر صدور و ورود ارز و پول رایج کشور، تنظیم کننده نظام پولی و اعتباری کشور و نظارت بر بانک ها و مؤسسات اعتباری ازجمله مهم ترین وظایفی هستند که بانک مرکزی باید آن ها را انجام دهد.
فاکتورهای موثر بر حفظ ارزش پول
هر آنچه که در جریان تورمی مؤثر است، جریان تورمی را کنترل می کند و ثبات اقتصادی در ارتباط با قیمت ها ایجاد می کند، می تواند ارزش پول ملی ما را تقویت کند. در ادامه چند کانال موثر بر تورم آورده شده است:
- کانال هزینه: اگر بتوانیم سیاست های کنترل هزینه داشته باشیم یعنی سیاست هایی پیاده شود که هزینه های تولید تحت کنترل درآید و البته بهینه شود، این می تواند در کنترل جریان تورمی مؤثر باشد. هزینه های تولید تحت تأثیر عوامل متعددی است؛ یکی از عوامل بسیار مهم در تحت تأثیر قرار دادن هزینه های تولید، حوزه کسب و کار است.
هرچه حوزه کسب و کار ما سخت تر شود و رده کشور در حوزه کسب و کار نامناسب تر باشد، کسب و کارهای ما به راحتی نمی تواند راه اندازی شود و جایگاه خود را در مجموعه نظام اقتصادی پیدا کنند که تأثیر نوسانات ارز بر جریانات سرمایه این جریانی هزینه ای است و این جریان هزینه ای، منجر به افزایش قیمت کالا و خدمات خواهد شد. پس اگر بخواهیم سیاستی را در دستور کار قرار دهیم، در راستای تقویت ارزش پول ملی در داخل، ضرورت دارد حوزه کسب و کار را تسهیل کنیم. لذا تسهیل گری و بهبود در فضای کسب و کار در هزینه های تولید اثرگذار است و هزینه های تولید را کاهش می دهد و از آن طرف فشار تورمی را کاهش داده و موجب بهبود قدرت خرید پول در داخل خواهد شد.
- کانال تقاضای کالاها و خدمات: زمانی که دچار افزایش بی رویه تقاضای خدمات و کالا می شویم و این مورد بعضی مواقع معمولاً به جهت روانی رخ می دهد، طبیعی است که این افزایش جریان تقاضایی برای کالاها و خدمات، فشار تقاضایی ایجاد می کند و این فشار تقاضایی افزایش قیمت را به دنبال دارد.
ریال در مقابل سایر ارزها
رابطه پول ملی ما با ارزهای مختلف، ارزش پول ملی را در بخش خارجی مشخص می کند، بنابراین هر جا ارزی نظیر دلار، یورو یا سایر ارزها در داخل کشور و در بازار داخلی گران می شود، طبیعی است که یکی از جنبه های مهم گران شدن ارز خارجی این است که ارزش پول ملی را دچار کاهش می کند. پاشنه آشیل ارزش پول ملی در بخش خارجی، ارزهای مختلفی هستند که رابطه ریال با آن ها تعریف می شود. کاهش ارزش پول ملی از لحاظ خارجی دارای نقاط منفی و همچنین نقاط مثبت هم هست. نکته مثبت این است که انگیزه صادرات را تقویت می کند، وقتی ارزش پول در بخش بین الملل کاهش می یابد، کالای ایرانی برای خارجی ها و برای بازارهای بین المللی مزیت پیدا می کند و ما از این کاهش ارزش پول ملی می توانیم منفعت لازم را کسب کنیم. اما یکسری زیان هایی هم برای مردم، حقوق بگیران ثابت، کارگران و کسانی که نمی توانند در این بازار، دریافتی های خود را جبران کنند، رخ می دهد. واقعیت آن است که ریال هر روز ارزش خود را بیشتر از دست می دهد و بر اساس یکی از راه های ارزیابی ارزش پول ملی ایران که مقایسه نرخ برابری آن با ارزهای باثبات جهان (مانند فرانک سوئیس) است و با توجه به آماری که در سایت بانک مرکزی موجود است، نرخ فرانک سوئیس از حدود 10 هزار ریال در سال 1390، به بالای 40 هزار ریال در سال 1397 رسیده است و ارزش پول ملی در این هفت سال، به یک چهارم خود رسیده است. کاهش ارزش پول ملی، منجر به چاپ پول، افزایش پایه نقدینگی، گرانی کالاها و تورم می شود. درنتیجه یکی از اصلی ترین دلایل کاهش ارزش پول ملی، رشد نقدینگی است. اگر ارزش پول ملی در بخش بین الملل مکرر دچار نوسان شود، این به معنای ناپایداری ارزی است، ناپایداری ارزی جریان تولید، جریان اشتغال، جریان سرمایه گذاری و جریان صادرات را به شدت دچار لطمه می کند، بنابراین باید توجه داشت که ارزش پول ملی در حیطه خارجی باید مدیریت شود و این مدیریت بدان معنا نیست که سالیان متمادی اجازه ندهیم که کاهش ارزش پول خارجی ایجاد شود، بلکه در برخی موارد که جریان تورمی داریم، به تناسب آن باید بتوانیم تعدیل های لازم را انجام دهیم.
