چرا معاملات لیکویید می‌شوند؟

نکته مهم این است که برای هر معامله و مقدار پیپ که سود یا ضرر می کنید ضریب اهرمی یا لوریج هیچ تاثیری در مقدار ارزش هر پیپ ندارد. خیلی از افراد تصور می کنند اگر ۱۰ پیپ سود کنند و ضریب اهرمی بالاتری داشته باشند مقدار بیشتری دلار درامد دارند!

چرا معاملات لیکویید می‌شوند؟

ارزهای دیجیتال برای سرمایه‌گذاری و معاملات مالی بسیار محبوب شده‌اند. همانطور که بازار کریپتو روزبه‌روز در حال پیشرفت است، تنوع محصولات موجود در فضای آن نیز افزایش می‌یابد. معاملات فیوچرز که در دسته بازار مشتقات کریپتو قرار می‌گیرد، نمونه‌ای از محصولات بازار رمزارزها است. این مطلب یک راهنمای دقیق برای یادگیری معاملات فیوچرز، انواع آن و روش معامله‌گری در آن است.

معامله فیوچرز چیست؟

معاملات فیوچرز یا آتی یک نوع محبوب از معاملات بازار مشتقات کریپتو است که معمولا توسط سرمایه گذاران نهادی استفاده می‌شود. داده‌های معاملات فیوچرز معمولا برای پیش‌بینی حرکات آینده قیمت و احساسات بازار استفاده می‌شوند.

معاملات فیوچرز شامل یک توافق بین خریدار و فروشنده برای فروش یک رمزارز در آینده است. تاریخ و مبلغ مشخصی نیز از قبل توافق شده است. معاملات فیوچرز یا آتی به روشی برای سفته بازی در قیمت دارایی‌ها، از جمله رمزارزها، بدون داشتن مالکیت واقعی آن‌ها اشاره دارد. مانند معاملات آتی کالا یا سهام، معاملات فیوچرز رمزارزها نیز به معامله گران امکان می‌دهد قیمت آینده یک رمزارز را پیش بینی کنند.

اگر تا به حال معاملات فیوچرز را در یک صرافی مانند بایننس دیده باشید، بجز یک سری جزییات تفاوت زیادی با معاملات معمولی نمی‌کند. به این دلیل است که معامله‌گران دقیقا در هر دو نوع بازار یک کار انجام می‌دهند. در واقع تریدرها در انواع بازار موقعیت‌های خرید یا فروش را باز کرده و تکنیک‌های مدیریت ریسک مناسب را اجرا می‌کنند. با این حال، تفاوت بزرگ معاملات فیوچرز این است که در این نوع، معامله با قیمت آینده یک رمزارز صورت می‌گیرد.

به بیان ساده‌تر در معاملات فیوچرز شما در حال معامله قراردادهایی هستید که نشان دهنده قیمت یک رمزارز خاص است. زمانی که یک رمزارز را در بازار فیوچرز خریداری می‌کنید، مالک آن رمزارز نیستید. درعوض، شما دارای قراردادی با توافق خرید یا فروش آن رمزارز در آینده هستید.

انواع معاملات فیوچرز

انواع مختلفی از معاملات فیوچرز وجود دارد که معامله گران رمزارز می‌توانند از بین آن‌ها انتخاب کنند. شایان ذکر است که هیچ پلتفرمی همه انواع فهرست شده را ارائه نمی‌دهد، بنابراین یک پلتفرم مطمئن که از معامله فیوچرزی که در نظر دارید، پشتیبانی می‌کند را برای نوع مورد نظر خود انتخاب کنید.

معاملات فیوچرز استاندارد Standard Futures Contracts

معاملات فیوچرز معمولی رمزارزها، تمام ویژگی‌های یک معامله فیوچرز استاندارد، از جمله تاریخ انقضا و تسویه را دارند. گروه CME مستقر در شیکاگو و CBOE اولین صرافی‌های معاملات فیوچرز بودند که معاملات فیوچرز بیت‌کوین را در دسامبر ۲۰۱۷ راه‌اندازی کردند. در واقع، این یکی از دلایل زیادی بود که قیمت بیت‌کوین را در آن زمان به رکورد بالایی رساند.

در دنیای کریپتوکارنسی نیز برخی از صرافی‌ها مانند بای‌بیت و بایننس معاملات فیوچرز استاندارد را ارائه می‌کنند. این صرافی‌ها معاملات فیوچرز بیت کوین سه ماهه و قراردادهایی که معمولاً به دلار آمریکا انجام می‌شود را ارائه می‌دهند که هر سه ماه یک بار نیز تسویه می‌شوند.

معاملات فیوچرز با تحویل فیزیکی Futures with Physical Delivery

نوع دیگری از معاملات فیوچرز کریپتو که تاریخ انقضا نیز دارند، معاملات فیوچرز با تحویل فیزیکی هستند. این نوع برای اولین بار توسط سازمان Bakkt معرفی شدند. تنها تفاوت این معامله با معاملات فیوچرز استاندارد که در بالا توضیح داده شد این است که رمزارز هنگام فرآیند تسویه، تحویل داده می‌شود.

Bakkt در حال حاضر فقط معاملات فیوچرز بیت کوین با تحویل فیزیکی را ارائه می‌دهد. به این معنی که بیت کوین را در تاریخ انقضا به کسانی که معاملات فیوچرز را خریداری کرده اند، منتقل می‌کند. هدف این معاملات کمک به گردش بیت کوین است.

معاملات دائمی Perpetual Contracts

معاملات دائمی یکی دیگر از انوع محبوب معاملات فیوچرز رمزارزها و پرکارترین نوع در میان معامله گران روزانه هستند. تفاوت اصلی این مدل با سایر انواع این است که معاملات دائمی، تاریخ انقضا ندارند. به این معنا که معامله‌گر می‌تواند تا زمانی که می‌خواهد پوزیشن خرید یا فروش خود را حفظ کند که البته در جهت این حفظ کردن باید کارمزد بپردازد.

کاربرد معاملات فیوچرز

کاربرد اصلی این معاملات این است که می‌توانید از نوسانات قیمت، بهره بیشتری ببرید. صرف نظر از افزایش یا کاهش قیمت‌ها، این نوع معامله شما را قادر می‌سازد تا به راحتی از نوسانات موجود در بازار کریپتو سود کسب کنید. در معامله فیوچرز شما می‌توانید به جای خرید خود رمزارز، قیمت آن را پیش‌بینی کنید.

اگر بر اساس دانش تکنیکالی خود انتظار دارید ارزش دارایی بالا برود، معامله فیوچرز خود را با پوزیشن لانگ یا خرید باز می‌کنید و اگر پیش بینی می‌کنید رمز ارز کاهش قیمت داشته باشد، پوزیشن سل یا فروش باز می‌کنید. سود یا ضرر شما به نتیجه پیش بینی و تحلیل شما بستگی دارد.

همانطور که متوجه شدید، بارزترین کاربرد معاملات فیوچرز، استفاده از دو طرف بازار برای کسب سود است. در بازار کریپتو با استفاده از این نوع معاملات هم از ریزش‌ها و هم از افزایش قیمت‌ها می‌توانید به سوددهی برسید.

آموزش معاملات فیوچرز

قبل از شروع آموزش معاملات فیوچرز باید با تعدادی از مفاهیم کلیدی این بازار آشنا شوید تا هنگام کار با پلتفرم دچار سردرگمی نشوید.

