ارزیابی عشقی از اوضاع وخیم بورس بعداز هفته ها سکوت/ رد نقش منفی حقوقی ها
رییس سازمان بورس بعد از هفته ها سکوت حاضر شد تا درباره شرایط وخیم بازار اظهار نظر کند اما نقش حقوقی‌های بزرگ در روند نزولی را رد کرد!
به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، مجید عشقی درحالی با وجود تشدید وخامت اوضاع آشفته بورس و سقوط شاخص به کانال 1.2 میلیون واحدی و افزایش بی اعتمادی و انتقادات سهامداران و. ، حاضر به ارایه توضیح نشده بود که بعد از هفته ها سکوت و تصویب بسته حمایتی جدید دولت، حاضر به ارزیابی شرایط بازار سهام شد و به ایرنا اعلام کرد: بازار روزهای سختی را می‌گذراند که ناشی از عوامل اثرگذار بر روند بازار و رفتار سرمایه‌گذاران است.
اثر منفی شرکت‌هایی که در گزارش ۶ ماهه عملکرد ضعیف داشتند بر معاملات بورس محسوس است و حتی در چند روز اخیر سردمدار افت بازار مثالی از نحوه انجام معامله بودند. رشد تولید موضوعی مهم تلقی می‌شود که در گزارش برخی شرکت‌ها وجود دارد. با وجود اثرگذاری کاهش قیمت‌های جهانی در نرخ‌های داخلی و کاهش درآمد اما روند تولید شرکت ها صعودی بوده که می‌تواند مسئله‌ای امیدوارکننده محسوب شود.
تولید فولاد در بازه زمانی ۶ ماهه با افزایش بیش از ۲۰ درصد همراه شد و در کنار آن صنعت خودرو هم افزایش تولید داشت. این موضوع نشان می‌دهد با گذشت دوره فشار بر قیمت کامودیتی‌ها در بازار جهانی اما شرکت‌ها می‌توانند به سطوح سودآوری گذشته و حتی بیشتر برسند.
کمبود نقدینگی مشکل دیگر بازار
کمبود نقدینگی، مشکل دیگری است که اکنون در بازار مشهود است. به طوری که خریداران به دلایل مختلف از خرید در این بازار دست نگه داشتند.خریداران زمانی از خرید در بازار دست می‌کشند که شاخص بورس بر مدار نزول قرار می‌گیرد. زیرا از این طریق در زمان مناسب اقدام به خرید و ورود سرمایه‌ها به بازار می کنند. طبق تجربیات بدست آمده، هیچ‌گاه روند نزولی یا صعودی در بازار پایدار نیست. با توجه به تداوم روند فعلی بازار بر مدار نزول، افت قیمت سهام بسیاری از شرکت‌ها و نیز ارزندگی آنها این روند پایدار نخواهد بود و با تغییر همراه می‌شود.
ابهام در بودجه ۱۴۰۲ کنار می‌رود
از یک ماه گذشته و تا قبل از آماده شدن لایحه بودجه، رایزنی‌ها با دولت و نیز سازمان برنامه و بودجه برای کنار رفتن ابهام بازار سرمایه در دستور کار قرار گرفت. در این زمینه کمیته‌ای با حضور صاحب‌نظران و ارکان بازار تشکیل شد تا موارد لازم در بودجه گنجانده شود و مورد بررسی قرار گیرد. پس از آن اطلاعات بدست آمده را در اختیار دولت و سازمان برنامه و بودجه قرار داده تا مانند سال گذشته پس از ابلاغ بودجه نیاز به اصلاح لایحه بودجه نباشد. در جلسه اخیر ستاد اقتصادی دولت و در گزارش در اختیار رییس جمهور، دغدغه‌های آینده بازار و چشم‌انداز معاملات مورد بحث قرار گرفت.
رفع دغدغه‌های فعالان در بودجه
قرار بر این است تا مواردی که لازم است در بودجه مورد توجه باشد و نیز موارد غیربودجه‌ای را که دولت می‌تواند تصمیماتی برای آنها اتخاذ کند را منتقل کرد. قبل از اینکه بودجه در دولت بسته شود، پیشنهادها را منتقل کرده تا در بودجه مدنظر قرار گیرد و از این طریق تهدیدات لایحه بودجه در بازار به حداقل رسیده و حذف می شود.
پیش‌بینی پذیری بازار و سودآوری بنگاه‌ها
پیشنهادها برای بازار سرمایه در حال جمع بندی است. مسایلی که بتواند منجر به افزایش پیش‌بینی پذیری بازار، افزایش امنیت سرمایه گذاری و نیز سودآوری بنگاه‌های اقتصادی شود را به کار خواهیم گرفت.
اثر حداقلی قطعی برق و گاز با مشورت شرکت‌ها
تجربه به کار گرفته شده در خصوص قطعی برق تابستان موفق بود و تقریباً قطعی برق مانند سال گذشته منجر به کاهش تولید شرکت‌ها نشد. تابستان سال گذشته تولید بسیاری از صنایع با کاهش شدید مواجه شد اما سال جاری با برنامه‌ریزی وزارت نیرو، محدودیت مصرف در برخی از روزها جایگزین قطعی برق شد. این اتفاق با هماهنگی شرکت‌ها صورت گرفت تا کمترین اثر را بر روی تولید به همراه داشته باشد. همچنین در زمان دیگر، تامین برق مازاد انجام شد که صنعت فولاد اثرپذیری بسیاری را از این مسئله داشت و با افزایش ۲۰ درصدی تولید در بازه زمانی ۶ ماه مواجه شد.