بررسی دلایل کاهش ارزش پول در اقتصاد ایران
اقتصاد ایران به دلیل چاپ بدون پشتوانه پول (یا به تعبیری خلق پول توسط بانک ها به دلیل سودهای بالایی که پرداخت می کردند و می کنند) و نداشتن تولید به انداز ه ای که نقدینگی رشد کرده است، از پدیده تورم رنج می برد. نقدینگی در ایران به معضلی ویرانگر تبدیل شده، از یک طرف تورم خودش را به شکل گرانی و از طرف دیگر رکود تولید خودش را به شکل معضل اشتغال و کمبود منابع برای مصرف نشان می دهد. درواقع وقتی نقدینگی سریع تر از تولید رشد می کند، پول در دست مردم سریع تر از مقدار کالا و خدماتی که در اقتصاد عرضه می شود، رشد می کند؛ در نتیجه در ازای کالا و خدمات موجود پول بیشتری وجود دارد. به بیان دیگر برای خرید یک سبد مشخص از کالا پول بیشتری وجود دارد؛ بنابراین قیمت کالاها بالا می رود و تورم ایجاد می شود و ارزش پول ملی کاهش می یابد.
راهکارهای حفظ ارزش پول
در شرایط عادی و با ثبات، بهترین کار سرمایه گذاری در فعالیت های مولد است. کارآفرینی مستقیم، خریدن سهام در بازار بورس یا حتی سپرده گذاری در بانک از انواع این دسته از سرمایه گذاری ها هستند. شرایط سال 95 از این جنس بود. در این شرایط بهترین کار ساختن پورتفولیویی متنوع از سرمایه گذاری های مولد اقتصادی است.
در زمان هایی که سرمایه ها موقتا از تعادل خارج می شوند و شرایط اربیتراژی رخ می ده، می توان به صورت کوتاه مدت سودهای بالایی به دست اورد. معمولا این نوع سرمایه گذاری ماهیت مولد بودن را ندارد. مثلا در سال های اخیر ارز و طلا به نرخ غیرتعادلی معامله می شدند، به این معنی که تغییر قیمت آن ها تناسبی با سایر متغیرهای اقتصادی، مثل نقدینگی، رشد اقتصادی، و تورم نداشت. مشخصا تابستان 96، این عدم تعادل به نقطه ناپایدار نزدیک شد. به همین دلیل خریدن ارز یا طلا در ان مقطع، پر سود بود.
