خریداران بورس انگیزه دارند

سایه سنگین تردیدها گویا قصد رخت بربستن از بازار سرمایه را ندارد. فضای کلی بازار به نحوی است که به دلیل نبود خریدار کافی و فروشنده‌های قدرتمند شاهد افت زیاد قیمت‌ها نیستیم. از سویی بازار در انتظار گزارشات ۹ ماهه بوده و سهامداران نیز باتوجه به گزارش سودآوری شرکت‌ها منتظر هستند تا استراتژی خرید خود را مشخص کنند. عدم شفافیت کافی در بودجه و اجرای مصوبات، روند مذاکرات و آینده نرخ دلار را هم به این موارد اضافه کنید.

چه انگیزه ای برای ورود به بورس وجود دارد؟

سایه سنگین تردیدها گویا قصد رخت بربستن از بازار سرمایه را ندارد. فضای کلی بازار به نحوی است که به دلیل نبود خریدار کافی و فروشنده‌های قدرتمند شاهد افت زیاد قیمت‌ها نیستیم. از سویی بازار در انتظار گزارشات ۹ ماهه بوده و سهامداران نیز باتوجه به گزارش سودآوری شرکت‌ها منتظر هستند تا استراتژی خرید خود را مشخص کنند. عدم شفافیت کافی در بودجه و اجرای مصوبات، روند مذاکرات و آینده نرخ دلار را هم به این موارد اضافه کنید.

بورس24 : طی بازار روز چهارشنبه معاملات با افزایش عرضه‌ها آغاز شد ، اما با اقبال دوباره حقیقی‌ها به نمادهای خودرویی و بانکی و با حمایت حقوقی‌ها از برخی شاخص‌سازها، شاخص نیز تغییر روند داد.

درنهایت با آغاز دوباره روند نزولی قیمت در برخی بزرگان، شاخص طی نیمه دوم معاملات با روندی نزولی کار خود را دنبال نمود. در این هفته شاخص کل 2.1 درصد افت کرد و مجموع ارزش معاملات خرد نسبت به هفته گذشته 12 درصد افزایش یافت.

سایه سنگین تردیدها گویا قصد رخت بربستن از بازار سرمایه را ندارد. فضای کلی بازار به نحوی است که به دلیل نبود خریدار کافی و فروشنده‌های قدرتمند شاهد افت زیاد قیمت‌ها نیستیم. از سویی بازار در انتظار گزارشات ۹ ماهه بوده و سهامداران نیز باتوجه به گزارش سودآوری شرکت‌ها منتظر هستند تا استراتژی خرید خود را مشخص کنند. عدم شفافیت کافی در بودجه و اجرای مصوبات، روند مذاکرات و آینده نرخ دلار را هم به این موارد اضافه کنید.

تمامی این موارد بازاری خنثی و رکودی را رقم زده که نیاز به یک محرک و در پی آن ورود پول‌های بزرگ و انگیزه برای بازگشت به بازار را توجیه می‌کند.

روز چهارشنبه خبر حذف ارز ترجیحی شرایط مطلوبی را در برخی صنایع چون غذایی‌ها و زراعتی‌ها رقم زد و فعالان را به سمت این گمان برد که تا زمان برطرف نشدن ابهامات و ایجاد ثبات در بازار، احتمالا در روزهای پیش رو در این هفته شرایط متعادل و گردش نقدینگی را بین صنایع به واسطه اخبار و گزارشات خواهیم دید.

کمااینکه دیدیم در هفته‌ای که گذشت صنایع خودرو و بانک به واسطه نوسانات منفی نرخ دلار ناشی از اخبار مثبت برجامی نسبتا پراقبال تر بودند. هرچند دلار دوباره در کانال 28 هزار تومان قرار گرفت و تقاضای نسبتا بهتری را در صنایع دلاری رقم زد.

نحوه سرمایه گذاری در بورس | همه آن چیز که نیاز است در مورد بورس بدانید!

از اولین اقدامات یک سرمایه گذار، انتخاب بازار مناسب برای سرمایه گذاری است. سرمایه گذار با توجه به میزان سرمایه، دانش، تجربیات و ریسک پذیری این بازار را انتخاب می کند. در چند سال اخیر در میان بازارهای سرمایه گذاری موجود، بازار بورس علاقه مندان زیادی را به خود جلب کرده است.

از مزایای بازار بورس می توان به موارد زیر اشاره کرد:

• کسب سود
• حمایت قانونی
• حفظ سرمایه در مقابل تورم
• سهولت نقدشوندگی
• عدم وجود محدودیت در میزان سرمایه‌گذاری
• مشارکت در اداره شرکت
• بهره گیری از معافیت مالیاتی
• تنوع بازه زمانی در سرمایه‌گذاری
• سهولت سرمایه‌گذاری
• جذب سرمایه‌ها در صنایع کارآمد
• کشف صحیح قیمت

کسب سود

بازار بورس ، پتانسیل و جاذبه زیادی برای جذب افراد دارد. هدف اصلی اشخاص از ورود به بازار بورس ، کسب منفعت مالی و بدست آوردن سود می باشد. با افزایش قیمت سهم و اختلاف حاصل از خرید و فروش آن، سهامداران سود بدست می آورند. نوع دیگر سود، سود نقدی است که با نگهداری سهم تا مجمع سالانه به سهامداران برخی شرکت ها تعلق می‌گیرد.