در مورد بحث گاز هم وزارت نفت برنامه‌ریزی کرده تا روزهای قطع گاز با هماهنگی شرکت‌ها صورت گیرد و از این طریق کمترین کاهش تولید در شرکت‌ها رخ دهد. این اقدام در حال انجام است که محدودیت مصرف گاز مانند قطعی برق برنامه‌ریزی شده باشد و تامین سوخت جایگزین برای شرکت‌هایی که امکان پذیر است در دستور کار قرار بگیرد. امید است این مسئله مانند موضوع برق مدیریت شود تا اثر منفی محسوس بر روی فعالیت و تولید شرکت‌ها نداشته باشد.
حقوقی‌های بزرگ بازار نقشی در روند نزولی ندارند
اینکه بازار سهام در دست برخی حقوقی‌های بزرگ قرار دارد و عمداً با برخی اقدامات و حتی تخلفات به نزول بازار دامن می‌زنند واقعیت ندارد. سازمان بورس همه پرونده‌های تخلفاتی یا مواردی که مشکوک به دستکاری قیمت و استفاده از اطلاعات نهانی هستند را با جدیت دنبال می‌کند. تعدادی از این پرونده‌ها در دادگاه‌ها در حال پیگیری هستند. اگر با متخلفان برخورد جدی صورت نگیرد بطور حتم شاهد گستردگی دامنه تخلفات خواهیم بود.
این مسئله جزو وظیفه ذاتی سازمان بورس است تا ضمن رسیدگی به بحث‌های تخلفاتی مسایلی که در قانون بازار جرم انگاری شده را پیگیری کند. صدور و انتشار آرای تخلفاتی و کیفری اشخاص در حال پیگیری است که طی ۱۳ سال گذشته به اجرا نرسید. نحوه انتشار در حال نهایی شدن است و آرا در صورت تصویب در شورای عالی بورس منتشر خواهد شد. این مسئله می‌تواند اثر زیادی در بازدارندگی ارتکاب جرم داشته باشد.
دو موضوع پُرچالش معاملات الگوریتمی و بازارگردانی
معاملات الگوریتمی و بازارگردانی دو موضوع جدا از هم هستند. هر چند بازارگردان‌ها از الگوریتم برای انجام عملیات بازارگردانی استفاده می‌کنند اما این موضوع به ماهیت بازارگردانی باز می‌گردد. چرا که بازارگردانی و رعایت الزامات دستورالعمل بازارگردانی ایجاب می‌کند فردی که این کار را انجام می‌دهد به سرعت دستور خرید و فروش را بر روی سیستم تغییر دهد که آن هم بصورت دستی در یک معامله امکان‌پذیر نیست. این مسایل بدون دخالت دستی انجام و در نهایت همه دستورهای خرید و فروش که وارد هسته معاملات می‌شوند ملزم به رعایت برخی الزامات مقرراتی هستند.
باید فاصله زمانی سفارش‌ها، نحوه قیمت گذاشتن، سفارش چینی گسترده و رنج کشیدن‌ها تابع ضوابط و مقرراتی باشد که سازمان بورس اعلام می‌کند. در غیر این صورت سفارش‌ها حذف می‌شود و حتی اگر معامله انجام شده باشد، باطل خواهد شد. در این حوزه بروز هرگونه تخلفی توسط مراجع قانونی رسیدگی می‌شود.
برخورد با هرگونه تخلف
سازمان بورس توسط مرکز پژوهش و معاونت نظارت بر بازار جلسات کارشناسی برگزار کرده که ایرادهای معاملات الگوریتمی مشخص شود. در این زمینه اختلاف نظر جدی بین بازیگران بازار وجود دارد و در صورتی که فرد سفارش معاملات الگوریتمی را بدون رعایت الزامات به هسته معاملات ارسال کند برخورد خواهیم کرد.
معاملاتی در بورس و فرابورس وجود داشته که مدت زمان بین سفارش‌ها رعایت نشده و با آنها برخورد صورت گرفته و فرد خاطی باید جوابگو باشد. بدون شک با هرگونه تخلفی در بازار سرمایه برخورد می‌شود و مسئولان حاضر در سازمان بورس، پذیرای نظرات کارشناسی در خصوص بخش‌های مختلف از جمله معاملات الگوریتمی هستند تا پس از بررسی نظرات در تصمیمات مدنظر قرار دهند.
اقتصاد دیجیتال ایرانی استراتژی ماهی بزرگ تنگ کوچک
موضوع اقتصاد دیجیتال پدیده‌ای است که در سال‌های اخیر رشد روزافزونی در دنیا داشته و به یک روند جهانی اجتناب‌ناپذیر برای کشورها و جوامع تبدیل شده و این نوید را هم می‌دهد که کشورهایی که زودتر دسترسی و زیرساخت‌ها را فراهم کردند و بستر مناسب را برای رشد آنها آماده کردند، منافع بیشتری را در حال و آینده کسب خواهند کرد و غالب تجربیات نشان می‌دهد که با استراتژی ماهی بزرگ تنگ کوچک شکوفا نمی‌شود.