در شرایط عدم ثبات اقتصادی، بازار از آرامش و پیش بینی پذیری نسبی برخوردار نیست. آینده به شدت تابع تصمیمات سیاسی و متغیر است. یعنی به جای اینکه بازار تابع منطق اقتصادی باشد، به تصمیمات واکنش نشان می دهد. در این وضعیت، تصمیمات سیاسی تقریبا غیرقابل پیش بینی یوده، و متعاقباً، پیش بینی های اقتصادی کم دقت می شوند. شرایط سال 97 از این جنس است. در این شرایط، باید «هج» کرد (hedge). هج کردن یعنی سرمایه گذاری به نیت حفظ سرمایه. کسی که هج می کند، به سودی کمتر از سودهای مرسوم راضی می شود، اما ریسک خود را نیر کاهش می دهد. این تصمیم به این دلیل است که نمی داند بازار به چه سمت و سویی خوداهد رفت. لذا از سود بالا چشم پوشی کرده و صرفا هدف حفظ سرمایه را پی می گیرد.
سه حالت بالا، شرایطی است که در اقتصاد ایران تجربه شده، اما در شرایطی که قیمت ها دارای ثبات نباشد، یک سوال اساسی در ذهن عموم مردم شکل می گیرد؛ چگونه ارزش پولم را حفظ کنم؟ اگر می خواهید ارزش دارایی تان را با سرمایه گذاری حفظ کنید، باید ابتدا به تورم غلبه کنید و سپس به اندازه ی مورد انتظارتان سود کنید. برخی سود سالانه ی 20 درصد را هدف قرار می دهند، برخی 80 درصد. این موضوع در نگاه اول ساده به نظر می آید (چون بانک ها سود بالای 15 درصد می دهند)، اما زمانی که شما در یک بازار با ریسک بالا مثل بورس سرمایه گذاری می کنید، ممکن است سرمایه ی شما منفی شود. پس همواره بخشی از پول تان را در بانک یا اوراق دولتی سپرده گذاری کنید. اما چقدر از پول تان را در بانک می گذارید؟! چقدر سود سالانه برای خود در نظر می گیرید؟ پاسخ به این سوالات با پارامتر ریسک پذیری تعیین می شود. هر فرد سطح ریسک پذیری مشخصی دارد که بر مبنای آن، بایستی استراتژی سرمایه گذاری خودش را اجرا کند. در شرایط کنونی که بی ثباتی در اقتصاد کشورمان را شاهد هستیم و نوسان قیمت ارز و سکه بر روی کالاهای مصرفی خانواده ها نیز تأثیر گذاشته است، داشتن برنامه ریزی برای سرمایه گذاری و حفظ ارزش پول ضروری به نظر می رسد. مسئله این است که با وجودِ عدم ثبات در بازارها، نگه داشتن پول نقد تصمیم درستی نیست و بهتر است پول تان را سرمایه گذاری کنید. این کار باعث می شود دارایی شما تا حدی با نوسان بازار هماهنگ شود.اما برای این سرمایه گذاری چه گزینه هایی پیش روی شماست و هرکدام چه ویژگی هایی دارند؟
گزینه های پیش رو جهت سرمایه گذاری
1- زمین:
- استهلاک ندارد
- با تورم رشد می کند
- ارزش ان تا حدودی تابع سیاست های شهری ست (جواز، تراکم، خیابان کشی های آینده و …).
- ارزشش متاثر از رونق در بخش ساختمان سازی است.
- درآمدزایی از محل اجاره ندارد.
- نقد شوندگی پایینی دارد و پیدا کردن مشتری زمان بر است.
- هنگام خرید و فروش، هزینه بنگاهی دارد.
2- مسکن:
- استهلاک دارد.
- با تورم رشد می کند.
- هزینه انتقال سند و هزینه مالیاتی دارد.
- با اجاره دادن، درآمدزایی دارد
- پیدا کردن مشتری زمان بر بوده و نقدشوندگی پایینی دارد.
- هنگام خرید و فروش، هزینه بنگاهی دارد.
3- خودرو:
- استهلاک بالایی دارد.
- با نرخ دلار رشد می کند.
- ارزشش متاثر از سیاست های تعرفه ای دولت است.
- عملا قابل اجاره دادن نیست
- پیدا کردن مشتری زمان بر است.
4- طلا:
- به نرخ دلار واکنش نشون می دهد.
- به قیمت جهانی طلا واکنش نشون می دهد.
- استهلاک ندارد.
- نقدشوندگی نسبتا بالایی دارد.