حمایت قانونی

کلیه فعالیت های انجام شده در بازار بورس ، تحت نظارت سازمان بورس اوراق بهادار می باشد. فعالیت ها و معاملات قانونی در چارچوب مقررات این سازمان انجام می شود. همه سهامداران و فعالان در این زمینه از حمایت قانونی برخوردار هستند.

حفظ سرمایه در مقابل تورم

با افزایش تورم، ارزش خریداران بورس انگیزه دارند پول کشور نیز کاهش می‌یابد. با سرمایه گذاری نقدینگی خود در بازار مناسب، می‌توانید این کاهش ارزش را جبران کنید. با گذر زمان، دارایی‌های شرکت مشمول تورم شده و ارزش آن نیز بیشتر می‌شود، در نتیجه ارزش سهام شرکت افزایش می‌یابد. با سرمایه‌گذاری در بازار بورس ، ارزش دارایی فرد در مقابل تورم حفظ می‌شود.

سهولت نقدشوندگی

از دیگر مزایای بازار بورس ، سهولت در نقدشوندگی است. در بازار سرمایه بدون نیاز به واسطه، اشخاص در کمترین بازه زمانی، می توانید سهام خود را فروخته و پول خود را دریافت کنید. زمان لازم برای برگشت پول به حساب بانکی شما، حداکثر 48 ساعت می باشد. محدودیت‌هایی که ممکن است در فروش سهام وجود داشته باشد، توقف یا تعلیق نماد است. توقف و تعلیق نماد معمولا ًموقتی است و مجدداً بازگشایی شده و قابل معامله می باشد.

برای کسب اطلاعات بیشتر در زمینه تسویه معاملات و پرداخت وجه می توانید به مقاله تسویه معاملات بپردازید.

عدم وجود محدودیت در میزان سرمایه‌گذاری

برای ورود به بازار سهام و انجام معاملات، شما حداقل به سرمایه ای حدود ۵۰۰ هزار تومان نیاز دارید. این در حالی است که برای شروع یک کسب و کار و یا ورود به بازارهای دیگر به مبالغ بالاتری نیاز است.

مشارکت در اداره شرکت

در بازار سرمایه، هر شخص با خرید سهام یک شرکت به اندازه سهم خریداری شده مالک آن شرکت محسوب می شود.

بهره گیری از معافیت مالیاتی

قانون معافیت از مالیات، انگیزه ی شرکت ها برای ورود به بازار بورس می باشد. به عبارت دیگر، سود حاصل از مزایای سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار از طریق معافیت یا تخفیف مالیاتی به دست می آید. همچنین شرکت‌های پذیرفته شده در بورس نیز از مزایای معافیت مالیاتی برخوردار می باشند.

تنوع بازه زمانی سرمایه‌گذاری

بازه زمانی سرمایه‌گذار در بازار بورس متفاوت است. هر سرمایه‌گذار می تواند با هر بازه زمانی وارد بازار شود. عده‌ای با هدف سرمایه‌گذاری کوتاه ‌مدت و سودهای دوره‌ای و عده‌ای نیز با هدف سرمایه‌گذاری میان مدت وارد بازار بورس می‌شوند. این افراد به زمان و مهارت بیشتری برای انتخاب سهام خود نیاز دارند. عده‌ای نیز با هدف سرمایه‌گذاری طولانی مدت وارد بازار بورس می‌شوند.

سهولت سرمایه‌گذاری

معاملات بورسی به روش های مختلفی انجام می گیرد. معاملات سرمایه گذاران در بازار بورس توسط شخص سرمایه گذار به صورت معاملات حضوری، معاملات تلفنی، واگذاری سرمایه به مدیران پرتفوی و معاملات آنلاین انجام می گیرد. ساده‌ترین روش برای سرمایه‌گذاری، استفاده از سامانه‌های معاملاتی آنلاین است.

جذب سرمایه ها در صنایع کارآمد

صاحبان سرمایه حداکثر تلاش خود را برای کسب سود بیشتر در شرکت‌ها انجام می‌دهند. جذب سرمایه در صنایع کارآمد در شرکت هایی که فعالیت و مدیریت مناسبی دارند، سبب بهبود عملکرد شرکت و در نتیجه جذب سرمایه بیشتر می گردد.

کشف صحیح قیمت

از آنجایی که بازار بورس شباهت زیادی به بازار رقابت کامل دارد، قیمت سهام در آن با توجه به عرضه و تقاضای آن و همچنین توافق میان خریداران و فروشندگان مشخص می‌شود. حضور تعداد زیاد خریداران و فروشندگان کمک شایانی به شکل ‌گیری این بازار می‌ کند.

آموزش گام به گام ورود به بورس

گام اول: کسب اطلاعات در مورد بورس

شروع هر فعالیتی به اطلاعات کافی و لازم در آن زمینه نیاز دارد. ورود به بازار سرمایه نیاز به تحقیق، مطالعه و اطلاعات بیشتری در این زمینه دارد. استفاده از افراد با تجربه نیز کمک شایانی به شما می کند. بنابراین خریداران بورس انگیزه دارند ابتدا اطلاعات خود را در مورد بورس کامل کنید، سپس وارد بازار سرمایه شوید.

اطلاعات لازم در زمینه بازار بورس شامل دو بخش است:

1. نحوه ورود به بورس
2. نحوه انجام معاملات و تحلیل سهم

برای کسب اطلاعات بیشتر در این زمینه می‌توانید از سایت‌های آموزشی معتبر و سامانه مجازی معاملات مربوط به سازمان بورس و اوراق بهادار استفاده کنید. سایت مدیریت فناوری بورس تهران تسه مهم‌ترین سایت‌هایی است که لازم است سهامداران با آن آشنا شوند. در این سایت‌ اطلاعات و فایل‌های صوتی قرار داده شده تا افراد بتوانند از آنها استفاده کنند.

