برخی اصطلاحات متداول بازار سهام

مرحله پیش ‌گشایش در بورس

بازار بورس را می‌توان اقیانوسی از اصطلاحات دانست که آشنایی با آن‌ها در عملکرد شما تأثیر بسیاری دارد. مرحله پیش گشایش یکی از کلیدی‌ترین واژه‌های دنیا سرمایه‌ است، چرا که به اولین مرحله از بازار گفته می‌شود و توجه به آن در کسب سود اهمیت زیادی دارد. به طور کلی پیش گشایش به 15 دقیقه قبل از شروع معاملات که امکان ثبت سفارشات وجود دارد، گفته می‌شود و نشان‌دهنده روند شکل‌گیری صف خرید و فروش در هر نماد و گویای وضعیت آن نماد و شاخص‌های بازار بورس در روز معاملاتی جاری است. در واقع هدف مرحله پیش گشایش این است که خریداران و فروشندگان با توجه به در نظر گرفتن اخبار و تحولات روز سفارشات خود را وارد سیستم نمایند. به عبارتی اقدام به کشف قیمت کنند.

نکته مهمی که در طی ساعت 8:45-9 باید به آن توجه کنید این است که در این زمان هیچ نوع معامله‌ای انجام نمی‌شود بلکه تنها امکان ثبت، ویرایش و یا حذف سفارشات سهامداران وجود دارد.

پیش گشایش برای همه سهم‌ها اتفاق می‌افتد، شاید در حالت عادی و انجام معاملات در نمادهایی که صف خرید و صف فروش ندارند، مرحله پیش گشایش کاربرد چندانی نداشته باشد، اما برای خرید و یا فروش سهامی که صف سنگین دارند، سهامداران تمام تلاش خود را می‌کنند تا سفارش خود را در دقایق اولیه مرحله پیش گشایش به ثبت برسانند؛ هر چه ثبت سفارش سریع‌تر انجام شود، امکان موفقیت در صف‌های سنگین خرید و فروش بیشتر است، در چنین شرایطی اهمیت این مرحله مورد توجه واقع می‌شود. به سرمایه‌گذارانی که برای رهایی از ماندن در صف به ثبت سفارش در مرحله پیش گشایش روی می‌آورند به اصطلاح "سر خطی زدن" می‌گویند.

قیمت سهام در هر روز معاملاتی متغیر است و وجود پیش گشایش تأثیر مهمی بر قیمت سهام در آن روز دارد. در مدت زمان پیش گشایش هیچ معامله‌ای صورت برخی اصطلاحات متداول بازار سهام برخی اصطلاحات متداول بازار سهام نمی‌گیرد. شما می‌توانید تعداد سفارشات و قیمت‌های مختلفی که برای یک سهم ثبت می‌شود را مشاهده کنید. در طول این زمان ممکن است در برخی سهام شاهد صف خرید و در برخی دیگر شاهد صف فروش باشید. همچنین سهامی هم وجود دارند که در قیمت‌های مختلف سفارش‌گذاری می‌شوند.

بهتر است در این جا با یک اصطلاح دیگر در بورس آشنا شویم:

اردر ترس

در واقع موضوع اردر ترس خارج از این مقاله است، اما به دلیل اینکه بازیگران سهم با استفاده از آن سعی در ایجاد هیجان و گول زدن سهامداران را دارند لازم است که به آن اشاره شود. اردر ترس به سفارشات با حجم‌های سنگینی اشاره می‌کند که توسط سهامداران حقوقی و یا بازیگران سهم در مرحله سفارش‎گیری ثبت می‌شوند. این افراد، در مرحله سفارش‌گیری اقدام به ثبت سفارش خرید و یا فروش با حجم بالا می‌کنند و با تشکیل صف‌های خرید و یا فروش سنگین، سرمایه‌گذاران تازه وارد در بازار سهام را گول می‌زنند و آن‌ها را تشویق به ورود صف‌های خرید و فروش سنگین در آن سهم می‌کنند. سپس پیش از اتمام زمان پیش گشایش، سهامدار حقوقی و یا بازیگران سهم، اقدام به باز پس‌گیری سفارش خود می‌نمایند و به این صورت موفق می‌شوند تا با فریب سهامداران حقیقی، سهام خود را با قیمت بالا بفروشند و یا با قیمت پایین خریداری نمایند. به شما پیشنهاد می‌شود که اگر قصد دارید اقدام به ثبت سفارش سهمی در مرحله سفارش‌گیری نمایید، از ارزش واقعی آن سهم اطمینان کسب کنید.