موضوع اقتصاد دیجیتال پدیده‌ای است که در سال‌های اخیر رشد روزافزونی در دنیا داشته و به یک روند جهانی اجتناب‌ناپذیر برای کشورها و جوامع تبدیل شده و این نوید را هم می‌دهد که کشورهایی که زودتر دسترسی و زیرساخت‌ها را فراهم کردند و بستر مناسب را برای رشد آنها آماده کردند، منافع بیشتری را در حال و آینده کسب خواهند کرد و غالب تجربیات نشان می‌دهد که با استراتژی ماهی بزرگ تنگ کوچک شکوفا نمی‌شود. اقتصاد دیجیتالی براساس تفاهم بین‌المللی اخیر و کشورها، حاوی سه لایه مهم است؛ لایه اصلی آن شامل حوزه‌های صنعت سخت‌افزار، نرم‌افزار، ارتباطات و خدمات اطلاعات است که معروف به بخش فاوا است؛ اما به مرور زمان به تکامل و نفوذ این فناوری در بطن جوامع لایه‌های دیگری نیز دراین‌باره شکل گرفته که موضوع اقتصاد پلتفرم‌ها و خدمات دیجیتالی و تأثیر آن بر بازار کار (اقتصاد گیگ) و پتانسیل نحوه استفاده از امکانات دیجیتالی آن (اقتصاد اشتراکی) گذر از بخش فاوا در اقتصاد است. گسترش این فناوری‌ها به کسب‌وکارها، بازرگانی، فعالیت‌های صنعتی، کشاورزی و شکل‌گیری الگوریتم‌ها در اقتصاد، نوید تصویر گسترده‌تری از نفوذ فناوری‌های دیجیتالی به اکثر فعالیت‌های اقتصادی براساس ماهیت آنها و تکامل اقتصاد دیجیتال (لایه گسترده اقتصاد دیجیتال) را به برخی ملل داده است. اقتصاد ایران با تلاش‌های انجام‌شده، در هسته آن (یا بخش فاوا) موفقیت‌های نسبی داشته است، اما در لایه‌های محدود و گسترده‌تر اقتصاد دیجیتال به نسبت روندهای جهانی جای کار بسیار دارد. در اسناد بالادستی کشور سهم 10 درصدی برای اقتصاد دیجیتال هدف‌گذاری شده که در حال حاضر دولت سهم 7.2 درصدی تولید ناخالص داخلی را گزارش می‌کند که با هدف فاصله دارد و جای تلاش بیشتری دارد. از لحاظ ترکیبی در هسته آن، سهم ارتباطات خیلی بیشتر از فناوری اطلاعات است و پلتفرم‌ها و برنامه‌های بیشتری مبتنی بر ارتباطات در جامعه شکل گرفته و کار می‌کنند. ویژگی مهم محصولات اقتصاد دیجیتال برخلاف اقتصاد صنعتی، تمرکز بسیار بیشتر بر مقیاس تقاضا به جای مقیاس عرضه و جهانی‌بودن آن است. به‌عبارتی حیات این پدیده مبتنی بر گسترش سمت تقاضا و اثرات شبکه‌ای است. براساس میزان و سهم اقتصاد دیجیتال اعلام‌شده توسط دولت هر شوک و تکانه‌ای به اقتصاد مثل فیلترینگ و مسدودشدن اینترنت وارد شود هر ساعت حدود یک میلیون و 900 هزار دلار به تولید اقتصاد آسیب وارد می‌کند و در صورت تداوم، به کسب‌وکارهای شکل‌گرفته، بازار کار و سبد مصرفی خانوارها و سایر مسائل اقتصادی جامعه هم نضج می‌کند و باعث بروز پدیده‌های اجتماعی، قضائی و حتی فرهنگی دیگر می‌شود و به‌عبارتی به ضد خود (فیلترینگ) تبدیل می‌شود. برای دستیابی به اهداف مورد نظر درخصوص اقتصاد دیجیتال، موضوعی که باید به آن توجه شود این است که دولت در کنار ایجاد ثبات و آرامش باید به ویژگی سمت تقاضا یا اثرات شبکه‌ای و موضوع قفل‌شدگی این فناوری و همچنین ذات بین‌المللی محصولات آن توجه خاص داشته باشد، چراکه ماهیت محصولات دیجیتالی با محصولات سنتی اقتصاد متفاوت است و در تصمیم‌گیری‌ها و سیاست‌گذاری‌ها باید به آن توجه شود.برای درک قفل‌شدگی دیجیتالی به دو دسته محصول خودرو و گوشی‌های تلفن همراه توجه کنید. فرض کنید فردی مالک خودرو پژو 206 دنده‌ای چند سال کارکرده است -با فرض استطاعت مالی- و قصد خرید خودرو جدید دارد. آن فرد می‌تواند به‌جای یک پژو، یک برند کیا یا تویوتا انتخاب کند و بخرد. خیلی زود آن فرد طریقه کنترل کیا یا تویوتا اتومات را فرامی‌گیرد و می‌تواند به راحتی از آنها استفاده کند. به عبارتی، در استفاده از «خودرو» شما به‌راحتی می‌توانید سرمایه خود را به یک برند دیگر منتقل کنید. اما در مقایسه، هنگام خرید گوشی تلفن همراه جدید این‌چنین نیست. برای انتخاب برند آیفون به جای برند مبتنی بر سیستم‌عامل اندروید، وسواس بیشتری دارید و باید دلیل خوبی داشته باشید که این کار را انجام دهید؛ چرا که با این شرایط، شما در حالت جدید با مجموعه‌ای از نرم‌افزارهای مبتنی بر
سیستم‌عامل ios مواجه هستید و باید لوازم جانبی جدیدی هم تهیه کنید و نحوه استفاده آنها را یاد بگیرید، هرچند لوازم جانبی قبلی گوشی شما هنوز خوب کار می‌کنند. به‌عبارت دیگر اگر تصمیم بگیرید یک محصول دیجیتالی را با یک محصول دیجیتالی دیگر تعویض کنید، باید هزینه‌های زیادی بپردازید. این یعنی، با هزینه انتقال روبه‌رو هستید. زمانی که هزینه‌های انتقال یک برند با برندی دیگر بسیار زیاد هستند، کاربران با پدیده «قفل‌شدگی» روبه‌رو می‌شوند. هزینه‌های انتقال و قفل‌شدگی به سیستم‌های فناوری اطلاعات و پلتفرم‌ها فراگیر هستند و مدیریت آنها هم برای فروشندگان و هم برای خریداران دشوار است. اصول ساده‌ای مانند «وابسته و قفل نشوید» یا «هزینه‌ها را بر مبنای طول عمر برآورد کنید» کمک زیادی نمی‌کنند (توصیه برخی مسئولان اخیر وزارت فاوا به کاربران ایرانی). در هنگام استفاده از سیستم‌های اطلاعاتی و پلتفرم‌ها، پیش‌بینی هزینه‌های انتقال آتی بنگاهی و مشتریان از اهمیت بسیاری برخوردار است. رمز پیروزی در بازارهای دارای هزینه انتقال، نه اجتناب از قفل‌شدگی و نه در آغوش کشیدن آن است، بلکه استراتژیک فکرکردن و به جلو نگاه‌کردن است.