گام دوم: استراتژی سرمایه‌ گذاری در بازار بورس

بسیاری از افراد، پس از آشنایی با بازار بورس ، مبلغی از پس‌انداز خود را وارد بازار می‌ کنند. این مسأله می‌ تواند پیامدهای ناخوشایندی به همراه داشته باشد. برای ورود به بازار بورس نیاز به سرمایه مشخص و هدفمند دارید. این سرمایه ویژگی‌هایی دارد که شامل موارد زیر است:

• سرمایه‌ای را انتخاب کنید که به آن نیاز نداشته باشید، به گونه ای که اگر تمام یا بخشی از آن سرمایه را از دست دادید، خللی در جریان مادی زندگی شما ایجاد ‌نشود.
• این سرمایه از فروش دارایی‌های شما نظیر ملک، وسایل ضروری و… به دست نیامده باشد.
• ابتدا سرمایه‌گذاری را با مبلغ کم شروع کنید و رفته رفته میزان آن را افزایش دهید. معیارهای سرمایه‌گذاری خود را یادداشت کرده و سپس در مورد آن تصمیم بگیرید.

گام سوم: دریافت کد بورسی

برای دریافت کد بورسی باید مراحل زیر را انجام دهید:

• ثبت نام در سامانه سجام
• احراز هویت
• شما به سه طریق می توانید احراز هویت شوید:
• 1- از طریق نرم افزارهای موبایل 2- مراجعه به دفاتر پیشخوان منتخب 3- شعب کارگزاری
• مراجعه به یکی از شعب کارگزاری‌
• ثبت نام و دریافت حساب کاربری

روش‌های تحلیل سهام در بازار بورس

تحلیل بنیادی

تحلیل بنیادی یا تحلیل پایه، روشی است که در آن عوامل اثرگذار بر قیمت سهم مورد بررسی قرار می گیرد. کیفیت سهم و قابلیت خرید یا فروش آن در این روش بررسی می شود. سرمایه گذار پس از بررسی عوامل اثرگذار، ارزش ذاتی سهم و قیمت فعلی آن را بررسی می کند، سپس در مورد نگهداری سهم، خرید و یا فروش آن تصمیم گیری می نماید.

به عنوان مثال، در این نوع تحلیل اگر ارزش ذاتی سهم از قیمت فعلی بیشتر باشد، در نتیجه این سهم رشد قابل توجهی داشته و ارزش خرید دارد. اما اگر ارزش ذاتی سهم از قیمت فعلی کمتر باشد، قابل خرید نبوده و سرمایه گذاری که این سهم را خریده است بهتر است آن را بفروشد. در صورتی که ارزش ذاتی با قیمت فعلی یکسان باشد، خرید و فروش این سهم، سودی برای سرمایه گذار نخواهد داشت.

در تحلیل بنیادی، وضعیت شرکت‌های رقیب، بررسی حاشیه سود، هزینه‌ها، دارایی و سایر عوامل موجود در صورت‌های مالی مورد بررسی قرار می گیرد.

تحلیل تکنیکال

در تحلیل تکنیکال، با بررسی روند قیمت سهم در گذشته می توان قیمت آینده سهم را پیش بینی نمود. تحلیلگران با بررسی نمودارها و روابط ریاضی قیمت آینده سهم را پیش بینی می کنند. در صورتی که قیمت سهم افزایش یابد، اقدام به خرید آن می نمایند. در این روش صورتهای مالی شرکت ها مورد بررسی قرار نمی گیرد.

برای اطلاعات بیشتر می توانید به مقاله تحلیل فاندامنتال مراجعه نمایید.

روش های مشارکت در بازار سرمایه

برای سرمایه‌گذاری در بازار بورس شما می توانید معاملات خود را به صورت مستقیم و یا از طریق واسطه انجام دهید. اگر قصد معامله به صورت مستقیم دارید، لازم است با روش های علمی تحلیل و معامله گری آشنا شوید. اگر می‌خواهید به صورت غیرمستقیم در بورس سرمایه‌گذاری کنید، می‌توانید از دو روش زیر استفاده کنید:

- سرمایه ‌گذاری در بورس به واسطه ‌ سبدگردان ‌ها

وظیفه شرکت‌‌ های سبدگردان بورس، مدیریت سبد و سرمایه‌گذاری برای افرادی است که قصد ندارند به صورت مستقیم وارد معاملات بورس شوند. سبدگردان ‌ها زمانی سود خود را از شما دریافت می کنند که سودی بیشتر از سود بانکی برای شما به دست بیاورند. 10% تا 40% سود حاصل از معاملات با توجه به سبد سرمایه‌گذار به این افراد تعلق می‌گیرد.

برای سرمایه گذاری از سبدگردان های معتبر، مجرب و دارای گواهی استفاده کنید. این افراد می توانند به نمایندگی از شما اقدام به معامله گری نمایند.

برای سبدگردانی نیاز به واریز پول به حساب شخص دیگری نمی باشد. تنها کافیست اطلاعات حساب کاربری خود را به سبدگردان بدهید. سبدگردان‌های حرفه‌ای معمولاً معاملات بیش از یک میلیارد تومان را می‌پذیرند. برخی معامله‌گران خصوصی، سبدهای با سرمایه کمتری را نیز می پذیرند.