استراتژی سرمایه‌گذاری مناسب در بورس به شما برای برای شناخت این شرایط کمک می‌کند، توجه کنید که بدون آگاهی و فقط با مشاهده حجم سفارشات اقدام به انتخاب سهم برای سرمایه‌گذاری نکنید.

نحوه انجام معاملات در مرحله پیش گشایش

نحوه انجام معاملات در مرحله پیش گشایش به این صورت است که افراد قیمت مورد نظر سفارش خود را ثبت می‌کنند اما باید بدانید که تأیید نهایی سفارش آنها قطعی نخواهد بود، زیرا سفارش آن‌ها باید توسط ناظران بازار و همچنین بازرسان بورس کالا مورد بررسی قرار گیرد.

در چه شرایطی سفارشات ثبت شده در مرحله پیش گشایش حذف می‌شوند؟

از مهمترین دلایلی که سفارشات در مرحله پیش گشایش حذف می‌شوند می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

- ثبت قیمت غیرواقعیسفارشات یکی از دلایل حذف سفارش سهامداران در مرحله پیش گشایش است، یعنی سفارش آن دسته از سهامدارانی که در این مرحله، سفارشاتی با قیمت بالاتر از ارزش اسمی سهام ثبت می‌کنند، حذف می‌گردد.
- سفارش افرادی که ثبات عملکرد ندارند و دائم در حال حذف و ویرایش سفارش هستند نیز تایید نخواهد شد.
- ثبت سفارش سهامدارانی که به قیمتی که در مرحله گشایش یا مچینگ باز می‌شود، قیمتی بالاتر یا پایینتر از سرخط را با توجه به وضعیت معامله خود (خرید یا فروش) در نظر می‌گیرند.

اگر سفارشات سرمایه‌گذاران بازار بورس در لحظات پایانی مرحله پیش گشایش ثبت شود و یا سفارش خود را بعد از کشف قیمت و قیمت‌های سرخط وارد نمایند در پروسه کشف قیمت اخلالی بوجود نخواهد آمد.

قیمت نظری گشایش چیست؟

به قیمتی که سهامداران در مرحله پیش گشایش با هم توافق می‌کنند، قیمت نظری می‌گویند.

اصطلاحات مالی و بازار سرمایه

اوراق مرابحه تشکیل سرمایه شرکت های تجاری- در این نوع از اوراق مرابحه، هدف تشکیل سرمایه، فعالیت تجاری مستمر است. بانی (شرکت تجاری) که نقش ناشر را نیز دارد، با انتشار و واگذاری اوراق مرابحه، وجوه نقدی مازاد افراد را جمع­ آوری کرده به وکالت از طرف آنان، کالاهای مورد نیاز دولت، سازمان­های دولتی، شرکت­های وابسته به دولت و بنگاه­های اقتصادی بخش خصوصی و مصرف کنندگان را از تولید کنندگان یا مراکز فروش به صورت نقد خریده، سپس با افزودن نرخ معینی به عنوان سود، به صورت نسیه به مصرف کنندگان نهایی می­فروشد .سود حاصل از عملیات خرید و فروش، پس از کسر درصدی به عنوان حق الوکاله ناشر (شرکت تجاری)، به صورت فصلی یا سالانه از طریق شرکت تأمین سرمایه بین صاحبان اوراق توزیع می شود.برای مثال، یک فروشگاه زنجیره­ای می تواند برای تشکیل یا تکمیل سرمایه تجاری خود، این اوراق را منتشر کند تا با تجهیز سرمایه به وکالت از طرف صاحبان اوراق به فعالیت برخی اصطلاحات متداول بازار سهام تجاری بپردازد و در پایان هر سال مالی، سود به دست آمده از فعالیت تجاری را محاسبه نموده و بخشی از آن را به عنوان حق الوکاله و هزینه عملیات خودش بر می­دارد، بقیه را به عنوان سود سالانه بین صاحبان اوراق تقسیم میکند و با استفاده از اصل سرمایه به فعالیت ادامه میدهد.در این اوراق در هر مقطع زمانی، دارایی ناشر (شرکت تجاری)، ترکیبی از پول نقد، اجناس و مطالبات خواهد بود که صاحبان اوراق به صورت مشاع مالک آنها هستند و می­توانند در وقت نیاز به دیگری واگذار کنند، قیمت خرید و فروش اوراق مرابحه به تناسب نرخ سود پرداختی ناشر به صاحبان اوراق و بازده سایر ابزارهای مالی مشابه، تعیین میشود و ممکن است که از قیمت اسمی کمتر یا بیشتر باشد. اوراق مرابحه نوع سوم، ماهیت اوراق سهام شرکت­ها را دارد و می­ تواند بدون سررسید معین منتشر شود، همان طور که می توان ابتدا آن را به صورت سررسید، اما قابل تبدیل به اوراق سهام طراحی کرد.