اهرم یا لوریج با عددی بین ۱ تا ۱۰۰ بر اساس صرافی مورد نظر شما، تعیین می‌شود. اهرم به شما کمک می‌کند میزان سود خود را افزایش دهید.

شما به یک سرمایه اولیه برای ورود به یک پوزیشن در بازار فیوچرز نیاز دارید. این مقدار از سرمایه مانند یک وثیقه عمل می‌کند. اگر شرایط بازار بر اساس تحلیل شما عمل نکند با رسیدن به یک عدد خاص که بر اساس اهرم شما مشخص می‌شود، صرافی آن مقدار سرمایه را از شما کسر می‌کند به این اتفاق اصطلاحا لیکویید شدن می‌گویند.

هنگامی که تحلیل کرده‌اید قیمت رمزارز مورد نظر افزایش می‌یاید یک موقعیت لانگ یا خرید باز می‌کنید.

زمانی هم که تحلیل کرده‌اید قیمت رمزارز مورد نظر کاهش می‌یابد یک موقعیت سل یا فروش باز می‌کنید.

سود شما در یک پوزشن را نشان می‌دهد.

به معنای حد سود است. قیمتی که می‌خواهید پس از رسیدن به آن معامله خود را ببندید.

به معنای حد ضرر است. قیمتی پایین‌تر از قیمت ورود است. به معنای اینکه اگر قیمت تا استاپ لاس مشخص شده کاهش یافت معامله بسته شود. استاپ لاس برای جلوگیری از ضرر بیش از حد و لیکویید شدن می‌باشد.

به دلیل موارد امنیتی که درباره صرافی بایننس برای ایرانیان به وجود آمده، در این آموزش ما از صرافی کوکوین استفاده می‌کنیم.

برای شروع ابتدا وارد وبسایت کوکوین به آدرس www.kucoin.com شوید.

سپس در صرافی کوکوی یک حساب کاربری بسازید. به تصویر زیر دقت کنید. با استفاده از ایمیل و یک رمز عبور قوی حساب خود را بسازید.

بعد از ساخت حساب وارد یک صفحه همانند تصویر زیر می‌شوید. در کوکوین چندین نوع حساب به نام‌های حساب اصلی Main Account، حساب معامله Trading Account، حساب فیوچرز Futures Account وجود چرا معاملات لیکویید می‌شوند؟ دارد.

شما ابتدا باید مقداری ارز را به حساب خود در صرافی منتقل کنید تا بتوانید معامله فیوچرز خود را شروع کنید. برای این موضوع روی بخش مین اکانت کلیک کنید. از بین ارزهای لیست شده، ارزی که می‌خواهید دریافت کنید را انتخاب کرده و روی دیپوزیت کلیک کنید. سپس با استفاده از آدرس آن، مقدار ارز به حساب خود واریز کنید.

در این آموزش ما رمزارز تتر را انتخاب کردیم. شبکه مورد نظر را نیز تعیین کردیم تا دریافت ارز بدون مشکل صورت گیرد.

با استفاده از آدرسی که قرار داده شده به حساب خود، ارز را واریز کنید. پس از دریافت در حساب اصلی شما مقداری که ارسال کرده‌اید، نمایش داده می‌شود که برای ترید در بخش فیوچرز باید آن را به حساب فیوچرز منتقل کنید. بنابراین دوباره به صفحه حساب اصلی رفته و از بخش رمزارز دریافت شده در سمت راست گزینه ترنسفر را انتخاب کنید تا تصویر زیر برای شما نمایش داده شود.

کشوی کادر سمت راست را باز کرده و گزینه حساب فیوچرز را انتخاب ‌کنید. در کادر پایین مقدار مورد نظر برای انتقال رمزارز را نیز انتخاب ‌کنید. برای مثال از ۵۰ تتر خود ۲۰ تتر را انتقال می‌دهید. به این ترتیب ۲۰ تتر انتخاب شده از حساب اصلی به حساب فیوچرز شما منتقل می‌شود و اکنون شما می‌توانید معامله خود را شروع کنید. بعد از انتقال، به حساب فیوچرز خود بروید. تصویر زیر را مشاهده می‌کنید.

تصویر بالا نمایش دهنده حساب فیوچرز شما است. از قسمت بالا سمت چپ می‌توانید ارز مورد نظر برای معامله را انتخاب کنید. ما جفت ارز بی ‌تی سی یو اس دی تی btc/usdt را انتخاب کردیم.

همچنین نموداری نیز برای بررسی روند بازار ارز قرار داده شده که می‌توانید با استفاده از ابزارهای قرار داده شده در سمت چپ آن برای تحلیل تکنیکال رمزارز انتخابی در جهت تشخیص روند استفاده کنید. در قسمت راست بخش اوردر بوک نیز سفارشات خرید و فروش را مشاهده می‌کنید.

نحوه باز کردن سفارش لانگ یا خرید

1. به سمت راست بخش پلیس اوردر place order بروید.
2. در کادر پرایس price قیمتی که می‌خواهید رمزارز را خریداری کنید، وارد کنید.
3. در کادر امونت amount مقداری که می‌خواهید خریداری کنید را وارد کنید. با استفاده از درصدهایی که در زیر کادر قرار داده شده شما می‌توانید برای مثال ۲۵ درصد سرمایه خود را برای ورود به این پوزیشن انتخاب کنید.
4. در قسمت لوریج اهرم خود را از بین ۱ تا ۱۰۰ انتخاب کنید.
5. سپس گزینه بای/لانگ را انتخاب کنید.
6. از بخش تیک پروفیت و استاپ لاس حد سود و حد ضرر خود را تعیین کنید.
7. به این ترتیب سفارش شما در بخش پوزیشن positions زیر نمودار نمایش داده می‌شود.
8. در بخش اوپن اوردر نیز می‌توانید پوزیشن‌های باز خود را مشاهده کنید.

نکته: برای همه معاملات خود حد ضرر و حد سود مشخص کنید. در غیر این صورت در این بازار متحمل ضررهای سنگین خواهید شد.

نحوه باز کردن سفارش سل یا فروش

1. از بخش پلیس اوردر همانند سفارش خرید، قیمت، مقدار و اهرم را وارد کنید.
2. در این قسمت باید روی دکمه قرمز سل/فروش کلیک کنید.
3. به این ترتیب زمانی که قیمت رمزارز به قیمت انتخابی شما برسد، سفارش فروش شما از بخش پوزیشن‌ها قابل مشاهده است.

چرا در فیوچرز معامله کنیم؟

معاملات فیوچرز حتی برای مبتدیان هم آسان است. زیرا این نوع معامله تنها مستلزم دسترسی به بازار و داشتن یک کیف پول دیجیتالی امن است. در واقع، به همین دلیل است که حجم معاملات در فیوچرز کریپتو دو تا سه برابر بیشتر از حجم معاملات اسپات است.

هنگامی که معاملات فیوچرز کریپتو با اهرم انجام می‌شود، سود به دست آمده بسیار بیشتر از حالت معاملات معمولی است. برای مثال در بایننس، اگر احراز هویت کرده باشید، می‌توانید اهرم را تا ۱۰۰ برابر تنظیم کنید. اهرم به این معنی است که می‌توانید یک موقعیت خرید یا فروش را به ارزش ۱۰۰۰ دلار تنها با ۱۰ دلار به عنوان سرمایه باز کنید. البته، باید بدانید که هنگام استفاده از اهرم، همانطور که سود شما چند برابر می‌شود، در صورت تحلیل اشتباه، ضرر شما هم چندین برابر خواهد شد. بنابراین لازمه این نوع معاملات داشتن دانش تکنیکالی است.