برای دریافت راهنمایی در خصوص سبدگردان های فعال و دارای مجوز فقط کافیست به بخش شرکت های سبدگردان در سایت نظارت مراجعه کنید.

- صندوق ‌های سرمایه ‌گذاری در سهام

صندوق‌های سرمایه‌گذاری به نمایندگی از شما یک سبد با اطمینان بالا را تشکیل می‌دهند. معمولاً بازدهی صندوق‌ها به بازدهی شاخص کل نزدیک است. صندوق ها به نمایندگی از شما سهم خرید و فروش می نمایند. معامله گران و افراد باتجربه در بازار سرمایه در این صندوق ها فعالیت می کنند.

یکی از مزیت های صندوق های سرمایه گذاری تنوع آن ها در نوع سرمایه گذاری است. از انواع صندوق های سرمایه گذاری می توان به موارد زیر اشاره کرد:

1. صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت
2. صندوق سرمایه گذاری سهامی
3. صندوق سرمایه گذاری مختلط
4. صندوق سرمایه گذاری قابل معامله (ETF)
5. صندوق‌های سرمایه گذاری طلا
6. صندوق‌های سرمایه‌ گذاری زمین و ساختمان
7. صندوق‌های سرمایه گذاری پروژه
8. صندوق سرمایه گذاری نیکوکاری
9. صندوق سرمایه گذاری شاخصی
10. صندوق سرمایه گذاری اختصاصی بازارگردانی
11. صندوق سرمایه گذاری جسورانه

برای مقایسه صندوق های سرمایه گذاری و همچنین کسب اطلاعات بیشتر کلیک کنید.

اصطلاحات رایج در بازار بورس

اصطلاحات و مفاهیم پرکاربرد بازار بورس از جمله مواردی است که لازم است هر سرمایه‌گذاری با آن‌ ها آشنا باشد.

شاخص کل

شاخص کل (TEDPIX)، عددی است که وضعیت کلی و همچنین روند رشد و افت بازار بورس را نشان می دهد. در بازار بورس شاخص های متفاوتی وجود دارد که یکی از آن ها شاخص کل می باشد. با بررسی شاخص کل می توان وضعیت فعلی و آینده بازار بورس را بررسی نمود.

نام دیگر شاخص کل، شاخص قیمت و بازده نقدی است. شاخص کل در میان فعالان بازار سرمایه و سرمایه‌گذاران از مهم ترین شاخص ها به شمار می رود. تغییرات شاخص کل بیانگر میانگین بازدهی سرمایه‌گذاران در بازار بورس است. این شاخص بیانگر سطح عمومی قیمت و سود سهام شرکت‌های پذیرفته‌ شده در بازار بورس می باشد.

ارزش خالص دارایی (NAV)

ارزش خالص دارایی (Net Asset Value) به معنای ارزش روز همه دارایی‌ ها می باشد. این ارزش شامل سهام و مطالبات سود سهام می ‌باشد. اصطلاح ارزش خالص دارایی (NAV) معمولاً در خصوص شرکت‌های سرمایه‌‌گذاری، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، صندوق‌های شاخصی (ETF) و سبدهای اختصاصی به‌ کار می ‌رود.

عرضه اولیه

عرضه اولیه (IPO) زمانی انجام می شود که سهام یک شرکت خصوصی برای اولین بار به عموم مردم عرضه شود. عرضه‌های اولیه معمولاً توسط شرکت‌های کوچک و جوان که به دنبال سرمایه برای گسترش هستند، انجام می‌شود. شرکت‌های بزرگ خصوصی که قصد تبدیل به شرکت های سهامی عام دارند، عرضه عمومی اولیه انجام می‌دهند.

ارزش ذاتی

ارزش ذاتی (Intrinsic value) به ارزش واقعی سهام یک شرکت گفته می‌شود. ارزش ذاتی (Intrinsic value) یکی از گزینه های کلیدی در تحلیل بنیادی می باشد. ارزش ذاتی سهام بر اساس ابعاد کسب‌وکار، صورت‌های مالی، رشد و سودآوری شرکت در سال‌های آینده و دارایی‌ها مشخص می‌گردد. تحلیلگران با محاسبه سودآوری شرکت‌ در سال‌های آینده، ارزش ذاتی شرکت را به ‌دست می‌آورند.

سهام شناور آزاد (Free Float)

سهام شناور آزاد (Free Float)، سهامی است که سهامداران قصد نگهداری آن را ندارند. سهامداران با خرید آن دخالتی در مدیریت شرکت نداشته و تنها به خرید و یا فروش آن می پردازند. برای محاسبه میزان سهام شناور آزاد، لازم است ابتدا سهامداران راهبردی مشخص شوند. سهامداران راهبردی، سهامدارانی هستند که قصد واگذاری سهام خود را نداشته و قصد حفظ و نگهداری آن را دارند.

قیمت اسمی

قیمت اسمی، قیمت اولیه سهم در بازار می باشد. این قیمت از روز نخست در بازار بورس تهران برابر با 100 تومان (به ازای هر سهم) می‌باشد.

سود پیش‌ بینی شده (EPS)

سود پیش‌بینی شده، سود عایدی شرکت (به ازای هر سهم) است که توسط شرکت مشخص می‌ شود. در ابتدای سال مالی، هر شرکت سود تخمینی خود را براساس نظر هیأت مدیره شرکت محاسبه و به سهامداران اعلام می نماید. سود پیش ‌بینی شده در قیمت سهم تاثیر مستقیم دارد. برای به دست آوردن EPS لازم است سود خالص شرکت (پس از کسر مالیات) را بر تعداد سهام تقسیم نمود.