درباره پیام‌رسان‌های داخلی تصمیم استراتژیک این است که باید پیام‌رسان بتواند از «توده بحرانی» یعنی تعداد افراد یا اندازه شبکه عبور کند تا بازخورد مثبت پیدا کند و جامعه ایران به دلیل سهم پایین شبکه‌ای آن در جامعه جهانی در کنار عدم اعتماد روی خوش به آنها نشان نمی‌دهد. قفل‌شدگی سمت عرضه هم وجود دارد. عرضه‌کنندگان نیز در زمان کسب یک مشتری جدید متحمل هزینه‌هایی می‌شوند. این هزینه‌ها ممکن است کم -مانند ایجاد یک مدخل جدید در پایگاه داده‌ها- یا زیاد باشند مانند تشکیل یک تیم پشتیبانی جدید. بنابراین هم هزینه مشتری و هم هزینه عرضه‌کننده مهم است. مجموع این هزینه‌ها، هزینه‌های انتقال کل را شکل می‌دهد؛ این هزینه‌ها کلید ارزش‌قائل‌شدن برای یک محصول دیجیتالی هستند. مثال‌های زیادی درباره قفل‌شدگی هست که در ادارات دولتی و شرکت‌ها دارای هزینه‌های انتقال بالا هستند. مثل هزینه انتقال تغییر فرمت پایگاه داده‌ها. اما سیاست‌گذار در اقتصاد دیجیتال نباید دچار اشتباه شود. حتی زمانی‌که هزینه‌های انتقال پایین به نظر می‌رسند می‌توانند نقش اساسی در استراتژی افراد و کشور داشته باشند. مثال در این زمینه تغییر آدرس ایمیل یک سازمان، بنگاه یا فرد یا تغییر پلتفرم‌های پرجاذبه و مسلط در بازار کشور است. وابستگی و قفل‌شدگی به «پلتفرم ارتباط جمعی» و «آدرس ایمیل» ممکن است برای کاربران یک مسئله کوچک باشد، ولی هزینه زیادی برای افراد با کسب‌وکار کوچک و برای سازمان‌های بزرگ یک مسئله جدی محسوب می‌شود. تصور کنید که فردی یک مثالی از نحوه انجام معامله حساب اینستاگرام راه‌اندازی کرده و با آن فعالیت اقتصادی می‌کند و دنبال‌کننده‌های زیادی هم به‌دست آورده و سپس آگاه می‌شود که حساب کاربری‌اش را به هر دلیلی از او گرفته‌اند. دراین‌باره یک گزاره مهم و مورد قبول در اقتصاد دیجیتال وجود دارد و آن این است که سال‌های اینترنتی هفت مرتبه سریع‌تر از سال‌های معمولی می‌گذرند، اما دوره‌های توجه اینترنتی نیز هفت مرتبه کوتاه‌تر هستند و این بازگو می‌کند که ممکن است کسب‌وکارهای کوچک شکل‌گرفته بر بستر اینترنت و پلتفرم‌ها به شکل سریع ورشکسته شوند و پیامدهای اقتصادی و اجتماعی ناگواری به بار آوردند. قفل‌شدگی در اقتصاد دیجیتال انواع مختلفی دارد که هر پلتفرمی در دنیا با توجه به ماهیت و توانایی خود از انواع آنها برای حفظ سهم بازار خود استفاده می‌کند. نوع اول قفل‌شدگی «تعهد قراردادی» است که واضح‌ترین نوع آن بین عرضه‌کننده و مشتری است. قفل‌شدگی نوع دیگر «خرید تجهیزات بادوام» است. یعنی پس از خرید، مشتری باید محصولات بعدی را که مکمل تجهیزات بادوام هستند نیز خریداری کند (مثل تجهیزات کامپیوتری و پزشکی و. به بیمارستان). شکل دیگر قفل‌شدگی زمانی اتفاق می‌افتد که افراد برای استفاده از محصولات باید «آموزش» داده شوند. این آموزش عموما مختص یک برند یا یک پلتفرم خاص است به این معنا که برای یادگیری چگونگی کار با یک برند از محصولات، زمان و تلاش زیادی باید صرف شود. نوع بعدی آن، از یک طرف نرم‌افزار‌ها و سخت‌‌افزارهایی هستند که برای «ذخیره و مدیریت اطلاعات» استفاده می‌شوند و از طرف دیگر خود «اطلاعات و پایگاه‌های داده‌ها (داده‌های بزرگ)» هستند. کاربرانی که اطلاعات کدگذاری‌شده فراوانی در فرمت‌های خاص دارند، هنگام نیاز به یک سخت‌افزار جدید یا ارتقا یا تغییر پلتفرم، آسیب‌پذیر هستند. در این شرایط، سؤال این است که آیا می‌توان به‌آسانی اطلاعات را به یک سیستم یا پلتفرم جدید منتقل کرد یا خیر؟ در این زمینه معمولا باید پرسید که مثالی از نحوه انجام معامله هزینه‌های این انتقال اطلاعات چیست و در این انتقال چه جنبه‌هایی از اطلاعات ممکن است از بین بروند؟ هزینه‌های انتقال با گذشت زمان و رشد میزان اطلاعات موجود در پلتفرم‌ها، افزایش می‌یابند. این موضوع در پیام‌رسان‌ها برای کسب‌وکارهای جدید با گذشت زمان بسیار حیاتی است. نوع دیگر قفل‌شدگی زمانی ایجاد می‌شود که مشتریان فناوری‌های دیجیتالی معمولا تقاضای خدمت خود را به شکل مستمر و در طول زمان انجام می‌دهند. این یک گزاره رایج در اقتصاد دیجیتال است که «به‌عنوان یک خریدار یا متقاضی و مشتری به‌خاطر داشته باشید که انتخاب امروز شما تعیین‌کننده نیازهای فردای شما هستند». با انتخاب یک پلتفرم، شما در آینده به آن قفل خواهید بود. نوع دیگر قفل‌شدگی «هزینه‌های جست‌وجویی که خریدار و فروشنده» برای یافتن یکدیگر و آغازکردن یک رابطه تجاری متحمل می‌شوند، است. ممکن است این هزینه‌ها ناچیز به‌نظر برسند، اما از خود بپرسید که هر چندوقت یک بار شما از یک شرکت بیمه جدید، بانک جدید، فروشگاه اینترنتی جدید خرید یا تقاضای خدمت می‌کنید. آیا اطمینان دارید که بهترین معامله را انجام می‌دهید؟ آیا با حضور فروشندگان آنلاین بیشتر، رفتار جست‌وجو یا وفاداری شما تغییر می‌کند؟ معمولا هزینه‌های جست‌وجو دوطرفه‌اند و توسط مشتریان و عرضه‌کنندگان تقبل می‌شوند. هزینه‌های جست‌وجوی مشتری در هنگام تعویض پلتفرم عبارت‌اند از هزینه‌های روانی ناشی از تغییر عادت‌های دیرینه، زمان و تلاش صرف‌شده برای شناسایی یک عرضه‌کننده جدید و ریسک‌های موجود در انتخاب یک عرضه‌کننده ناآشنا. هزینه‌های جست‌وجوی عرضه‌کنندگان عبارت‌اند از هزینه‌های تبلیغ، هزینه‌های بستن قرارداد، هزینه ایجاد یک حساب کاربری جدید و ریسک‌های موجود در معامله با یک مشتری ناآشنا، مانند ریسک اعتباری. نوع قفل‌شدگی دیگر «قفل‌شدگی مصنوعی» است، چراکه تماما حاصل استراتژی‌های پلتفرم‌های موجود در بازار است. پلتفرم‌ها معمولا با برنامه‌های وفاداری آشکارا مشتریان را ترغیب می‌کنند تا منحصرا از یک فروشنده خرید یا تقاضای خدمات کنند. معروف‌ترین و محبوب‌ترین این برنامه‌های وفاداری، برنامه‌های مسافران شرکت‌های هواپیمایی هستند. در سال‌های اخیر با رشد روزافزون اقتصاد دیجیتال، پلتفرم‌های مختلف داخلی و خارجی در بیشتر زمینه‌ها برنامه‌های مشابهی را دنبال کردند. با این تفاسیر روند اجنتاب‌ناپذیر گسترش اقتصاد دیجیتال، ماهیت جهانی آن و اهداف دیده‌شده در اسناد اقتصادی کشور این پیام‌ها را به سیاست‌گذار گوشزد می‌کند که به‌راحتی نمی‌شود اینترنت و پلتفرم‌های موجود در بازار را فیلتر کرد و بازار را محدود به محصولات داخلی کرد (استراتژی ماهی بزرگ تنگ کوچک). چراکه:
- در اقتصاد دیجیتال قفل‌شدگی مشتری یک قاعده است، زیرا ذخیره‌سازی و انتقال اطلاعات توسط یک «سیستم» متشکل از قطعات سخت‌افزاری و نرم‌افزاری انجام می‌شود و استفاده از این سیستم معمولا برای افراد جامعه نیازمند شکل‌گیری اثرات شبکه‌ای، آموزش‌های خاص و اقبال عمومی و جلب اعتماد است.
- هزینه‌های انتقال باید به نسبت درآمدها و بر مبنای یک مشتری اندازه‌گیری شوند. حتی هزینه‌های انتقال پایین می‌توانند در بازارهای انبوه مانند صنعت تلفن و الکترونیک، پلتفرم‌ها و پیام‌رسان‌های عمومی مثل اینستاگرام و بقیه پلتفرم‌ها برای جامعه سرنوشت‌ساز باشند.