تفاوت معاملات فیوچرز و اسپات

معامله گران به دلیل اهرم یا لوریج به فیوچرز جذب می‌شوند. به عنوان مثال، برای خرید ۱ بیت کوین در بازار اسپات، به هزاران دلار بر اساس نرخ روز چرا معاملات لیکویید می‌شوند؟ بازار نیاز دارید. با استفاده از یک معامله فیوچرز، می‌توانید یک واحد بیت کوین را با پرداخت کسری از قیمت با استفاده از اهرم باز کنید اما معاملات اسپات اهرمی ارائه نمی‌دهد. بنابراین در بازار اسپات اگر سرمایه شما فقط ۵۰۰۰ هزار دلار باشد، تنها به همین اندازه می‌توانید بیت کوین داشته باشید.

وقتی بیت کوین را در بازار اسپات خریداری می‌کنید، تنها در صورت افزایش قیمت‌ها سود می‌کنید. با این حال، چرا معاملات لیکویید می‌شوند؟ معاملات فیوچرز به شما این امکان را می‌دهد که حتی از ریزش قیمت‌ها نیز سود ببرید.

بازار معاملات فیوچرز بیت کوین دارای گردش مالی متوسط ماهانه ۲ تریلیون دلار بوده که بسیار بیشتر از حجم معاملات بازار اسپات بیت کوین است. نقدینگی قوی آن به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا یک معامله سریع را تجربه کنند. یک بازار با نقدینگی بالا معمولاً ریسک کمتری دارد زیرا همیشه خریدار و فروشنده در آن وجود دارد.

نتیجه گیری

همانطور که در مقاله معاملات فیوچرز خواندید، این نوع معاملات بین دو سرمایه‌گذار است که روی قیمت آینده یک رمزارز قرارداد بسته‌اند. بازار معامله فیوچرز می‌تواند برای کسانی که دانش مناسب و استراتژی مدیریت ریسک قوی دارند، بسیار سودآور باشد. به این نکته هم توجه کنید بازار فیوچرز بخاطر نوسان بالای رمزارزها ریسک بالایی دارد بنابراین در معاملات خود حتما حد ضرر و حد سود را لحاظ کنید. چانچه سوالی درباره نحوه معامله در فیوچرز دارید از بخش نظرات پاسخگوی شما هستیم.

لیکوئید شدن (liquidation)

لیکوئید شدن اتفاقی است که معامله گران هرگز نمی خواهند در معرض آن قرار بگیرند. با این حال یک عملکرد لازم برای هر صرافی یا پلتفرم ارائه دهنده معاملات ارزهای دیجیتال است. به همین دلیل در معاملات آتی یا اهرمی ارز های دیجیتال، هر تریدری مطمئناً یکبار لیکوئید شدن را تجربه خواهد کرد. در این مقاله شرایطی که منجر به لیکوئید شدن میشود را بررسی می کنیم و توضیح میدهیم که لیکوئید شدن چگونه به ضرر تریدر است و در نهایت با راه های جلوگیری از آن آشنا خواهیم شد.

لیکوئید شدن یعنی چه؟

لیکوئید شدن، بسته شدن موقعیت معامله گر در نتیجه برخورد سطح مارجین اولیه (initial margin) با مارجین نگهداری (maintenance margin) است. عامل این امر، این است که قیمت دارایی به قیمت انحلال می رسد. این اتفاق در همه ی صرافی هایی که از معاملات آتی پشتیبانی می کنند اتفاق می افتد.

به لطف معاملات مارجین و امکان استفاده از لوریج یا اهرم در قرارداد آتی یا معامله فیوچرز، یک معامله گر می تواند از ارزهای رمزپایه قرض گرفته شده از صرافی برای افزایش سایز پوزیشن معاملاتی خود استفاده کند. به عنوان مثال، برای باز کردن پوزیشن 1000 دلاری با اهرم 10: 1 ، یک معامله گر کافی است 100 دلار سرمایه داشته باشد.

طبیعی است که هیچ کس بدون پشتوانه و برای هیچ به کسی پول قرض نمیدهد. بنابراین مشتری صرافی هنگام باز کردن موقعیت معاملاتی، ضمانت (مارجین اولیه یا initial margin) را به صرافی می دهند. به منظور محافظت از خود در برابر از دست دادن پول ، هر صرافی معاملاتی این حق را دارد که روند لیکوئید شدن پوزیشن معامله گر را آغاز کند.

لیکوئید شدن مکانیزمی است که خروج از موقعیت های اهرمی را در سفارشات بازار ایجاد می کند. اصطلاح لیکوئید شدن در واقع به معنای فروش دارایی است که این فروش در صورت تحقق برخی شرایط به طور خودکار اتفاق می افتد.

انحلال یا لیکوئید شدن زمانی اتفاق می افتد که سرمایه گذار یا تریدر قادر به فراهم کردن شرایط مورد نیاز برای یک موقعیت اهرمی نیست. این مفهوم هم در چرا معاملات لیکویید می‌شوند؟ معاملات آتی و هم در معاملات مارجین کاربرد دارد.

مارجین اولیه مبلغی است که شما باید از حاشیه موجود خود برای باز کردن یک موقعیت معاملاتی با اهرم مشخص استفاده کنید. با استفاده از لوریج (اهرم) شما به عنوان یک تریدر پیش بینی هایی را در باره قیمت یک ارز دیجیتال در زمانی مشخص در آینده انجام می دهید و سود حاصل از پیش بینی های صحیح خود را چند برابر می کنید.

اگر ارزش ارز رمزنگاری شده در جهتی پیش بینی شده توسط شما حرکت کند ، سود شما متناسب با اهرمی که در نظر گرفته اید محاسبه می شود. پس از بستن معامله ، پول قرض گرفته شده با کارمزد آن را به صرافی باز می گردانید و بقیه سود را دریافت می کنید. حال اگر نوسان قیمت ارز مخالف جهت پیش بینی شما باشد، صرافی قرارداد شما را منحل می کند و میزانی که به عنوان مارجین اولیه به صرافی داده اید را برداشت می کند. این در واقع لیکوئید شدن است.

در این میان صرافی می تواند از ضرر و لیکوئید شدن افرادی که پیش بینی اشتباه داشته اند، سود چند برابری تریدر هایی که در جهت صحیحی بازار را پیش بینی کرده اند، تامین کند.

قیمت لیکوئید شدن چگونه تعیین می شود؟

هنگام باز کردن یک موقعیت معاملاتی لوریج، قیمت لیکویید شدن آن تعیین می شود. اگر قیمت ارز دیجیتال مورد معامله در قرارداد آتی از این حد قیمتی عبور کند، پوزیشن معامله گر به صورت خودکار بسته می شود و اصطلاحا پوزیشن لیکوئید می شود.

تعیین قیمت لیکویید، به پوزیشن تریدر ، میزان لوریج یا اهرمی که برای موقعیت استفاده می کند و میزان وجوه باقی مانده در حساب او وابسته است. این یعنی شما به عنوان یک تردیر لازم نیست این قیمت را به صورت دستی محاسبه کنید و روند آن به صورت خودکار توسط صرافی انجام می شود.

با این حال اکثر صرافی های معتبر، مانند صرافی بایننس، ابزاری مشابه ماشین حساب برای محاسبه قیمت لیکوئید شدن ارائه می دهند تا کاربران بتوانند قبل از باز کردن پوزیشن با استفاده از آن قیمت لیکوئید شدن را محاسبه کنند. در نظر داشته باشید که به محض آنکه قیمت دارایی به قیمت لیکوئید شدن برسد، دارایی تریدر در پوزیشن صفر خواهد شد.