برای کسب اطلاعات بیشتر به مقاله سود سهم مراجعه نمایید.

تیم نظارت در تلاش است که آگاهی شما عزیزان را در خصوص بازار سرمایه افزایش دهد تا از بازار بورس برای خود ثروت خلق نمایید.

افزایش انگیزه سرمایه گذاران برای وارد کردن پول به بورس

بازار سرمایه هفته ای را پشت سر گذاشت که هر پنج روز معاملاتی را با کارنامه مثبت به پایان رساند. در پایان روز آخر رقم ۳۲۲ هزار و ۵۲۸ واحد محل آرام گرفتن شاخص کل در پایان هفته بود؛ این یعنی ۳.۶ درصد بالاتر از هفته گذشته.

در شاخص هم وزن نیز که تغییر قیمت سهام کوچک و متوسط را بهتر به نمایش می گذارد، رشد ۶.۹ درصدی را شاهد بودیم. افزایش نرخ دلار، بالا رفتن انتظارات تورمی، کاهش تنش های امنیتی در کشور و آرامش شش هفته‌ای در بازار سرمایه را می‌توان از عوامل افزایش انگیزه برای ورود پول به بازار عنوان کرد. عده‌ای از تحلیلگران هم معتقد هستند مدیران پشت پرده شاخص با آغاز حرکت افزایش دلار، تلاش دارند جذابیت بازار سرمایه را در برابر آن افزایش بدهند تا کشور با بحران مجدد جهش نرخ ارز مواجه نشود.

در این هفته فعالان بازار اخبار مربوط به جلسات بررسی لایحه بودجه ۹۹ در دولت را تعقیب کردند. مواردی نظیر افزایش ۱۴ درصدی درآمد حاصل از فروش برق که نشان از افزایش اندک بهای تمام شده شرکت‌های انرژی‌بر از این محل بود، از نکاتی است که مورد استقبال سرمایه‌گذاران قرار گرفته خریداران بورس انگیزه دارند است. با این حال اعلام افزایش درآمدهای مالیاتی دولت از ۱۰۳ هزار میلیارد تومان در سال جاری به بیش از ۱۶۰ هزار میلیارد تومان در سال آتی نگرانی‌هایی را به همراه داشته است. علاوه بر دغدغه‌های مربوط به شمول مالیات بر عایدی سرمایه به سود حاصل از خرید و فروش سهام و همچنین اعمال نرخ‌های تصاعدی بر درآمد سرمایه گذاران از محل سود سهام تقسیمی شرکت‌ها اکنون اخباری نیز از کاهش معافیت مالیاتی شرکت‌های پذیرفته شده در بازار سرمایه شنیده می‌شود.

در مجموع دارندگان اوراق مالکیت ۵۴۷ شرکت و صندوق قابل معامله در این هفته از بازدهی مثبت برخوردار شده‌اند. در صدر لیست پر بازده‌های این هفته به نام شرکت گسترش صنایع پیام بر می‌خوریم. شرکتی بسیار قدیمی که چندین سال است نه در بازار سرمایه حضوری جدی دارد و نه در بازار لوازم خانگی. با این‌حال اخبار تجدید ارزیابی دارایی این شرکت سابقا پرحاشیه را در این هفته به صدر آورد. بازدهی ۳۸ درصدی پیام در هفته جاری در شرایطی رخ داد که پس از برگزاری مجمع عادی به طور فوق العاده سال مالی ۹۶ این شرکت که با زیان ۳۸ ریال به ازای هر سهم همراه بود و خبر تصمیم به تجدید ارزیابی در آن برای سهامداران تشریح شد، نماد معاملاتی این شرکت با افزایش ۲۶ درصدی بازگشایی شد.

نکته قابل تأمل معامله بیش از چهار درصد از سهام شرکت در روز بازگشایی نماد است. "لپیام" در ۹ ماهه منتهی به پایان تابستان توانسته است با فروش سهام شرکت آزمایش اقدام به شناسایی ۴۲ میلیارد ریال سود نماید و زیان انباشته خود را به ۴۲ میلیارد ریال کاهش دهد. شرکت صورت‌های حسابرسی شده ۹۷ و شش ماهه ۹۸ را ارائه نکرده و از کمترین سطح شفافیت برخوردار است. صورت سود و زیان شرکت نیز فاقد هرگونه درآمد عملیاتی است و خریداران شرکت باید فرض انحلال و خواب طولانی مدت سرمایه را به همراه نتایج نامعلوم پذیرا باشد.

البته با تمام مخاطراتی که ذکر شد سهام "لپیام" از ابتدای سال ۲۵۴ درصد برای سهامداران خود بازدهی به همراه داشته است.

در میان شرکت‌هایی که در این هفته بازده بیش از ۲۰ درصدی داشته‌اند نام یک شرکت لبنیاتی نیز به چشم می‌خورد. پگاه اصفهان شرکتی است که پس از بانک سامان و پگاه گلپایگان شاهد حضور شرکت فروشگاه‌های زنجیره‌ای افق در ترکیب سهامداران بالای یک درصد خود است. ظاهرا گروه صنعتی گلرنگ که در سال‌های اخیر حضور خود را به عنوان یک هلدینگ موفق در رشته فعالیت‌های متنوعی از تولید مواد شوینده و مواد غذایی تا واسطه‌گری مالی و سینماداری و ساخت و ساز تثبیت کرده است اکنون با افزایش ارزش دو شرکت بزرگی که در بازار سرمایه دارد (افق و پاکشو) و همچنین افزایش سودآوری شرکت‌های زیر مجموعه قصد دارد در بازار پر رقابت لبنیات اتحاد استراتژیکی را با صنایع شیر شکل دهد. همین امر سبب شده است نمادهای "غگلپا" و "غشصفا" به موازات خریدهای مجموعه گلرنگ بیش از پیش مورد توجه بازار واقع شوند.