- هنگام خرید و فروش، هزینه بنگاهی یا کارگزاری چندانی ندارد.
5- سکه:
- به نرخ دلار واکنش نشون می دهد.
- به قیمت جهانی طلا واکنش نشون می دهد.
- استهلاک ندارد.
- ریسک تقلب در عیار و وزن خیلی کم است.
- نقدشوندگی نسبتا بالایی دارد.
- هنگام خرید و فروش، هزینه بنگاهی یا کارگزاری ندارد.
6- سهام یک شرکت:
- متاثر از شرایط اقتصادی کشور است.
- متاثر از شرایط اقتصادی صنعت خاصی ست که شرکت در اون فعالیت می کند.
- متاثر از کیفیت مدیریت شرکت است.
- متاثر از تورم است.
- متاثر از کیفیت سیاستگذاری اقتصادی دولت است؛ سیاست بودجه تأثیر نوسانات ارز بر جریانات سرمایه ای، سیاست پولی، بانکی، و ارزی.
- متاثر از سیاست خارجی است (تحریم).
- نقد شوندگی بالایی در بورس دارد.
- هزینه کارگزاری و مالیات حین معامله به نسبت خونه کمتر است.
- برعکس موارد قبل، سرمایه در کنترل فیزیکی مالک نیست.
7- صندوق سرمایه گذاری مشترک:
تأثیر پذیری این نوع سرمایه گذاری از کیفیت مدیریت شرکت، یا وضعیت یک صنعت، کمتر از روش قبلی است. علت این تفاوت، تنوع سهام های درون پورتفولیوی صندوق می باشد.
فروش این سرمایه گذاری قدری بیش از روش قبلی زمان می بره، اما عموما ظرف یک هفته میسره.
بازار ثانویه؛ ناجی ریال یا اشتباهی دیگر؟
این روزها و با افزایش التهابات در بازار ارز اما کارآمدی این ابزار و اتکا به آن برای مدیریت نوسانات ارزی با تردیدهای جدی روبرو شده‌است. آیا بانک‌مرکزی و رییس جدید آن تصمیم درستی برای قرار دادن تمام تخم‌مرغ‌ها در سبد بازار ثانویه گرفته‌اند؟
بازار ثانویه؛ ناجی ریال یا اشتباهی دیگر؟
طی یک ماهه اخیر مسئولان بانک‌مرکزی بارها در واکنش به افزایش مستمر قیمت ارز در بازار و انتقاداتی که نسبت به عملکرد نهاد مسئول حفظ ارزش پول ملی در این زمینه وارد می‌شود از بازار ثانویه به عنوان مؤثرترین ابزار برای مدیریت تلاطم بازار و بازگرداندن ارزش از دست رفته ریال، سخن گفته‌اند.
عبدالناصر همتی نیز پس از انتصاب به عنوان رییس‌کل بانک‌مرکزی، تعمیق بازار ثانویه برای تأمین نیازهای ارزی واردکنندگان و سایر متقاضیان ارز وعده داده‌است و در اخباری نیز که این بانک منتشر می‌کند دائما تلاش می‌شود بر تأثیر مثبت این بازار بر کاستن از التهابات تأکید شود.
این راهبرد در حالی از سوی بانک‌مرکزی با جدیت دنبال می‌شود که کم نیستند کارشناسانی که نه تنها تکیه صرف بر ابزار بازار ثانویه را برای مدیریت نوسانات بازار کافی نمی‌دانند بلکه معتقدند نفس فعالیت این بازار، پیام‌های نامطلوبی به جامعه نگران و هیجان‌زده ایران ارسال می‌کند.