هنگام باز کردن یک پوزیشن لانگ یا خرید، قیمت لیکوئید پایین‌ تر از قیمت ورودی تعیین می شود. به همین ترتیب هنگام باز کردن پوزیشن شورت یا فروش، قیمت لیکوئید بالاتر از قیمت ورودی تعیین می شود. یعنی در صورت رسیدن قیمت دارایی به نقطه مشخصی بالاتر از قیمت ورود، پوزیشن شما توسط صرافی لیکوئید خواهد شد. در پوزیشن لانگ تریدر پیش بینی می کند که قیمت دارایی در آینده افزایش می یابد در حالی که در پوزیشن شورت تریدر پیش بینی می کند که قیمت دارایی در آینده کاهش خواهد یافت. در واقع در پوزیشن لانگ، معامله گر انتظار دارد از رشد قیمت دارایی سود کسب کند، و در پوزیشن شورت از کاهش آن.

نکته مهمی که باید درباره قیمت لیکوئید شدن به خاطر داشته باشید این است که هرچه سطح لوریجی که انتخاب می کنید بالاتر باشد، احتمال لیکوئید شدن شما بیشتر می شود و درصد پایین تری از تغییر قیمت منجر به لیکویید شدن پوزیشن شما خواهد شد.

چگونه از لیکوئید شدن پوزیشن خود جلوگیری کنیم؟

درک این نکته مهم است که یک تریدر برای باز کردن موقعیت های مارجین نباید تمام سرمایه های خود را استفاده کند، چرا که این معاملات ریسک بسیار بالایی دارند. علاوه بر این هر تریدر پیش از انجام معاملات فیوچرز یا مارجین در صرافی ارائه دهند معاملات ارزهای دیجیتال، باید اطلاعات کافی درباره سازوکار لیکویید شدن پوزیشن ها در آن صرافی کسب کند.

ساده‌ترین و موثرترین راه برای جلوگیری از لیکوئید شدن، استفاده از ابزار های مدیریت ریسک مثل قرار دادن سفارش حد ضرر (Stop loss) است که به شما این امکان را می‌دهد تا اگر روند قیمت، مطابق با پیش‌بینی‌های شما پیش نرفت، پوزیشن خود را در وقت مناسب ببندید تا از ضررهای بیشتر جلوگیری شود.

اینکه تریدر باید حد ضرر را در چه سطحی تعیین کند بستگی به ریسک پذیری و استراتژی معاملاتی وی دارد. به عبارت دیگر برای تعیین سطح مناسب قرارگیری استاپ لاس در معاملات قانون مشخص و ثابتی وجود ندارد که همه تریدر ها و سرمایه گذاران بتوانند با استفاده از آن موقعیت های خود را به بهترین حالت مدیریت کنند. برخی از معامله گران، حدضرر معاملات خود را در نزدیکی قیمت ورود تعیین می‌ کنند. با این‌کار میزان زیان معاملات خود و ریسک لیکوئید شدن را تا حد بسیار زیاد و قابل قبولی کاهش میدهند اما در ازای آن ممکن است با نوسانات کوچک قیمت ها که در بازار ارزهای دیجیتال بسیار رایج است، با ضرر از بازار خارج شوند.

صندوق بیمه (Insurance Funds) و نقش آن در معاملات اهرمی ارزهای دیجیتال

اخیراً در بازار ارزهای دیجیتال، عبارت صندوق بیمه یا Insurance Fund زیاد شنیده می‌شود. این صندوق به بخشی از خدمات صرافی‌ها بدل شده است که امکان انجام معاملات اهرمی یا لوریج ( Leverage ) را با امنیت بیش‌تر فراهم کرده و نقش مؤثری در معاملات مشتقات مانند فیوچرز و مارجین، متمرکز و غیرمتمرکز ادا می‌کند. معامله‌گران حرفه‌ای بیش‌ترین سود را از صندوق‌های بیمه دریافت می‌کنند و مطمئن هستند که کل سود خود را از یک معامله دریافت خواهند کرد حتی زمان کمبود شدید نقدینگی در یک صرافی. این یک مزیت برای آن‌ها محسوب می‌شود.

در این مقاله، قصد داریم به سازوکار و مزایای استفاده از صندوق بیمه در صنعت ارزهای دیجیتال بپردازیم. در پایان این مقاله، به سؤالاتی نظیر سازوکار صندوق‌های بیمه و دلیل نیاز صرافی‌ها به این سازوکار پاسخ خواهیم داد. پیش از هرچیز لازم است در خصوص معاملات اهرمی یا لوریج ( Leverage ) و مفهوم لیکوییدیشن ( Liquidation ) توضیحاتی ارائه کنیم.

معاملات اهرمی و لیکوییدیشن

به زبان ساده، این نوع معاملات امکان معامله‌کردن بیش از دارایی موجود را برای معامله‌گر فراهم می‌کند. سرمایه‌ی اولیه‌ی تریدر در این روش وثیقه ( Collateral ) نامیده می‌شود که می‌تواند مبالغی بسیار بیش‌تر از آن را معامله کند.

معاملات اهرم با ضریب آن‌ها مشخص می‌شود؛ مثلاً یک معامله‌ی اهرم چهاربرابری به معامله‌گر اجازه می‌دهد یک موقعیت لانگ یا شورت را به ارزش چهاربرابر وثیقه یا سپرده‌ی اولیه‌اش بگیرد. روی دیگر سکه‌ی معاملات اهرمی این است که مثلاً، اگر تریدر در موقعیت معاملاتی لانگ باشد و قیمت ارز وثیقه‌ی او پایین بیاید، او می‌تواند آن را زودتر از شرایط معمول از دست بدهد. به این اتفاق لیکویید ( Liquid ) شدن یا انحلال گفته می‌شود. در یک معامله‌ی اهرم در صرافی‌های متمرکز مانند بایننس قطعاً یک طرف معامله بازنده و طرف دیگر برنده است. به ‌این ‌ترتیب، می‌توان نتیجه گرفت چرا معاملات لیکویید می‌شوند؟ که معاملات اهرمی یا لوریج، سود و زیان را تقویت می‌کنند.

هر صرافی برای معاملات اهرمی سقفی دارد. به ‌عبارت ‌دیگر، کاربر می‌تواند با ضریب مشخصی وارد این نوع معاملات شود. برخی صرافی‌ها امکان معاملات اهرم را تا صدبرابر وثیقه‌ی اولیه هم فراهم می‌کنند.

ضرورت وجود صندوق بیمه

سه‌مورد مهم وجود دارد که نشان می‌دهد چرا Insurance Fund برای معاملات لوریج مهم است. این سه شاخص عبارتند از:

• قیمت لیکویید یا منحل ‌ شدن ( Liquidation Price ): قیمتی است که تریدر در آن به ورشکست‌شدن نزدیک می‌شود.
• قیمت ورشکستگی ( Bankruptcy Price ): قیمتی است که تریدر به ‌اندازه‌ی وثیقه‌اش ضرر می‌کند.
• قیمت بسته‌شدن ( Closing Price ): قیمتی است که در آن، موقعیت تریدر بسته می‌شود. در یک بازار لیکویید با نقدینگی بالا، این عدد برابر با عدد لیکویید‌شدن است اما در غیر این صورت و در یک بازار با غیرلیکویید، می‌تواند حتی زیر قیمت ورشکستگی هم باشد.