اثر وال-مارتی (Wal-Mart Effect) – – به ثاثیر اقتصادی ملموسی گویند که کسب و کارهای کوچک پس از افتتاح شرکت های بزرگ در منطقه خود احساس میکنند. این تاثیر با ورشکست نمودن و حذف کسب و کارهای کوچکتر در منطقه باعث رشد و شکوفایی خود میشود. به همین دلیل بسیاری از کسب و کارهای کوچک با افتتاح شرکت های بزرگ در منطقه مخالفت میکنند. تاثیر وال مارتی به خودی خود بد نیستف چراکه باعث سرپوش گذاشتن بر روی تورم و افزایش کارایی کارمندان خواهد شد. شرکت های زنجیره ای همانطور که باعث کاهش قیمت اجناس شده باعث کاهش دستمزد ها نیز می­شوند.

اجناس مستثنی از مالیات بر ارزش افزوده- به آن دسته از اجناسی گویند که در برخی از کشورها مستثنی از مالیات بر ارزش افزوده می باشند. برای مثال در برخی کشورها واردات و منابع حاصل از فروش اجناس ضروری مانند مواد برخی اصطلاحات متداول بازار سهام غذایی و دارو شامل مالیات نمی ­باشد. در بسیاری از مواقع دولت ها نیز بر اجناس فروخته شده توسط خیریه ها مالیات اعمال نمیکنند. در بسیاری از مواقع دیگر نرخ مالیاتی اجناس ضروری فقط کاهش یافته و صفر نمی­ شود. برای مثال در کشور انگلستان نرخ مالیات بر ارزش افزوده اکثر اجناس ۵/۱۷% بوده که این نرخ برای برخی مایحتاج ضروری ۵% است.

اختیار خرید یا Call option – – قراردادی است که طی آن خریدار حق خرید دارایی مشخصی را (مبلغ مشخصی و معینی سهام، اوراق و …) در قیمتی خاص و تا قبل از زمان سررسید دارد. شایان ذکر است که خریدار این قرارداد این حق را برای خود محفوظ داشته ولی برای خرید اجباری ندارد. در این قرارداد خریدار تنها زمانی سود می کند که قیمت دارایی تا سررسید و یا قبل از آن بیشتر از قیمت قرارداد باشد و تنها در آن زمان است که خریدار تصمیم به خرید دارایی می گیرد. در این قرارداد چنانچه خریدار تصمیم به اجرای قرارداد گیرد فروشنده ملزم به اجرای قرارداد و فروش دارایی است. سرمایه نامه قرارداد خرید را بشرح ذیل توضیح میدهد:

فرض کنید سرمایه گذاری قصد عقد قرارداد اختیار خرید برای سهام شرکت x را دارد. چنانچه قیمت فعلی سهم ۱۰۰ واحد پولی باشد و سرمایه گذار باور داشته باشد تا قبل از سررسید قرارداد قیمت به بیش از قیمت قرارداد تجاوز خواهد نمود بعنوان خریدار قرارداد را عقد مینماید. برای مثال اگر قیمت فعلی سهم ۱۰۰ تومان و قیمت قرارداد ۱۲۰ تومان و سررسید آن ۳۱ تیر ماه باشد، و قبل از ۳۱ تیر ماه قیمت به ۱۵۰ تومان برسد، خریدار از حق قانونی خود در قرارداد استفاده کرده و سهم را با قیمت ۱۲۰ تومان (قیمت تعیین شده در قرارداد) خریداری میکند. بنابراین وی در این قرارداد ۳۰ تومان سود حاصل کرده است. حال چنانچه در سررسید قرارداد (۳۱ تیر) قیمت سهم هنوز از ۱۲۰ تومان تجاوز نکرده باشد، خریدار نه تنها با استفاده از حق قانونی خود برای خرید سود نمیکند بلکه متضرر هم خواهد بود (برای مثال چنانچه سهم ۱۱۰ تومان باشد، خریدار در صورت اعمال قرارداد باید آن را ۱۲۰ تومان خریده و ۱۰ تومان ضرر کند). بدین ترتیب خریدار از حق خود استفاده نکرده و قرارداد بدون اجرا در سررسید باطل خواهد شد.

ارزش ذاتی یا Intrinsic value – ارزش ذاتی به ارزش واقعی شرکت یا دارایی بر اساس لحاظ تمامی ابعاد کسب و کاری از جمله صورت برخی اصطلاحات متداول بازار سهام برخی اصطلاحات متداول بازار سهام های مالی، پتانسل رشد شرکت و لحاظ دارایی های مشهود و نا مشهود گویند. ارزش ذاتی لزوما مساوی با ارزش بازار نیست و به همین دلیل سرمایه گذاران بنیادی با استفاده از تفاوت در قیمت ذاتی و قیمت بازار اقدام به خرید یا فروش دارایی یا سهام می نمایند. سرمایه گذاران ارزشی با استفاده از تحلیل های مختلف بنیادی اقدام به محاسبه ارزش ذاتی سهم نموده و در صورتیکه ارزش ذاتی سهم بیش از قیمت بازار آن محاسبه شود اقدام به خرید سهم می نمایند.

انبارسازی (Warehousing) – به روش یا پروسه ای گویند که در این روش شرکت ها بطور تدریجی سهام شرکت خاصی را خریداری کرده و در دراز مدت سهام خود را انباشته و می افزایند. این روش یکی از روشهای متداول برای تصاحب شرکت ها است.

اولویت یا درجه اعتباری زد (Z-trenche) – در طبقه بندی ریسکی در راستای بازفروش تسهیلات مسکن (Collateralized debt obligation)، اولویت زد پایین ترین طبقه در بازفروش این تسهیلات نام دارد. پایین ترین طبقه بدین معناست که دارندگان اوراق قرضه هیچ پولی بابت اصل یا کوپن اوراق قرضه خود دریافت نمی کنند مگر آنکه دارندگان اوراق در طبقات بالاتر تمامی منافع خود از اوراق را (اصل یا کوپن اوراق) دریافت کرده باشند. به عبارتی دارندگان این دسته از اوراق در پایین ترین اولویت در بازپرداخت منافع قرار دارند. اولویت زد همانند اوراق بدون کوپن (Zero-coupon bond) می­باشند. در مواقعی که سود کوپن آنها بدلیل عدم پرداخت سود در اولویت بالاتر پرداخت نمیشوند کوپن ها با احتساب سود در سررسید پرداخت میگردد، یعنی در اکثر مواقع فقط در سررسید اصل و سود آن را دریافت می­نمایند.

اوراق قرضه یانکی (Yankee Bonds) – به آن دسته از اوراق قرضه ای گویند که توسط بانک های خارج از ایالات متحده انتشار یافته و در داخل آمریکا بفروش میرسند. مبنای ارزی این دسته از اوراق نیز دلار آمریکا میباشد. کشورهای خارجی معمولا در زمانی دست به انتشار این اوراق میزنند که نرخ بهره در امریکا پایین بوده و در نتیجه می­توانند با احتساب پرداخت سود کمتری در طول عمر اوراق اوراق را منتشر و به فروش برسانند.