نمونه بارزی از این اتفاق را می‌توان در التهابات دو روز اخیر در بازار ارز مشاهده کرد؛ در حالی که قیمت دلار در بازار غیررسمی ظرف حدود ۲۴ ساعت بیش از دو هزار تومان افزایش یافته و به مرز ۲۰ هزار تومان رسیده است، بانک‌مرکزی تلاش می‌کند با استفاده از بازوی اطلاع‌رسانی خود و انتشار متوسط نرخ معامله شده ارز در سامانه سنا این پیام را به جامعه منتقل کند که قیمت‌ها در بازار غیررسمی کاذب است اما کو گوش شنوا؟
مؤسسه پژوهش‌ها و مطالعات بازرگانی وابسته به وزارت صمت که می‌توان تلویحا آن را از منتقدان آزادسازی قیمت دلار دانست، در تحلیلی که بتازگی بر روی خروجی خود قرار داده ضمن انتقاد از اتکا به تأثیرگذاری بازار ثانویه، رسمیت دادن به این بازار را حامل پیام نادرستی به افکار عمومی می‌داند.
در این تحلیل که با عنوان “رهاسازی قیمت ارز در شرایط بحرانی” منتشر شده، آمده است:
“تکیه بر بازار ثانویه ارز برای تعیین نرخ تعادلی ارز نتیجه ای جز به رسمیت شناختن این نرخ در شرایط بحران اقتصادی و سیاسی ندارد و این نرخ تحمیلی، به افزایش شدید تورم، کاهش قدرت خرید مردم و انقباض تولید داخلی منتهی خواهد شد”.
این تحلیل در تشریح دلائل ادعای خود آورده‌است:
“بازار ثانویه ارز در غیاب نظارت و کنترل لازم، فاقد ویژگی‌های یک بازار رقابتی است چرا که طرف عرضه متکی به عرضه‌کنندگانی چون پتروشیمی و فولاد و دیگر فلزات است که هر یک از آنها صنایع متمرکز و دارای قدرت انحصاری هستند و می‌توانند قیمت ارز را کنترل کنند. (با تبانی و حتی بدون تبانی)
در طرف تقاضا نیز شرایط عادی حاکم نیست. برخی از تولیدکنندگان داخلی به منظور جلوگیری از توقف تولید و پوشش هزینه‌های ثابت بالای خود چاره‌ای جز پذیرش قیمت‌های اعلامی ارز ندارند. کاهش تقاضا برای ارز به دلیل افزایش قیمت ارز نیز چاره‌ساز نیست چرا که تقاضا برای خروج سرمایه از کشور در حد بسیار بالایی وجود دارد و مردم عادی نیز برای حفظ ارزش دارایی خود مایلند ریال را به ارز تبدیل کنند. دامن زدن به انتظارات غیرواقعی در خصوص قیمت ارز نیز کاهش عرضه و افزایش تقاضا را تشدید می‌کند. در این شرایط، نرخ توافقی در بازار ثانویه نه یک نرخ تعادلی بلکه نرخی بحرانی، دارای بزرگنمایی و فاقد هرگونه توجیه مشروع اقتصادی است.
تزریق این قیمت تصنعی ارز، می‌تواند تورم را افزایش می‌دهد که به معنای کاهش قدرت خرید جامعه است. در بخش تولید تأثیر نوسانات ارز بر جریانات سرمایه نیز ممکن است کمبود سرمایه درگردش تشدید شود و سرمایهگذاری کاهش یابد بنابراین تقاضای کل سقوط کند و رکود اقتصادی حاکم شود به گونه‌ای که افزایش تقاضا برای صادرات نتواند این شکاف را پر کند”.
بیشتر بخوانید:
در ادامه این تحلیل آمده‌است:
“رهاسازی نرخ ارز در شرایط بحرانی همان قدر اشتباه است که تثبیت آن در شرایط عادی. در غیاب نظارت و کنترل جدی بر عرضه و تقاضای ارز در شرایط بحرانی، نرخ توافقی در بازار ثانویه نرخ تعادلی ارز نیست و دارای بزرگنمایی فاحش است.
تشدید تورم، فقر و رکود اقتصادی نتیجه رهاسازی عوامل بنیادی در بازار ثانویه ارز خواهد بود که دیر یا زود دولت را مجبور به دخالت در این بازار یا اصلاح سیاستهای ارزی خواهد کرد. در چنین شرایطی سود بادآورده صنایع صادراتی به علت تشدید تحریمها نخواهد توانست به طورکامل در افزایش سرمایهگذاری و تولید متبلور شود.