بازار لیکویید یا نقد به شرایطی از بازار گفته می‌شود که در آن خریداران و فروشندگان زیادی حضور دارند و هزینه‌ی تراکنش‌ آن‌ها نیز پا‌یین است. بازار هر دارایی ممکن است در طول برهه‌های مختلف، لیکویید یا غیرلیکویید شود.

مثال برای درک اعداد در معامله ‌ ی اهرم

برای درک بهتر قیمت‌های ذکر شده در بخش قبل، به این مثال توجه کنید. فرض کنید یک تریدر به‌ اندازه‌ی قیمت یک اتریوم مثلاً ۱۸۰۰ دلار در یک صرافی وثیقه می‌گذارد. سپس چهارقرارداد مبادله‌ی دائمی ETH/USD را با استفاده از معاملات لوریج می‌خرد. حال اگر قیمت اتریوم به ۲۵۰۰ دلار صعود کند، او به ‌اندازه‌ی چهاربرابر (اختلاف قیمت اتریوم در زمان وثیقه‌گذاری با قیمت فعلی آن که برابر با ۲۸۰۰ هزار دلار می‌شود) سود می‌کند. از طرفی دیگر، اگر قیمت اتریوم به ‌اندازه‌ی ۴۵۰ دلار سقوط کند، چهار برابر همین چرا معاملات لیکویید می‌شوند؟ مقدار یعنی ۱۸۰۰ دلار و کل وثیقه‌اش را از دست می‌دهد. به این قیمت، یعنی ۱۳۵۰ دلار، قیمت ورشکستگی در این معامله می‌گویند.

حال در یک صرافی با بازار بسیار لیکویید یا نقد، قبل از رسیدن تریدر به موقعیت ورشکستگی، صرافی، معامله‌گر دیگری را برای تصاحب موقعیت تریدر در حال سقوط، پیدا کرده و آن موقعیت را با قیمت لیکوییدیشن تریدر اول به او می‌دهد. این قیمت معمولاً در نزدیکی قیمت ورشکستگی است و در مثال ما می‌تواند ۱۳۵۲ دلار یا عددی در همین حوالی باشد. با این ‌حال، ممکن است موقعیت معاملاتی موردنظر با کمی اختلاف به تریدر دوم مثلاً در قیمت ۱۳۵۱ دلار واگذار شود. این قیمت نهایی، همان قیمت بسته‌شدن موقعیت معاملاتی است.

بدهکارشدن تریدر و نقش حیاتی صندوق بیمه

حال سؤال این است که اگر قیمت اتریوم به ‌اندازه‌ای کاهش پیدا کند که تریدر بدهکار شود، شرایط چگونه خواهد بود؟ در مثال ما، اگر قیمت اتریوم به زیر ۱۳۵۰ دلار برسد و موقعیت معاملاتی تریدر فرضی ما بسته نشود، او بدهکار خواهد شد. در این موقعیت، مسلماً پلیس به‌دنبال تریدر نخواهد آمد اما تکلیف تریدری که در آن طرف معامله باید سود کند چیست؟ درواقع، اگر قیمت اتریوم به ۱۳۳۰ دلار برسد، تریدر برنده‌ی معامله‌ی اهرم باید بتواند ۸۰ دلار بیش‌تر سود کند. در این شرایط، Insurance Fund وظیفه‌ی پرداخت مابه‌التفاوت را بر عهده می‌گیرد.

صندوق بیمه از کجا تأمین می‌شود؟

در بازارهایی با نقدشوندگی بالا یا همان بازارهای لیکویید، موقعیت‌های معاملاتی معمولاً بالاتر از قیمت ورشکستگی و برابر یا پایین‌تر از قیمت لیکوییدشدن بسته می‌شوند. موقعیت تریدر، درواقع به قیمت ورشکستگی او فروخته می‌شود و مابه‌التفاوت آن را با قیمت بسته‌شدن صندوق بیمه بر می‌دارد. به‌ عبارت‌ دیگر، کسر قیمت ورشکستگی از قیمت بسته‌شدن معامله، مقداری است که به حساب Insurance Fund واریز می‌شود. از دیگر منابع تأمین صندوق‌های بیمه، کارمزدهای مبادلات یا سرمایه‌گذاری مستقیم صرافی‌ها را می‌توان ذکر کرد.

تمام ‌ شدن ذخیره ‌ ی صندوق بیمه

اگر ذخیره‌ی صندوق بیمه تمام شود، تکلیف معامله‌گران برنده در معاملات اهرم چه خواهد بود؟ در بسیاری از صرافی‌ها مکانیسمی با عنوان مکانیسم ضرر جمعی یا Socialized Loss Mechanism وجود دارد که ضررهای تریدرها را بین همه‌ی برنده‌های معاملات اهرمی پخش می‌کند. به ‌این ‌ترتیب، معامله‌گرانی که سود مثبت دارند، این ضرر را به نسبت سودی که کرده‌اند در پایان یک session بین خود تقسیم می‌کنند.

این‌جا یک مفهوم دیگر نیز به نام اسپرد ( Spread ) مطرح می‌شود. اسپرد به اختلاف بین کم‌ترین سفارش فروش و بالاترین سفارش خرید گفته می‌شود. درواقع، این عدد در زمانی که بازار بسیار غیرلیکویید است و موقعیت تریدر زیر عدد ورشکستگی او بسته می‌شود، معنی بیش‌تری پیدا می‌کند. در این شرایط، اسپرد به چرا معاملات لیکویید می‌شوند؟ اختلاف قیمت لیکوییدشدن تریدر و قیمتی که معامله‌ی او در آن بسته شده است، اطلاق می‌شود.

به این معنی، Insurance Fund برای همه‌ی معامله‌گرانی که لیکویید می‌شوند، یک هزینه است و درعوض، معامله‌گران هوشمندتر می‌توانند مطمئن باشند که در بازار پرنوسان ارزهای دیجیتال، آرامش‌خاطر خواهند داشت.

دیگر روش‌های جبران سود اضافه

برخی صرافی‌ها از روش جبران ضرر جمعی و نیز روش ADL کردن یا لیکوییدکردن خودکار معامله‌گران بازنده، استفاده می‌کنند. صرافی بایننس، اصلی‌ترین صرافی استفاده‌کننده از ADL است. ADL مخفف Auto-Deleveraging بوده و به‌معنی خارج‌کردن خودکار معاملات در شرایط بسیار نوسانی از اهرم است. به ‌این ‌ترتیب، در شرایطی که معامله‌گر به‌شدت در حال ضرردادن است، موقعیت‌های سودآورترین معاملات اهرم برای پوشش ضرر او کاهش می‌یابند؛ موقعیتی که قطعاً خوشایند تریدهای در حال سود نخواهد بود.

حتی برخی از صرافی‌هایی که صندوق بیمه‌ی کوچکی دارند، در شرایط بسیار پرنوسان، چاره‌ای جز ADL‌ کردن موقعیت‌های پربازده ندارند. این‌جاست که مزیت یک صرافی با صندوق بیمه‌ی بزرگ مشخص می‌شود.

مزایا و معایب صندوق بیمه

در سیستم‌های ADL و جبران ضرر جمعی، موقعیت‌های معامله‌گران برنده برای جبران موقعیت معامله‌گران ورشکسته، منحل یا لیکویید می‌شود. این دوروش برای معامله‌گرانی که به‌دقت ریسک خود را کنترل می‌کنند و خلاصه در معامله رفتار حرفه‌ای‌تری دارند، بسیار مخرب و زیان‌ده است. درواقع، آن‌ها هیچ‌گاه به سودی که واقعاً استحقاقش را دارند نمی‌رسند. به ‌این ‌ترتیب، Insurance Fund می‌تواند پتانسیل‌های موقعیت‌های معاملاتی را برای این دسته از معامله‌گران به‌خوبی شکوفا کند.