- ارزش تنزیل‌یافته کنونی برای یک عرضه‌کننده که یک مشتری قفل‌شده دارد، معادل کل هزینه انتقال آن مشتری به‌علاوه همه مزایای دیگری است که این عرضه‌کننده به‌دلیل قیمت پایین‌تر یا کیفیت بالاتر یا تنوع در خدمات باکیفیت یا جلب اعتماد جامعه از آنها برخوردار است.
۱۵۶ میلیارد تومانی که کار دست استقلال داد! | تعلیق استقلال ادامه دار شد!
امروز ۹ آبان ۱۴۰۱ تعلیق معاملات نماد استقلال تمدید شد و استقلال فعلا تا نیمه آبان ماه تعلیق است. خبر‌ها حکایت از آن دارد که پای مثالی از نحوه انجام معامله ۱۵۶ میلیارد تومان پول در میان است!
به گزارش نبض بورس، روزی که قرار شد دو تیم پرطرفدار استقلال و پرسپولیس به بازار سرمایه بیایند می شد حدس زد که این تیم ها با توجه به وضعیتی که از گذشته داشتند، با مشکلاتی در بازار سرمایه رو به رو خواهند شد.
به هر صورت این دو نماد وارد بازار سرمایه شدند و با چشم پوشی از صف های فروش پیاپی آن ها، حالا تعلیق نمادها به سراغ یکی از این دو تیم آمده است.
در ۲ آبان ۱۴۰۱ طی اطلاعیه ای اعلام شد که به استناد بند ۷ ماده ۱۳ مکرر ۲ دستورالعمل اجرایی نحوه انجام معاملات اوراق بهادار در فرابورس ایران، نماد معاملاتی استقلال بنا به تشخیص شرکت فرابورس ایران حداکثر تا تاریخ ۱۴۰۱/۰۸/۰۸ تعلیق می باشد.
همچنین با به پایان رسیدن دوره این تعلیق، امروز ۹ آبان دوباره طی اطلاعیه ای دیگر اعلام شد با توجه به عدم رفع ابهام، تعلیق نماد معاملاتی بنا به تشخیص شرکت فرابورس ایران حداکثر تا تاریخ ۱۴۰۱/۰۸/۱۵ ادامه می یابد.
چرا استقلال تعلیق شد؟
حسین قربان‌زاده رئیس سازمان خصوصی سازی در مصاحبه‌ای با انتقاد تند از مدیرعامل سابق استقلال اظهار داشت: سقف برداشت از پولی که مردم وارد باشگاه استقلال کرده بودند مشخص شده بود. در این رابطه کمیته مصارف تشکیل و مدیرعامل باشگاه، معاون وزیر ورزش و رئیس سازمان خصوصی سازی آن را امضا کردند.
وی افزود: به طور مثال ۲۵ درصد برای پرداخت بدهی‌ها، بازارگردانی، سرمایه‌گذاری و. تعیین شده بود اما باشگاه استقلال این نسبت را رعایت نکرده بود و برای انجام آن اجازه نیز از کمیته مصارف نگرفته بود.
رئیس سازمان خصوصی سازی خاطرنشان کرد: در ابتدا رقمی در حدود ۲۰۰ میلیارد تومانی مطرح شد اما در جلسه‌ای که سه‌شنبه هفته گذشته با حضور مدیرعامل سابق (مصطفی آجورلو) و فعلی (علی فتح‌الله‌زاده) استقلال حضور داشتند این موضوع مورد مثالی از نحوه انجام معامله بررسی قرار گرفت و به رقم ۱۵۶ میلیارد تومان رسیدیم.
قربان‌زاده تصریح کرد: ادعای مدیران باشگاه استقلال بر این است برخی از احکام قضایی باعث شده است تا پول از حساب باشگاه خارج شود یعنی فرد یا افرادی از طریق مراجع قضایی شکایت کرده و حساب باشگاه را بسته و مطالباتشان را وصول کردند، بخش دیگر صرف پرداخت مالیات، بیمه و حوزهای دیگر شده است.
وی تاکید کرد: دو باشگاه بدهی‌هایی از گذشته داشتند، مدیرانی در این باشگاه‌های حضور داشتند که به شکل کاملا بدوی یعنی برای دوره انسان‌های اولیه است که شما بروید روی برگه‌ای در هتلی یا جایی دیگر معامله کنید که باعث شود باشگاهتان میلیاردها تومان بدهکار شود و در صورت عدم پرداخت روزی ۵۰ میلیون تومان نیز به آن بدهی اضافه شود.
رئیس سازمان خصوصی سازی گفت: برخی از این اتفاقات نشان می‌دهد مناسبات عقلانی که هیچ برخی مناسباتی که شائبه زدوبند را به وجود می‌آورد وجود داشته است.
معاملات بلوکی چیست؟
به معاملاتی که در آن قوانین مرتبط با محدودیت قیمتی و محدودیت حجمی رعایت نمی‌شود، معاملات بلوکی می‌گویند. در واقع معامله بلوکی سفارشی است که به منظور معامله قسمت بزرگی از یک نوع اوراق بهادار شرکت ثبت می‌شود. معامله بلوکی شامل تعداد زیادی از سهام یا اوراق مشارکت است که با یک قیمت تعیین شده بین خریدار و فروشنده، خارج از بازار سرمایه ، بورس یا فرابورس ، برای کاهش تأثیر چنین معامله بزرگی بر قیمت جاری سهم در بازار انجام می‌شود.