نظارت و کنترل هوشمندانه بازار ثانویه ارز، از جمله از طریق اطمینان از بازگشت سریع ارز حاصل از صادرات به این بازار از یک سو و مدیریت واردات از طریق متناسب‌سازی و اولویت‌بندی تقاضاهای واقعی و ضروری برای واردات کالاهای واسطه‌ای و سرمایه‌ای مورد نیاز با ارز عرضه شده در این بازار و نیز دخالت غیر مستقیم بانک مرکزی در این بازار از طریق تزریق مقطعی ارز بسیار ضروری است. اخذ عوارض از صادرات، کاهش تعرفه‌های واردات، حصول اطمینان از تامین نیازهای داخلی توسط صنایع صادراتی و تامین سرمایه در گردش واحدهای تولیدی از محل عوارض صادراتی می‌تواند در کاهش تورم و تقلیل رکود اقتصادی موثر باشد. کنترل بازار آزاد ارز از طریق سیاستهای ارزی مانند اختصاص بخشی از ارزهای حاصل از صادرات به تقاضاهای مشروع، در پیش گرفتن سیاستهای اعتباری مناسب مانند افزایش نرخ سودبانکی متناسب با نرخ تورم و تصحیح رویکردهایتجاری مانند ممنوعیت واردات اقلام لوکس و غیر ضروری، به منظور مدیریت عرضه و تقاضا در این بازار نیز ضروری است.
کنترل تورم و جریانات نقدی با تقویت بازار سرمایه
به گزارش پایگاه خبری بانکداری الکترونیک، علی موسوی درباره آخرین وضعیت بازار سرمایه اظهارکرد: مهمترین آسیبی که بر بازار سرمایه تاثیرگذار است مسائل مربوط به خروج آمریکا از برجام است که تأثیر نوسانات ارز بر جریانات سرمایه می‌تواند تبعاتی در بازار داشته باشد، ولی خوشبختانه با حمایت‌های صورت گرفته از طرف سازمان بورس و اوراق بهادار و همچنین حقوقی‌های بازار در کنار کنترل نوسانات نرخ ارز توسط دولت، بازار سهام توانسته روند مثبتی را در بازار تجربه کند.
وی ادامه داد: بازار ،روند خروج آمریکا از برجام و تنش‌های منطقه‌ای بین ایران و اسرائیل را پشت سرگذاشت و همین امر سبب شد که بازار همه اتفاقات منفی را تجربه کند.بطوریکه سطوح قیمت‌ها روند نزولی یافت و فروش توجیه خود را از دست داد.
موسوی یادآورشد: شخصیت‌های حقیقی و حقوقی که با دلار ۴۲۰۰ تومانی برای واردات کالا و تجهیزات یا سایر نیازهای واقعی، اقدام به ثبت سفارش کردند در چند روز گذشته توانستند حواله خود را ارسال کنند این امر به متقاضی و مصرف کننده واقعی، این اطمینان را می دهد که ارز دولتی را تحویل می گیرد. تاثیر این اتفاق مثبت در بازار آزاد هم نمود پیدا کرده و هم اکنون دلار از ۷۲۰۰ تومان به کمتر از ۶۳۰۰ تومان رسیده است.
وی تصریح کرد: بحث تحول ارزی، یکی از موضوعات مهمی پیش روی بانک مرکزی و دولت است که نتیجه آن می‌تواند موجب ادامه دار شدن رشد بازار شود، قرار است جلسه‌ای با موضوع افزایش نرخ ارز دولتی برگزار شود با تحقق این مهم شرکت‌های صادرات محور با نرخ مطلوب تری ارز حاصل از صادارات خود را تسعیر می کنند.
این تحلیل گر بازار سرمایه افزود: هم اکنون نوسانات دلار کنترل شده و با توجه به حمایت‌های صورت گرفته توسط بازار بورس ،شاخص ۵۰۰ واحد رشد کرده است. بطوریکه پیش بینی می‌شود روز‌های خوبی برای بازار رقم بخورد.