به‌دلیل جدیدبودن این مفهوم، برخی از صندوق‌های بیمه عملکرد شفافی ندارند و گردانندگان آن‌ها تنها به فکر رشد صندوق بیمه‌ی خود هستند. مکانیسم تأمین صندوق از محل اسپرد، سبب شده است این صرافی‌ها کمی تهاجمی عمل کنند. به این معنی که به‌منظور جلوگیری از لغزش بیش‌ازحد قیمت، معامله را بالای قیمت لیکوییدیشن ببندند که درنتیجه، معامله‌گران ورشکسته بیش‌تر متضرر می‌شوند. عدم شفافیت در قانون‌گذاری، مشکل بسیاری از صندوق‌هایی است که به شیوه‌ای به‌شدت تهاجمی در منحل‌کردن معاملات عمل می‌کنند.

صرافی‌هایی که صندوق بیمه دارند

پلتفرم معاملات مشتقات Binance Futures یکی از سریع‌ترین پلتفرم‌ها ازنظر رشد حجم معاملاتی است. صندوق بیمه‌ی این پلتفرم توانسته است ذخایر خود را از ژانویه‌ی ۲۰۲۰ به ۱۱ ٫ ۵میلیون دلار برساند که ۱۰میلیون دلار از این مقدار، مستقیماً توسط بایننس تأمین شده است.

بزرگ‌ترین Insurance Fund متعلق به صرافی BitMEX با ارزشی بیش از ۲۸۰میلیون دلار است. این صندوق از سال ۲۰۱۹ شروع به کار کرده است. با این ‌حال، برخی استدلال می‌کنند که با توجه به عدم رشد حجم معاملات بیت مکس نسبت به رشد صندوق بیمه‌اش، این صندوق در مدیریت و تأمین خود شفاف نیست و اهداف دیگری را دنبال می‌کند. یعنی ممکن است این صرافی به این صندوق، به‌عنوان یک دارایی برای کسب سود بیش‌تر از معاملات نگاه کند.

صرافی OKex که یک انحلال ۵۰۰میلیون دلاری را در کارنامه‌ی خود دارد، صندوق Insurance Fund خود را از سال ۲۰۱۹ راه‌اندازی کرده است و در حال حاضر، ارزشی برابر با ۲۰۰۰ بیت کوین دارد. صرافی‌های Huobi و ByBit نیز از دیگر صرافی‌های معروفی هستند که این مکانیسم را ارائه می‌کنند.

به‌طور کلی، درصورتی‌که رشد حجم معاملات یک صرافی با رشد صندوق بیمه‌اش همخوانی نداشته باشد، می‌توان به عملکرد تهاجمی آن صرافی در انحلال زودهنگام موقعیت‌های معاملاتی و تنبیه بیش‌تر معامله‌گران با سود منفی، شک کرد. در این زمینه، صرافی بایننس بهترین عملکرد را دارد. از طرف دیگر، کوچک ‌ بودن بیش‌ازحد ذخایر یک صندوق بیمه نسبت به حجم معاملات نیز می‌تواند نشان‌دهنده‌ی عدم توانایی تأمین سود کامل معامله‌گران برنده از سوی آن صرافی باشد.

سخن پایانی

Insurance Fund یکی از مفاهیم تازه در عرصه‌ی معاملات مشتقات ارزهای دیجیتال است. درحالی‌که صرافی‌ها به‌طور سنتی از روش‌هایی مانند ADL کردن معاملات یا مکانیسم ضرر جمعی برای پوشش ضرر معامله‌گران با سود منفی استفاده می‌کنند، Insurance Fund راه‌حل عادلانه‌تری ارائه می‌دهد و آن، تأمین یک ذخیره‌ی پشتوانه از محل اختلاف قیمت بسته‌شدن معامله و قیمت ورشکستگی معامله‌گران لوریج با سود منفی است. البته، این صندوق از محل کارمزد تراکنش‌ها و گاه به‌طور مستقیم، توسط صرافی‌ها نیز تأمین می‌شود.

معاملات اهرمی یا لوریج معاملاتی هستند که سود و زیان معاملات را چندبرابر می‌کنند. در این روش معاملاتی، تنها تریدرهای هوشمندی که قادر به مدیریت ریسک‌های خود هستند می‌توانند سودهای کلان کسب کنند و از ورشکست‌شدن بپرهیزند. قطعاً یک طرف معامله‌ی لوریج، بازنده خوهد بود. در شرایطی که قیمت بسته‌شدن معامله از قیمت ورشکستگی بازنده کم‌تر باشد، سود اضافه‌ی معامله‌گر برنده که قاعدتاً نمی‌تواند توسط تریدر بازنده پرداخت شود، از محل Insurance چرا معاملات لیکویید می‌شوند؟ Fund تأمین می‌شود.

صرافی‌هایی مانند بایننس، بای بیت، OKex و Huobi صندوق‌های بیمه‌ی بزرگی دارند. به گفته‌ی کارشناسان رشد، یک صندوق بیمه‌ی صرافی باید همواره در توازن با رشد حجم معاملاتی آن باشد؛ در غیر این صورت، احتمال انحراف یک صندوق از اهداف اصلی خود و تبدیل‌شدن به محلی برای کسب سود از سوی صرافی، وجود خواهد داشت.

سؤالات متداول

۱- آیا صرافی‌های ایرانی هم صندوق بیمه دارند؟

بله! برخی صرافی‌هایی که معاملات اهرم را ارائه می‌کنند، Insurance Fund دارند.

۲- بهترین صرافی خارجی با صندوق بیمه، برای ایرانیان کدام است؟

بسیاری از صرافی‌های معتبر مانند بایننس، کاربران داخل ایران را تحریم کرده‌اند. در این شرایط، صرافی‌هایی مانند Kucoin و برخی صرافی‌های دیگر که نیاز به احراز هویت ندارند، برای کاربران ایرانی مناسب هستند.

۳- آیا سازوکار Insurance Fund در صرافی‌ها فرقی دارد؟

بله! هر صرافی در جزئیاتی مانند زمان انحلال معاملات و… با هم‌دیگر تفاوت‌هایی دارند که باید با مراجعه به وب‌سایت صرافی از قوانین آن مطلع شد.

ضریب اهرمی – لوریج (Leverage)

قبل تر در مطلبی با عنوان مفاهیم پایه در بازار فارکس به طور مختصر لوریج یا ضریب اهرمی را معرفی کردیم. حال به طور مفصل و با ذکر مثال هایی سعی می کنیم مطلب را واضح تر برای شما بیان کنیم.

در این مطلب می خوانید:

لوریج (Leverage)

اهرم، ضریب اهرمی یا لوریج ابزار مهمی در بازار فارکس است که توسط بروکر ها یا همان کارگزاری ها در اختیار معامله گران قرار می گیرد تا معامله گران یا همان تریدر ها بتوانند با مقادیر بزرگتری نسبت به موجودی حساب خود وارد یک معامله شوند. زمانی که لوریج حساب معاملاتی شما بر روی ۱:۱۰۰ (یک به صد) باشد شما می توانید با موجودی حساب ۱ دلار وارد یک معامله ۱۰۰ دلاری شوید. در واقع می توان گفت با ضریب ۱:۱۰۰ قدرت معامله حساب شما ۱۰۰ برابر می شود. بروکر های مختلف مقادیر متفاوتی از لوریج را ارائه می دهند.