بازار بلوک چیست؟
به بازار مجزایی که هدف از تشکیل آن انجام معاملات بلوکی بوده است بازار بلوکی گفته می شود. حداقل های معاملات بلوکی می‌تواند با تصویب هیئت مدیره بورس تغییر و پس از اطلاع رسانی اعمال شود.
چه زمانی معاملات بلوکی انجام می‌شود؟
معامله بلوکی شرکت‌های بورسی زمانی انجام می‌شود که حجم معاملات سهام و یا حق تقدم سهام ۵۰ برابر محدودیت حجم هر سفارش در بازار باشد. ارزش معامله آن بیشتر از ۲ میلیارد تومان باشد.
در فرابورس تعداد سهام و حق تقدم سهام قابل معامله در آن برای شرکت‌هایی که:
سرمایه پایه آنها بیش از یک میلیارد ریال است، بزرگ‌تر یا مساوی نیم و کم‌تر از یک درصد سرمایه پایه است.
برای شرکت‌هایی که سرمایه پایه آنها کم‌تر یا مساوی یک میلیارد ریال است، بزرگ‌تر یا مساوی یک و کم‌تر از پنج درصد سرمایه پایه شرکت است.
نحوه مشاهده معاملات بلوکی
معاملات بلوکی در سایت مدیریت فناوری بورس قابل مشاهده می‌باشد. توجه داشته باشید در دیده بان سایت مدیریت فناوری بورس ، نمادهایی که کنارشان عدد «۲» زده شده به این معنی است که معامله بلوکی روی آنها صورت گرفته است.
ساعات معامله و دامنه نوسان در معاملات بلوکی
ساعات معامله در معاملات بلوکی مانند بازار عادی می‌باشد.
دامنه نوسان مجاز قیمت این معاملات شبیه به بازار معاملات خرد است که قیمت مرجع روزانه برای بازار معاملات بلوک، شبیه به قیمت مرجع همان روز بازار عادی می باشد. توجه داشته باشید که معاملات بلوکی به روش حراج ناپیوسته و هر ۵ دقیقه یک بار برگزار می‌شود. همچنین لازم به ذکر است که سایر شرایط معاملات بلوک همانند معامله در نماد اصلی می‌باشد.
برای انجام معاملات بلوکی در گام اول پیشنهاد خرید یا فروش سهام با قیمت مشخص به واسطه کارگزار مربوطه در سامانه معاملات بلوک ثبت می‌گردد؛ سپس کارگزار پذیرنده پیشنهاد، قیمت پیشنهادی را در سامانه معاملات می‌پذیرد.
اگر پیشنهاد فروش «با امکان تسویه خارج از پایاپای» باشد، کارگزاری که پیشنهاد فروش را می‌پذیرد، می‌تواند پیشنهاد ارائه شده را با یکـی از شرط‌های «نقدی و خارج از پایاپای» یا «صرفاً خارج از پایاپای» بپذیرد که بر این اساس دو حالت پیش می‌آید:
- اگر «صرفاً نقدی» روش تسویه پیشنهاد فروش ارائه شده باشد، سفارش‌های منطبق به منظور تائید به بورس/فرابورس ارسال خواهد شد.
- اگر «با امکان تسویه خارج از پایاپای» روش تسویه پیشنهاد فروش ارائه شده باشد، درخواست کارگزار پذیرنده پیشنهاد، به کارگزار پیشنهاد دهنده فروش ارسال خواهد شد.
آیا ارزش معاملات بلوکی در ارزش معاملات کل بازار اثر دارد؟
ارزش کل معاملات شامل ارزش معاملات خرد، بلوک و عمده است. برای به دست آوردن ارزش معاملات خرد بازار، لازم است از ارزش کل معاملات، ارزش معاملات بلوک و عمده را کسر کنیم تا ارزش خالص خرد حاصل شود.
آیا معامله بلوکی باعث رشد قیمت سهم می‌شود؟
وقتی روی یک نماد معامله بلوکی انجام می‌شود، سهامداران انتظار رشد قیمتی را خواهند داشت. دلیل آن این است که در بیشتر موارد، قیمت بلوک معامله شده بالاتر از قیمت خود سهم روی تابلو است. همین موضوع می‌تواند بر تقاضای سهم اثر بگذارد و باعث رشد قیمتی آن شود. به عنوان مثال اگر بانک ملت، عرضه کننده بلوک باشد و قیمت مدنظر برای فروش از قیمت تابلو بالاتر باشد، سهم وبملت، مورد توجه قرار گرفته و رشد قیمتی را تجربه خواهد کرد. معمولا با انتشار آگهی عرضه بلوک با قیمتی بالاتر از تابلو، معاملات سهم با موجی از تقاضا همراه خواهند شد، حتی اگر معامله بلوکی صورت نگیرد.
تاثیر یک معامله بلوکی بر قیمت تابلوی یک سهم در دو حالت می‌تواند معقول باشد:
با انجام معاملات بلوکی، تغییر مدیریتی در آن شرکت اتفاق بیفتد. به عبارتی یا اندازه بلوک بالاتر از ۵۰درصد باشد یا خریدار بتواند با مالکیت آن سهم، صاحب کرسی مدیریتی شود. بر این اساس و با توجه به سیاست های سهامدار جدید که در روند فعالیت آتی شرکت تاثیر گذار است، قیمت سهم در بازار افزایش می‌یابد.
خریداری به دنبال بلوک است که برای در اختیار گرفتن یک عضو هیئت مدیره با کسری سهم مواجه است و به هر قیمتی می‌خواهد سهم را از بازار جمع آوری نماید. این اقدام سهامدار باعث رشد قیمتی سهم خواهد شد.