به گفته موسوی، از دولت انتظار می‌رود که شرایط پایدار در بازار را به جدیت دنبال کند و حمایت‌های لازم از بازار سرمایه صورت گیرد چرا که از طریق تقویت بازار سرمایه می‌توان هم جریانات نقدی و تورم را کنترل کرد و هم از این بازار تامین مالی پروژه‌ها را به سرانجام رساند.
کنترل تورم و جریانات نقدی با تقویت بازار سرمایه
به گزارش پایگاه خبری بانکداری الکترونیک، علی موسوی درباره آخرین وضعیت بازار سرمایه اظهارکرد: مهمترین آسیبی که بر بازار سرمایه تاثیرگذار است مسائل مربوط به خروج آمریکا از برجام است که می‌تواند تبعاتی در بازار داشته باشد، ولی خوشبختانه با حمایت‌های صورت گرفته از طرف سازمان بورس و اوراق بهادار و همچنین حقوقی‌های بازار در کنار کنترل نوسانات نرخ ارز توسط دولت، بازار سهام توانسته روند مثبتی را در بازار تجربه کند.
وی ادامه داد: بازار ،روند خروج آمریکا از برجام و تنش‌های منطقه‌ای بین ایران و اسرائیل را پشت سرگذاشت و همین امر سبب شد که بازار همه اتفاقات منفی را تجربه کند.بطوریکه سطوح قیمت‌ها روند نزولی یافت و فروش توجیه خود را از دست داد.
موسوی یادآورشد: شخصیت‌های حقیقی و حقوقی که با دلار ۴۲۰۰ تومانی برای واردات کالا و تجهیزات یا سایر نیازهای واقعی، اقدام به ثبت سفارش کردند در چند روز گذشته توانستند حواله خود را ارسال کنند این امر به متقاضی و مصرف کننده واقعی، این اطمینان را می دهد که ارز دولتی را تحویل می گیرد. تاثیر این اتفاق مثبت در بازار آزاد هم نمود پیدا کرده و هم اکنون دلار از ۷۲۰۰ تومان به کمتر از ۶۳۰۰ تومان رسیده است.
وی تصریح کرد: بحث تحول ارزی، یکی از موضوعات مهمی پیش روی بانک مرکزی و دولت است که نتیجه آن می‌تواند موجب ادامه دار شدن رشد بازار شود، قرار است جلسه‌ای با موضوع افزایش نرخ ارز دولتی برگزار شود با تحقق این مهم شرکت‌های صادرات محور با نرخ مطلوب تری ارز حاصل از صادارات خود را تسعیر می کنند.
این تحلیل گر بازار سرمایه افزود: هم اکنون نوسانات دلار کنترل شده و با توجه به حمایت‌های صورت گرفته توسط بازار بورس ،شاخص ۵۰۰ واحد رشد کرده است. بطوریکه پیش بینی می‌شود روز‌های خوبی برای بازار رقم بخورد.
به گفته موسوی، از دولت انتظار می‌رود که شرایط پایدار در بازار را به جدیت دنبال کند و حمایت‌های لازم از بازار سرمایه صورت گیرد چرا که از طریق تقویت بازار سرمایه می‌توان هم جریانات نقدی و تورم را کنترل کرد و هم از این بازار تامین مالی پروژه‌ها را به سرانجام رساند.
5 عامل موثر بر نوسانات بازار جهانی ملک
اقتصاد نیوز نوشت:برای سال‌ها، املاک تجاری یک دارایی جذاب برای سرمایه‌گذاران جهان بوده است. هرچند پیش‌بینی می‌شود سال 2016 همچنان یک سال قدرتمند برای املاک و مستقلات باشد، نوسان بازارهای مالی جهان باعث شده سرمایه‌گذاران در مورد ثبات آینده این بازار نگران باشند.
به منظور درک بهتر نوسانات کنونی، شرکت CBRE (یکی از بزرگترین شرکت‌های سرمایهگذاری و املاک تجاری دنیا) گزارشی از عوامل موثر بر نوسانات بازارهای جهانی و تاثیر آنها روی سرمایهگذاری املاک ارائه داده است.