جذابیت "غشصفا" برای سرمایه‌گذاران اکنون آن را در آستانه یک‌هزار میلیاردی شدن قرار داده است به این ترتیب "غشصفا" و "غفارس" در میان شرکت های لبنیاتی بازار دارای بیشترین ارزش بازار هستند. تلاش‌های مجموعه صنایع شیر برای دسترسی به بازار روسیه و آغاز اجرای تفاهم تعرفه ترجیحی ایران و اوراسیا نیز بر جذابیت سهام شرکت‌های این مجموعه افزوده است. خبرها حکایت از برنامه‌ریزی گروه صنعتی گلرنگ برای استفاده از شبکه فروش صنایع شیر در روسیه نیز دارد که در آینده بهتر می‌توان راجع به دقت این شایعات قضاوت نمود.

دیگر شرکت غذایی که این هفته اقدام به انتشار اطلاعیه شفاف سازی نمود گروه تبرک بود که خبر از انعقاد قرارداد یک‌هزار و ۷۴۴ میلیارد ریالی سه ساله با صدا و سیما برای انجام تبلیغات رادیو تلویزیونی داده است. تسویه این قرارداد متناسب با هفت درصد از فروش محصول تبلیغ شده است. پیش از این شرکت‌های عالیس، ویتانا، گرجی و چین چین اقدام به تبلیغات پر حجم صوتی و تصویری کرده بودند که عمدتا با موفقیت همراه بوده است.

حجم فروش گروه شرکت‌های تبرک در سال ۱۳۹۷ برابر چهار هزار و ۷۲۴ میلیارد ریال بوده که باید دید تبلیغات آتی تا چه حد به رشد فروش و سودآوری این شرکت کمک خواهد کرد.

در گروه خودرویی این هفته پارس خودرو مواجه با اخبار و شایعاتی بود که موجب افزایش بیش از ۱۳ درصدی ارزش سهام آن شد. شایعات بازار حکایت از برنامه "خپارس" برای فروش سرمایه‌گذاری ها در چهار شرکت رنگ و رزین طیف سایپا، سایپا سیتروئن، سایپا یدک و مگا موتور دارد. همچنین گویا خورشید تجدید ارزیابی از مشرق آسمان این کادیلاک ساز قدیمی نیز طلوع کرده است.

ارزش بازار خپارس حدود سه هزار و ۶۰۰ میلیارد تومان و زیان انباشته آن نیز اندکی کمتر از همین رقم است. پارس خودرو در شش ماهه سال جاری ۳۱۴ میلیارد تومان فروش و ۶۵۵ میلیارد تومان زیان خالص داشته است.

در گوشه‌ای دیگر از بازار شرکت سرمایه‌گذاری صنایع پتروشیمی اعلام کرده است بیش از یک هزار و ۵۰۰ میلیارد ریال از سرمایه‌گذاری‌های این شرکت در سهام شرکت‌های ساختمان ایران، بیمه نوین و کربن ایران به دستور قوه قضائیه توسط شرکت سپرده‌گذاری بر اساس درخواست بانک اقتصاد نوین توقیف شده است. دلیل اقدام بانک اقتصاد نوین ناتوانی آن شرکت در وصول تسهیلات اخذ شده توسط شرکت ورشکسته "گاز لوله" عنوان شده است که "وپترو" ضامن این تسهیلات بوده است.

مبلغ مورد ادعای اقتصاد نوین در این دعوا ۶۸۷ میلیارد ریال است که حدود ۱۱ درصد از کل پورتفوی بورسی "وپترو" است. احتمالا در پایان این دعوا با توجه به مذاکرات چند جانبه در جریان رقمی بین ۱۴۹ تا ۶۸۰ میلیارد ریال از سهم توقیف شده به نفع بانک اقتصاد نوین به فروش می‌رسد که سرمایه گذاری پتروشیمی باید آن را به عنوان مطالبات از گاز لوله به ثبت برساند. مطالباتی که هیچ چشم انداز روشنی از وصول آن وجود نخواهد داشت.

سرمایه ثبتی وپترو یکهزار و ۸۲۰ میلیارد ریال است که رقم مورد ادعای نوین معادل ۳۸ درصد آن است. واکنش بازار به این خبر بی اعتنایی و رشد مجدد ارزش وپترو بوده است. این در حالی است که بر اساس صورت‌های مالی وپترو در پایان اردیبهشت ۹۸ این شرکت بیش از دو هزار و ۴۰۰ میلیارد ریال بدهی احتمالی عمدتا بابت تضمین وام‌های مختلف شرکت‌های زیر مجموعه گزارش داده است.

رقم مورد ادعا توسط اقتصاد نوین تنها بابت ۴۴۳ میلیارد ریال از رقم گزارش شده بوده است. وپترو علاوه بر این ۳۶۶ میلیارد ریال دیگر از تعهدات پلوله نزد بانک‌های پارسیان و ملت و همچنین شرکت گاز استان گیلان و وزارت کار را تضمین نموده که ممکن است در آینده نزدیک شاهد اقدام مشابه بانک‌های ذکر شده باشیم. دیگر نکته عجیب در بدهی‌های احتمالی وپترو تضمین ۴۱۰ میلیارد ریال از تسهیلات اخذ شده توسط پتروشیمی "غدیر" از بانک رفاه کارگران است.