سایت بورس کجاست؟ معرفی و آموزش سایت معاملات بورس تهران+ فیلم | پیش نمایش

در درس قبلی با سایت‌های مرتبط با بورس اوراق بهادار تهران آشنا شدید. در این درس با آموزش سایت معاملات بورس تهران و معرفی تابلو قیمت سهام شرکت‌ها در خدمت شما هستیم. در این قسمت از آموزش بورس می‌توانید تابلو قیمت سهام شرکت‌ها را مشاهده کنید. همچنین با اطلاعات کلی از وضعیت معاملاتی شرکت‌ها و برخی از اصطلاحات مهم بورس ایران آشنا خواهید شد. وبسایت شرکت مدیریت فناوری بورس اوراق بهادار تهران اطلاعات قیمت سهام شرکت‌ها را نمایش می‌دهد. لذا برخی از فعالان بازار سهام، این سایت را به عنوان سایت بورس معرفی می‌کنند.

سایت بورس یا سایت معاملات بورس تهران کجاست؟

دسترسی تابلو معاملات سهام و قیمت سهام شرکتها از طریق سایت بورس

احتمالا این تصویر از تابلو معاملات بورس را قبلا در تلوزیون و یا سایر رسانه‌ها دیده‌اید. این همان تابلو معاملات بورس است که قیمت سهام شرکت‌ها را نمایش می‌دهد. این تابلوی قیمت سهام در ساختمان بورس ایران نصب شده است. اما بطور حتم برای دیدن قیمت سهام شرکت‌ها نیازی نیست به این ساختمان در خیابان حافظ تهران مراجعه کنید.

تابلو معاملات بورس مستقر در ساختمان تالار حافظ، اطلاعات بسیار مختصری ارائه می‌شود. بطور کلی در این تابلو سه مورد از قیمت سهام قابل روئیت است.

۱-نام شرکت ۲-قیمت آخرین معامله سهام شرکت ۳-تغییرات قیمت (ریال) نسبت به دیروز

با گسترش تکنولوژی و اینترنت، شما می‌توانید تمامی اطلاعات مربوط به قیمت سهام بورس را از طریق سایت بورس دریافت کنید. شرکت فناوری اطلاعات بورس اوراق بهادار تهران این امکان را فراهم کرده است.

دسترسی به سایت معاملات بورس تهران از طریق وبسایت TSETMC.COM مقدور است.

این وبسایت برای بیش از ۱۸ زبان زنده دنیا خدمات ارائه می‌کند. اطلاعات موجود در این وبسایت بسیار زیاد و گسترده است. به همین دلیل این وبسایت را بسیاری از فعالان بازار سرمایه سایت بورس می‌شناسند. اطلاعات سایت بورس آنقدر زیاد است که توضیح کامل آن در یک درس مقدور نیست.

خدماتی که در وبسایت TSETMC.COM ارائه می‌شود فقط مربوط به تابلو معاملات بورس تهران نیست. اطلاعات بسیاری از چهار بورس بازار سرمایه (در درس بازار سرمایه توضیح دادیم) و شرکت‌های بورسی نیز ارائه می‌گردد. علاوه بر نام شرکت، قیمت آخرین معامله و تغییرات قیمت سهام، موارد مهم دیگری نیز ارائه می‌شود. در بخش بعدی این درس با سه قسمت مهم سایت بورس در زمینه اوراق بهادار (بورس و فرابورس) بیشتر آشنا می‌شوید.

فیلم معرفی سایت بورس

در فیلم آموزش و معرفی سایت معاملات بورس تهران به مهمترین خدمات این وبسایت (معروف به سایت بورس) اشاره می‌شود. بخش تابلو قیمت سهام بورس و فرابورس را معرفی خواهیم کرد و با بعضی از امکانات سایت بورس آشنا خواهیم شد. این فیلم را در ادامه درس ببینید.

اصطلاحات مهم بازار رمزارزها؛ از کریپتوکارنسی برخی اصطلاحات متداول بازار سهام تا توکن‌سوآپ

به گزارش خبرنگار حوزه بورس، بانک و بیمه گروه اقتصاد خبرگزاری آنا، اصطلاحات بازار رمزارزها موضوعی است که هر فعالی در این بازار باید با آنها آشنایی داشته باشد، چراکه این اصلاحات در طول فعالیت در بازار کریپتوکارنسی مورد استفاده قرار می‌گیرد و آشنایی با آنها ضروری است.