مثال از عملکرد ضریب اهرمی

در نظر بگیرید شما می خواهید یک معامله ۱۰۰۰ دلاری انجام دهید. در این وضعیت اگر لوریج شما ۱:۱۰۰۰ باشد تنها موجودی ۱ دلار نیاز است. اگر لوریج شما ۱:۱۰۰ باشد تنها ۱۰ دلار موجودی نیاز دارید و اگر ۱:۵۰۰ باشد تنها ۲ دلار موجودی در حساب خود باید داشته باشید. در واقع شما باید توجه به موجودی حساب خود و مقدار ضریب اهرمی حساب معاملاتی، محاسبه کنید تا چه حجمی می توانید وارد معاملات شوید.

ضریب اهرمی، خوب یا بد

با توجه به مطالبی که قبل تر گفته شد، ضریب اهرمی یا لوریج این قدرت را می دهد تا چندین برابر موجودی حساب خود وارد معامله شوید. بیان این مطلب ضروری است که شما به همین میزان هم ریسک معامله یعنی سود و ضرر خود را نیز زیاد می کنید. این موضوع که شما می توانید مثلا تا ۵۰۰ برابر سرمایه خود وارد معامله شوید طبیعتا باعث می شود با یک اشتباه کوچک خیلی سریعتر موجودی حساب خود را صفر کنید و اصطلاحا کال مارجین شوید. اهرم بالا این قدرت را در حساب شما ایجاد می کند تا با حجمی بیشتر از مقادیر معمولی چرا معاملات لیکویید می‌شوند؟ وارد معامله شوید و این حجم زیاد یعنی حجم سود و ضرر بیشتر برای شما.

شما با یک حساب ۲۰۰ دلاری و لوریج ۱:۱۰۰ نمی توانید بیشتر از حدود ۰.۲ لات معامله کنید. در این حالت هر پیپ حرکت قیمت ۲ دلار سود یا ضرر می سازد. شما در همین حساب با لوریج ۱:۱۰۰۰ می توانید ۲ لات معامله کنید یعنی هر پیپ حرکت قیمت ۲۰ دلار! بدیهی است اگر در جهت مورد تحلیل شما حرکت کند سود سرشاری عاید شما می شود ولی در صورت اشتباه به سرعت و در چند حرکت حساب ۲۰۰ دلاری شما صفر می شود!

نکته مهم این است که برای هر معامله و مقدار پیپ که سود یا ضرر می کنید ضریب اهرمی یا لوریج هیچ تاثیری در مقدار ارزش هر پیپ ندارد. خیلی از افراد تصور می کنند اگر ۱۰ پیپ سود کنند و ضریب اهرمی بالاتری داشته باشند مقدار بیشتری دلار درامد دارند!

ضریب اهرمی چقدر باشد؟

این طور به نظر می رسد با توجه به مطلب قبلی و مثال های گفته شده درک کرده اید این ابزار چقدر خوب و چقدر بد است! حال اینکه این ضریب چقدر باشد بستگی به شما دارد ولی در حد توصیه می توانیم بگوییم حداقل در اوایل کار و با تجربه کم تا جای ممکن این مقدار را کم کنید. کمترین مقدار در بروکر های مختلف متفاوت است و ممکن است ۱۰، ۲۵ یا ۵۰ باشد که برای شروع مناسب است. بعد از کسب تجربه و زمانی احساس کردید اکثر معاملات شما سود آور است می توانید این مقدار را زیاد کنید تا با حجم های بیشتری وارد معامله شوید.

تغییر لوریج (Leverage)

برای تغییر مقدار لوریج ، باید وارد سایت بروکر خود شوید و در قسمت مشخصات حساب تجاری یا دمو خود این مقدار را تغییر دهید. تغییر این مقدار معمولا دارای تاییدیه های دو مرحله است یعنی معمولا از طریق ارسال پیامک یا ایمیل و وارد کردن کد ارسالی تغییر می کند. امیدواریم تا حدی توانسته باشیم درباره این موضوع بسیار با اهمیت شما را راهنمایی کرده باشیم. برای آشنایی بیشتر می توانید به دوره الفبای فارکس مراجعه کنید.

چرا معاملات لیکویید می‌شوند؟

لیکوئید شدن یا liquidation چیست و چرا در ارزهای دیجیتال اهمیت دارد؟

لیکویید شدن (Liquidation)، کال مارجین شدن (Margin Call) یا همان بسته شدن حساب معاملاتی، یکی از بدترین اتفاقاتی است که میتواند برای هر تریدر رخ بدهد. لیکوئید شدن معمولا بیشتر در بازارهای مارجین و حساب های لوریج دار اتفاق می افتد. در نظر داشته باشید که اصطلاح لیکوئید شدن، در سه جایگاه مختلف استفاده میشود، اما بیایید نگاهی اجمالی به معنای لیکوئید شدن در هر سه جایگاه بیندازیم.

1.وقتی میگوییم یک رمزارز لیکوئید است

لیکوئید بودن یا همان نقدینگی یک رمزارز، معیاری است که با آن راحتیِ تبدیل یک دارایی به دارایی دیگر را میسنجیم. در واقع نقدینگی یا لیکوئیدیتی، سرعت خرید و فروش در بازار ارزهای دیجیتال را مشخص میکند. یعنی در حالت لیکوئید شدن بالا، کاربر بدون نگرانی از افزایش یا کاهش قیمت میتواند با خیال راحت رمزارز را به پول نقد تبدیل کند. اما در لیکوئیدیتی پایین، کاربر نمیتواند دارایی خودش را خیلی سریع به پول نقد یا ارز دیجیتال های دیگر تبدیل کند. اگر هم تبدیل کند، روی قیمت آن تاثیر منفی میگذارد.

2.وقتی میگوییم یک صرافی ارز دیجیتال لیکوئید شده است

برای این که بتوانیم لیکوئید بودن یک صرافی را تشخیص دهیم، باید به ارزش سرمایه و بازار آن، زیاد بودن تعداد سفارش های خرید و فروش آن و همچنین اعتبار صرافی و توانایی آن در تامین سریع نقدینگی مورد نیاز تریدرها توجه کنیم. تریدرها معمولا علاقه بیشتری به صرافی های لیکوئید دارند، چون سرعت داد و ستد ارز دیجیتال در آنها خیلی بیشتر از صرافی های غیرلیکوئید است.

3.لیکوئید شدن کاربر در صرافی

مورد سوم، لیکوئید شدن تریدر است و وقتی به کار میرود که تریدر سرمایه خود را دست بدهد و خب قطعا با دو مورد قبلی که درباره آنها صحبت کردیم، تفاوت دارد. لیکوئید شدن تریدرها در معاملات مارجین و فیوچرز رخ میدهد. در این حالت تریدر از بازار وام میگیرد، اما به ‌دلیل پیشبینی اشتباهی که داشته، یک بخش یا کل سرمایه خود را در آن معامله از دست میدهد.