این در حالی است که در صورت مالی وپترو مالکیت حتی یک سهم از "شغدیر" گزارش نشده است. معلوم نیست سهامدار جزء به چه دلیل باید ریسک تصمیمات و بعدا دعواهای خانوادگی گروه شرکت‌های تأمین اجتماعی را پذیرا شود. در غیاب پیاده سازی صحیح دستورالعمل حاکمیت شرکتی و همچنین بی توجهی شرکت‌ها و ناظر بازار به لزوم رتبه‌بندی اعتباری به عنوان نهاد مالی گزارش کننده میزان ریسک اعتباری شرکت‌ها به کرات شاهد رخداد چنین اتفاقاتی در بازار هستیم.

این هفته در رخدادهای حاشیه بازار سرمایه شاهد انتشار نامه سازمان بازرسی کل کشور به وزیر اقتصاد جهت متوقف شدن فعالیت مرکز ملی رتبه بندی اتاق بازرگانی ایران بودیم. فعالیت رتبه بندی چندیست موضوع اختلاف بین اتاق بازرگانی و سازمان بورس است و هر یک خود را متولی نظارت بر این حرفه می‌داند.

سازمان بازرسی کل کشور در این نامه از وزارت اقتصاد خواسته است با توجه به نوپا بودن رتبه‌بندی در کشور و لزوم پیشگیری از بروز تخلفات اقتصادی و جلوگیری از تکرار تجربه فاجعه بار موسسات اعتباری غیر مجاز در حوزه نهادهای پولی، فعالیت مرکز ملی رتبه بندی اتاق بازرگانی را متوقف کند.

قابل توجه است که این نوشته حاوی هیچ توصیه ای برای هرگونه تصمیم سرمایه گذاری شامل خرید و فروش نبوده و صرفا بیان رویدادهای مرتبط با بازار سرمایه و نظر شخصی نگارنده است بنابراین مسئولیت هرگونه تصمیم بر عهده سرمایه گذاران خواد بود.

خریداران بورس بی انگیزه شدند

به گزارش نبض بورس، معاملات بازار سهام در روز یکشنبه در دنباله معاملات روز شنبه قرار می گیرد. معامله گران در روز شنبه اگرچه با نوسان محدود، توانستند جهت صعودی شاخص کل بورس را ثابت نگه دارند. اما شاخص کل هم وزن بورس (نماد سهم های کوچکترهای بازار) منفی شد تا نشان داد که سمت عرضه همچنان فعال است.

بازار سهام در روز گذشته باز هم در شاخص های عملکردی با ارزش پایین معاملات خُرد سهام و تداوم خروجی پول حقیقی ها از بازار سهام دنبال شد. حقیقی ها در دی بیش از 6 همت پول از بازار سهام خارج کردند و بیشترین خروجی که هم حقیقی ها در دستورکار قرار دادند برای نماد فملی بود.

مانع اصلی ورودی پول حقیقی ها در بورس و فرابورس

به نظر می رسد معاملات امروز بازار سهام در ناحیه شاخص های عملکردی بازار سهام با چالش روبه روست. در چالش شکل گرفته مانع اصلی برای تحرکات مثبت خریداران، ادامه خروجی پول حقیقی ها از بازار سهام و البته پایین بودن روند معاملات خُرد ارزیابی میشود.

حتی سیگنال های مثبت از وین و نوسان محدود در بازار ارز هم نتوانسته خریداران را دوباره به بازار سوق دهد. موتور رشدی سهم های دلاری و صادرات محور هم فعلاً خاموش شده و سهم های ریالی به تاثیر از انتظارات تورمی و تورم اجتناب ناپذیر در سال آینده شاهد تحرکاتی هستند اما این تحرکات ناپایدار است.

خریدارای انگیزه ای برای ورود به بورس و فرابورس ندارند

خریداران کم رمق ظاهر می شوند و ناحیه فروش هم در برابر همین وضعیت اجازه رشد شاخص کل بورس را نمی دهد. شاخص کل بورس همچنان در نیمه دوم کانال 1.2 میلیون واحد دنبال می شود اما در نبود خریداران، صعود شاخص به کانال 1.3 میلیون واحد را پُرچالش کرده است.

بازار سهام در شرایط فعلی نیاز به یک شوک بیرونی یا درونی برای بازسازی اعتماد در میان سرمایه گذاران دارد. در شرایط کنونی هنوز خریداران میلی و انگیزه ای برای ورود به بازار سهام ندارند.

انگیزه های پنهان خریداران در بورس

به نظر می رسد در شرایط فعلی سهامداران حقیقی به درجه ای از اطمینان خاطر لازم برای حضور فعال در بورس نرسیده باشند، از همین رو سرمایه گذاری آنها اندکی به تعویق افتاده و در نتیجه طی هفته های اخیر حجم معاملات با کاهش همراه شده است.

با توجه به اینکه فصل برگزاری مجامع عادی سالیانه شرکت ها به روزهای پایانی خود نزدیک می شود و تاکنون میزان سود تقسیمی شرکت ها در مجامع صاحبان سهام نسبت به سود محقق شده آنها در پایان سال مالی 90 مناسب به نظر می رسد، بورس شرایط نسبتاً آرامی را پشت سر می گذارد.