فرق معامله بلوکی با کد به کد چیست؟
رویه کار در کد به کد به این صورت است که یک کد معاملاتی برای یک سهم سفارش، خرید و فروش را همزمان قرار می‌دهد.
به عنوان مثال، ممکن است یک کد حقوقی، چندین کد حقیقی برای خود داشته باشد و زمانی که سهم، شرایط مناسبی برای رشد داشته باشد با کد حقوقی سفارش فروش و با کد حقیقی سفارش خرید ثبت می‌کند و باعث رشد قیمتی سهم می‌شود. به این ترتیب، سود خوبی نصیب کد حقیقی خریدار می‌شود. البته همین حالت در جهت منفی و در هنگام کاهش قیمت سهم نیز وجود دارد. در واقع کد به کد، معامله‌ای صوری جهت اثرگذاری بر قیمت سهم است. در حالیکه در معامله بلوکی، کدهای خریدار و فروشنده متفاوت هستند و هدف فقط اثرگذاری بر قیمت نیست. گاهی شرکت، بلوک برخی شرکت‌های زیرمجموعه خود را به دلیل زیان‌ده بودن واگذار می‌کند تا از این طریق بر اصلاح مالی خود اثر مثبت بگذارد.
علت ادامه تعلیق نماد استقلال در بورس چیست؟
تعلیق معاملات نماد استقلال فعلا تا نیمه آبان ماه ادامه دارد. بر اساس خبر‌ها پای ۱۵۶ میلیارد تومان پول در میان آمده است.
به گزارش صفحه اقتصاد، روزی که قرار شد دو تیم پرطرفدار استقلال و پرسپولیس به بازار سرمایه بیایند می شد حدس زد که این تیم ها با توجه به وضعیتی که از گذشته داشتند، با مشکلاتی در بازار سرمایه رو به رو خواهند شد.
به هر صورت این دو نماد وارد بازار سرمایه شدند و با چشم پوشی از صف های فروش پیاپی آن ها، حالا تعلیق نمادها به سراغ یکی از این دو تیم آمده است.
در ۲ آبان ۱۴۰۱ طی اطلاعیه ای اعلام شد که به استناد بند ۷ ماده ۱۳ مکرر ۲ دستورالعمل اجرایی نحوه انجام معاملات اوراق بهادار در فرابورس ایران، نماد معاملاتی استقلال بنا به تشخیص شرکت فرابورس ایران حداکثر تا تاریخ ۱۴۰۱/۰۸/۰۸ تعلیق می باشد.
همچنین با به پایان رسیدن دوره این تعلیق، امروز ۹ آبان دوباره طی اطلاعیه ای دیگر اعلام شد با توجه به عدم رفع ابهام، تعلیق نماد معاملاتی بنا به تشخیص شرکت فرابورس ایران حداکثر تا تاریخ ۱۴۰۱/۰۸/۱۵ ادامه می یابد.
چرا استقلال تعلیق شد؟
حسین قربان‌زاده رئیس سازمان خصوصی سازی در مصاحبه‌ای با انتقاد تند از مدیرعامل سابق استقلال اظهار داشت: سقف برداشت از پولی که مردم وارد باشگاه استقلال کرده بودند مشخص شده بود. در مثالی از نحوه انجام معامله این رابطه کمیته مصارف تشکیل و مدیرعامل باشگاه، معاون وزیر ورزش و رئیس سازمان خصوصی سازی آن را امضا کردند.
وی افزود: به طور مثال ۲۵ درصد برای پرداخت بدهی‌ها، بازارگردانی، سرمایه‌گذاری و… تعیین شده بود اما باشگاه استقلال این نسبت را رعایت نکرده بود و برای انجام آن اجازه نیز از کمیته مصارف نگرفته بود.
رئیس سازمان خصوصی سازی خاطرنشان کرد: در ابتدا رقمی در حدود ۲۰۰ میلیارد تومانی مطرح شد اما در جلسه‌ای که سه‌شنبه هفته گذشته با حضور مدیرعامل سابق (مصطفی آجورلو) و فعلی (علی فتح‌الله‌زاده) استقلال حضور داشتند این موضوع مورد بررسی قرار گرفت و به رقم ۱۵۶ میلیارد تومان رسیدیم.
قربان‌زاده تصریح کرد: ادعای مدیران باشگاه استقلال بر این است برخی از احکام قضایی باعث شده است تا پول از حساب باشگاه خارج شود یعنی فرد یا افرادی از طریق مراجع قضایی شکایت کرده و حساب باشگاه را بسته و مطالباتشان را وصول کردند، بخش دیگر صرف پرداخت مالیات، بیمه و حوزهای دیگر شده است.
وی تاکید کرد: دو باشگاه بدهی‌هایی از گذشته داشتند، مدیرانی در این باشگاه‌های حضور داشتند که به شکل کاملا بدوی یعنی برای دوره انسان‌های اولیه است که شما بروید روی برگه‌ای در هتلی یا جایی دیگر معامله کنید که باعث شود باشگاهتان میلیاردها تومان بدهکار شود و در صورت عدم پرداخت روزی ۵۰ میلیون تومان نیز به آن بدهی اضافه شود.
رئیس سازمان خصوصی سازی گفت: برخی از این اتفاقات نشان می‌دهد مناسبات عقلانی که هیچ برخی مناسباتی که شائبه زدوبند را به وجود می‌آورد وجود داشته است.
دیدگاه شما