لیکوئید شدن در واقع زمانی برای تریدرها پیش می آید که آنها دیگر سرمایه کافی برای باز نگه ‌داشتن پوزیشن خودشان را نداشته باشند. وقتی به این مرحله برسد، آن پوزیشن از طرف صرافی بسته شده و اصطلاحا میگوییم تریدر لیکوئید شده است. البته لیکوئید شدن به سرمایه و میزان لوریج بستگی دارد، پس نمیتوانیم برای همه تریدرها و حساب ها، یک عدد مشخص و یکسان تعیین کنیم. در بازار رمزارزها، لیکوئید یا بسته شدن حساب معاملاتی یعنی صفر شدن سرمایه تریدر در یک معامله. وقتی یک معامله به اندازه سرمایه تریدر ضرر و زیان به بار بیاورد، صرافی آن پوزیشن را میبندد و حساب را تسویه و صفر میکند. مثلا فکر کنید یک تریدر، یک پوزیشن با لوریج ۱۰ باز میکند و ارز دیجیتال اتریوم را معامله میکند. حالا اگر قیمت اتریوم دقیقا خلاف جهت پوزیشن حرکت کند و ۵ درصد تغییر کند، ضرر این پوزیشن به ۵۰ درصد میرسد و صرافی این پوزیشن را میبندد! بعضی از صرافی ها تا وقتی میزان ضرر به ۱۰۰ درصد نرسد، پوزیشن را نمیبندند و بعضی دیگر قبل از این که میزان ضرر به ۱۰۰ درصد برسد، آن را میبندند، دلیلش هم بسته به روش این نوع معاملات و استراتژی های صرافی است. هنگام استفاده از لوریج، سود و زیان معاملات به این صورت حساب میشود:

شاید این را ندانید، اما کسانی که در معاملات سود میکنند، سودشان از محل ضرر دیگران پرداخت میشود، پس کسی که لیکوئید میشود، سرمایه اش برای پرداخت سود افراد دیگر استفاده میشود.

به عنوان مثال وقتی تریدری پوزیشن لانگ باز کند و بازار هم در جهت او حرکت میکند، تریدرهایی که پوزیشن شورت باز کرده اند، ضرر میبینند، چرا که بازار دارد بر خلاف جهت آنها حرکت میکند. این گونه صرافی موردنظر از ضرر پوزیشن های شورت، سود پوزیشن های لانگ را پرداخت میکند. برای جلوگیری از لیکوئید شدن باید حساب هایی با لوریج کم باز کنید، استراتژی معاملاتی داشته باشید و سعی کنید با سرمایه اندک شروع کنید.

حالا چگونه میتوانیم میزان لیکوئید بودن بازار را اندازه بگیریم؟

همانطور که بالاتر گفتیم، تریدرها بیشتر تمایل دارند در بازارهایی که لیکوئید هستند، خرید و فروش کنند. اما چگونه میشود لیکوئید بودن بازار را اندازه گرفت؟ برای این کار معمولا دو روش استفاده میشود. یکی اندازه گرفتن حجم و دیگری هم شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش.

1.حجم

حجم در واقع همان تعداد سکه های معامله شده در یک بازار مشخص و در یک دوره زمانی معین است. حجم ترید‌های یک بازار، تعیین کنند‌ه جهت و مسیر حرکت کلی آن است. هرچه حجم تریدینگ یک بازار بیشتر باشد، خرید و فروش هم در آن بیشتر میشود. در نتیجه این بازار لیکوئید میشود. درضمن، در صورتی که حجم موردنظر بالاتر از روند بازار باشد، حالا چه در موج منفی قیمت ها باشد و چه در موج مثبت قیمت ها، نشان میدهد که بازار زیاد فعالیت میکند و در نتیجه میتواند روند کلی آن را پشتیبانی کند. در نهایت هم همه این موارد، باعث ثبات و پایداری هرچه بیشتر بازار میشود.

مثلا وقتی حجم معاملات یک ارز دیجیتال به یکباره کاهش چشمگیری پیدا میکند، شاید نشانگر این است که به زودی روند خرسی (Bear Market) طولانی در آن رخ میدهد. در صورتی که حجم تریدینگ کلی بازار، تغییرات قیمت را پشتیبانی نکند، میفهمیم که تعداد خیلی کمی از تریدر‌ها در حال پشتیبانی از ارز موردنظر در این قیمت هستند. در نتیجه، احتمالا قیمت ارز در این محدوده پایدار نمیماند. در واقع، افزایش قیمت آن هم بدون این که حجم تریدینگ زیادی داشته باشیم، حاکی از آن است که یک عده افراد برای رسیدن به اهداف پنهانی خودشان، قیمت را دستکاری کرده اند. به یاد داشته باشید که مبنای محاسبه حجم تریدینگ، معمولا دلار آمریکاست. اما حجم محاسبه شده میتواند به ۳ گروه کلی دسته بندی شود:

• حجم کلی تریدینگ یک کوین دیجیتالی
• حجم کلی مبادلات یک صرافی
• حجم کلی ترید بین ارز‌های مختلف

2.شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش

اگر به یک صرافی ارز‌های دیجیتالی بروید، دفتری را میبینید که در آن همه سفارشات خرید ایجاد شده توسط خریداران و همچنین همه سفارشات فروش ایجاد شده توسط فروشندگان نوشته شده‌ است. این دفتر معیار خیلی خوبی برای سنجش میزان لیکوئید بودن است، چرا که با کمک آن میتوان به لیکوئید بودن یا نبودن یک ارز پی برد. شما با استفاده از این دفتر باید شکافی که بین قیمت های پیشنهادی برای خرید و فروش یک ارز دیجیتالی وجود دارد را ارزیابی و بررسی کنید. در واقع این شکاف، نشان دهنده تفاوت های موجود بین قیمت پیشنهادی و قیمت درخواستی برای هر ارز دیجیتالی است. حالا شاید سوال پیش بیاید که قیمت پیشنهادی چیست؟ قیمت پیشنهادی، در واقع قیمتی است که یک خریدار مایل به پرداختن آن برای یک ارز است و قیمت درخواستی هم، قیمتی است که یک فروشنده در ازای ارزی که در اختیار دارد، میپذیرد.

طبیعتا در هر بازاری، فروشندگان میخواهند تا جای ممکن دارایی خود را با قیمت بالاتری بفروشند تا به سود بیشتری برسند، آن هم درحالی که خریداران، دقیقا عکس این قضیه را میخواهند. شما میتوانید شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش را با محاسبه تفاوت بین پایین ترین قیمت درخواستی (یعنی همان قیمت فروش) و بالاترین قیمت پیشنهادی (یعنی همان قیمت خرید) به دست بیاورید. هرچه این شکاف قیمتی کمتر باشد، نشان دهنده لیکوئید بودن بیشتر بازار آن است، در نتیجه در بازار‌هایی که درجه لیکوئید بودن کمتری دارند شکاف قیمتی بین خرید و فروش بیشتر است. در این نوع بازارها شما باید در قیمت های بالاتری اقدام به خرید کرده یا در قیمت پایین تری دارایی خود را بفروشید.

جمع بندی

بهتر است در هر بازاری که سرمایه گذاری میکنیم، ابتدا میزان ریسک های سرمایه گذاری آن بازار را برآورد کنیم تا لیکوئید نشویم. درضمن، هر کسی که میخواهد شروع به سرمایه گذاری کند، باید در درجه اول، میزان لیکوئید بودن هر بازار را ارزیابی و بررسی کند. این قضیه مهم و حیاتی است و نمیشود به راحتی از آن گذر کرد. سرمایه گذاری در یک بازار غیرلیکوئید موجب دشوار شدن کار شما در تریدینگ و متحمل شدن هزینه های زیاد میشود. شاخص های متعددی برای اندازه گیری لیکوئید شدن یک بازار وجود دارد که مهمترین آنها حجم و شکاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش است. حتما از این روش ها استفاده کنید تا در بازار پر ریسک ارز‌های دیجیتال، سرمایه گذاری امن تری داشته باشید.