هر چند در دو دهه گذشته، رشد اقتصادی سریع چین به تقویت اقتصاد جهانی کمک کرده است، در سال‌های اخیر این کشور با کندی اقتصاد و ضعف ارز مواجه شده که موجب شده تا این نگرانی به وجود آید که این رکود، رشد و اقتصادهای خارج از چین را تحت تاثیر قرار دهد.
برای مقابله با این رکود، سیاست‌گذاران چینی به دنبال انتقال اقتصاد از سرمایهگذاری صنایع سنگین دولتی و صادرات به سمت رشد پایدارتر نظیر بازارهای سرمایه داخلی، کارآفرینی بخش خصوصی و خدمات و مصرف خانوارها هستند. در حالی که این گام‌ها در دراز مدت موجب تقویت تقاضای املاک تجاری در داخل کشور خواهد شد، برخی معتقدند روی توانایی دولت برای تحریک اقتصاد تاثیر منفی خواهد گذاشت.
کاهش قیمت نفت به معنای هزینه کمتر مصرف‌کنندگان در پمپ بنزین خواهد بود. اما برای سرمایه‌گذاران جهانی، افت قیمت نفت موجب شعله‌ور شدن نگرانی‌هایی در ثبات بازار خواهد شد. افت شدید قیمت نفت موجب سقوط چشمگیر هزینه‌های سرمایهگذاری و ایجاد شوک در مناطق نفت خیز نظیر عریستان و روسیه خواهد شد.
علی‌رغم رشد مجدد قیمت نفت، متخصصان بر این عقیده‌اند که در آینده قیمت نفت مجددا به سطوح مشاهده شده در اواسط سال 2014 باز خواهد گشت. عواملی همچون بازگشت ایران به بازار و کاهش رشد تقاضا در چین و دیگر بازارهای نوظهور به کاهش نوسانات بازار نفت کمکی نخواهد کرد.
نگرانی‌های داخلی آمریکا
تصمیم فدرال‌رزرو برای افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر با عکس‌العمل مثبتی از سوی بازار سهام و بازارهای اوراق قرضه مواجه و موجب رشد اقتصاد آمریکا شد.
نوسانات بازار سهام در چین، باعث شده تا 4 مرتبه افزایش نرخ بهره پیش‌بینی شده توسط فدرال‌رزرو در سال 2016 بسیار بلندپروازنه باشد. خوشبختانه، بازار سهام به خوبی بهبود یافته و متخصصان انتظار دارند تا فدرال‌رزرو تنها دو مرتبه در سال جاری نرخ بهره را افزایش دهد.
هر چند اندازه‌گیری اثرات اقتصادی سیاست بسیار دشوار است، خطرات سیاسی قدرت بیشتری برای کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران دارند. برای مدت زیادی اروپا به عنوان مامن املاک جهانی محسوب می‌شد، ولی چالش‌های سیاسی اخیر (نظیر ورود پناهجویان از آفریقا و خاورمیانه، حملات تروریستی و همه‌پرسی ماه ژوئن در بریتانیا) باعث شده تا سرمایه‌گذاران برنامه دیگری را برای سرمایه گذاری در این قاره انتخاب کنند.
ارتباطات بیش از حد
در حالی که سرمایه‌گذاران هیچ زمانی تا این حد به داده‌های مفید دسترسی نداشته اند، اما ارتباطات بیش از حد به عنوان یک عامل موثر در ایجاد نوسان در بازارهای جهانی شناخته شده است. دسترسی به مقادیر وسیع اطلاعات بسیاری از سرمایه‌گذاران را با نوسانان روزانه بازارهای جهانی تنها گذاشته و یک طرز فکر ارتجاعی ایجاد کرده است. علاوه بر این، آمار و اطلاعات، دسترسی به اطلاعات را دموکراتیزه کرده و یک سیستم ارتباطی ایجاد می‌کند که پتانسیل نوسان سرمایه در دسترس را در مقیاس جهانی تشدید می‌کند.
دیدگاه شما