حمید رضا مهرآور، مدیر عامل شرکت کارگزاری بانک سامان با بیان این مطلب در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز اظهار داشت: در شرایط کنونی شرکت های بورسی از نظر عملکردی مشکل خاصی نداشته و میزان سود مصوب آنها در مجامع عادی سالیانه بیانگر همین مطلب است.

البته آنچه که طی هفته های اخیر به نوسان حاکم بر معاملات بورس شدت بخشیده، عوامل ناشی از جنبه های روانی و مسایل و شایعاتی می باشد که از متغیرهای بیرونی ایجاد شده و از حیطه کنترل سازمان بورس و اوراق بهادار و نیز شرکت های فعال در بازار سهام خارج است.

وی تأکید کرد: مجموع این متغیرها موجب شده ترجیح سرمایه گذار بر این امر استوار شود که مقطعی را از معاملات بازار سهام خارج شده و پس از مدتی دوباره فعالیت های سرمایه گذاری خود را از سر گیرد.

این کارشناس بازار سرمایه تمهیدات اندیشیده شده از سوی هیأت دولت، وزارت اقتصاد و امور دارایی، سازمان بورس و اوراق بهادار و نیز دیگر کارگروه ها را در افزایش ثبات در بورس طی دو هفته اخیر مثبت ارزیابی کرد و یادآور شد: گروه هایی از سرمایه گذاران که نسبت به خروج از بورس عجله داشتند، طی هفته های گذشته اقدام به عرضه و فروش سهام خود کردند.

اما در مقابل ورود اشخاص حقوقی و تدابیر اندیشیده شده از سوی بزرگان، آرامشی را در بازار ایجاد کرده که به وسیله آن اطمینان خاطر لازم برای سرمایه گذار فراهم شده و این به منزله ثباتی است که در حال حاضر شاهد آن هستیم.

مدیر عامل شرکت کارگزاری بانک سامان در خصوص تداوم این روند طی روزهای آتی گفت: تداوم این روند پایدار به نحوه فعالیت شرکت ها و سرمایه گذارانی بر می گردد که طی دو هفته اخیر در بازار ظاهر شده و در نقش خریدار سهم فعالیت کردند. بدین معنا که باید دید این سرمایه گذاران تا چه زمانی تمایل به ماندن و فعالیت در بورس را دارند.

وی افزود: البته از طرف دیگر شرایط غیر مرتبط با بورس و اخبار بیرونی اثرگذار بر بازار سهام نیز در تداوم این روند بسیار تعیین کننده خواهد بود. بطوریکه باید توجه داشت که هر خبری تا چه حد می تواند موجب نگرانی سهامداران شود. اما در صورتی که متغیرها مطابق با خواست و میل سرمایه گذاران تغییر کنند، نه تنها در این نسبت قیمت به درآمدی سهام (P/E) که طی چند و قت اخیر به نظر افت محسوسی داشته، سهام خود را عرضه نمی کنند، بلکه در این قیمت ها خریدار نیز خواهند بود.

این کارشناس بازار سرمایه نقش عواملی همچون رشد بهای دلار و سکه طلا را در کاهش این نسبت بسیار بارز دانست و عنوان کرد: بالا رفتن قیمت این دو کالا و انتظار از کسب بازدهی های بیشتر از طریق سرمایه گذاری در بازار طلا و ارز موجب شد ترجیح سرمایه گذار بر این امر باشد تا برای سرمایه گذاری از بورس خارج شده و به سراغ این دو کالای ارزشمند متمایل شوند. البته این دو بازار تا حدی کنترل شده و نوسانات آنها کاهش یافته و آثار مثبت آن نیز بر معاملات بورس نمایان شده است.

اما نکته ای که دولتمردان و مسئولین اقتصادی کشور باید به آن توجه نمایند، وضعیت بازار مسکن است تا قیمت ها در آن بی جهت رشد نکند. چرا که رشد بیش از حد قیمت ها در این بازار می تواند موجب خروج پولی هنگفت از بازار شود و این به معنای خروج عده ای کثیر از سرمایه گذاران بورسی است که خود این عامل بازار را ناآرام می کند.

وی به عرضه های اولیه صورت گرفته طی روزهای اخیر نیز اشاره ای داشت و خاطر نشان کرد: مسئله ای که در شرایط فعلی باید به آن توجهی ویژه داشت، عرضه هایی است که طی روزهای اخیر انجام می شود، بطوریکه باید این اقدامات کاملاً حساب شده باشد. به خصوص در شرایط فعلی که وضعیت بورس کمی نامتعادل بوده و گرایش به عرضه سهم بیشتر از میزان تقاضا است. چرا که عرضه های اولیه بیش از حد می تواند این ثبات را بر هم زند.

وی در خاتمه سخنان خود با توصیه به اینکه سهامداران باید از تصمیم گیری های عجولانه پرهیز کنند، اذعان داشت: به نظر می رسد در شرایط فعلی سهامداران حقیقی به درجه ای از اطمینان خاطر لازم برای حضور فعال در بورس نرسیده باشند، از همین رو سرمایه گذاری آنها اندکی به تعویق افتاده و در نتیجه طی هفته های اخیر حجم معاملات با کاهش همراه شده است.

اما این به منزله عدم تمایل آنها به سرمایه گذاری در بورس نیست، بلکه احتمالاً آنها انتظار دارند تا آنجا که ممکن است سهام مورد نظر خود را به قیمت های پایین تری بخرند و این خود می تواند به عنوان دلیلی بر کاهش نسبت P/E سهام در بورس باشد.