بیشتر بخوانید:

نخستین واژه‌ای که در بازار ارزهای دیجیتال می‌شنوید و با آن مواجه می‌شوید، واژه کریپتو کارنسی است، کریپتو به معنای رمزنگاری و کارنسی هم به معنای ارز و کریپتو کارنسی به معنی ارزهای رمزنگاری شده است.

واژه بعدی که در بازارهای مالی و بازار ارزهای دیجیتال با آن برخورد می‌کنید، واژه اکسچنج‌ها هستند یا صرافی‌ها، اکسچنج‌ها مکان‌های غیرفیزیکی (سایت)هایی هستند که شما می‌توانید ارزهای دیجیتال را با همدیگر خرید و فروش کنید، به طور مثال بیت‌کوین بدهید و ریپل بگیرید یا اتریوم بدهید و بیت‌کوین دریافت کنید و ارزهای دیجیتال را با جفت‌ارزهایی که می‌بندید، با همدیگر خرید و فروش کنید.

صرافی‌ها دو نوع دارند، صرافی‌های لِوِل یک و صرافی‌های لول ۲؛ برخی از این صرافی‌ها از شما پول‌های نقد رایج کشورتان را قبول می‌کنند که فیات به بیت‌کوین اصطلاحاً یا فیات به کریپتو هستند، یعنی اینکه به آنها ریال می‌دهید و از آنها بیت‌کوین می‌خرید یا ریال به آنها می‌دهید و از آنها تتر می‌گیرید، توصیه این است که اگر خریدهای زیادی دارید، (که البته خرید زیاد برای هر شخص حقیقی و یا حقوقی معنای متفاوتی دارد و برای برخی یک میلیون تومان خرید زیادی است و برای یک شخص ۱۰۰ میلیون تومان خرید زیادی است)؛ سعی کنید اگر خرید بالایی دارید و یا خیلی به این صرافی‌ها اطمینان ندارید، حتماً این خریدها را به صورت OTC انجام بدهید، یعنی Over The Counter « معامله خارج از صرافی »؛ یعنی بروید پیش آن شخص و چک یا پول را به وی بدهید و ارز دیجیتال خودتان را همان موقع تحویل بگیرید.

اصطلاحات بعدی کوین‌ها، توکن‌ها و آلت‌کوین‌ها هستند، البته قبلاً در مورد آنها صحبت شده است، توکن‌ها ارزهای دیجیتالی هستند که بلاک‌چین مخصوص به خودشان را ندارند و روی بستر یک ارز دیجیتال دیگر و روی بلاک‌چین یک رمزارز دیگر سوار و یا به نوعی مستأجر هستند. کوین‌ها ارزهای دیجیتالی هستند که بلاک‌چین مخصوص به خودشان را دارند و روی بلاک‌چین مخصوص به خودشان کار می‌کنند و آلت‌کوین‌ها همانطور که از نام‌شان پیداست، هر چیزی به جز بیت‌کوین را آلت‌کوین می‌گویند، بنابراین آلت‌کوین مخفف Alternative Coin به معنای ارز (سکه) جایگزین است؛ بنابراین هر چیزی به جز بیت‌کوین را در بازار ارزهای دیجیتال به آنها آلت‌کوین می‌گوییم که اکنون حدود ۸ هزار ارز دیجیتال داریم که خیلی از این ارزهای دیجیتال در سایت مطرح کوین مارکت کپ لیست شده است.

واژه بعدی که ممکن است با آن برخورد کنید، واژه ICO ( initial coin offering ) یا عرضه اولیه کوین یا پیش عرضه ارزهای دیجیتال یا پیش فروش سهام‌های ارزهای دیجیتال است. فرضاً شخصی می‌خواهد پروژه‌ای را راه‌اندازی کند و فرض کنید می‌خواهد ساندویچی راه‌اندازی کند، وی کار را بلد است، یعنی پخت و فروش ساندویچ و طعم و برندینگ و مواد اولیه و . را بلد است، فقط پولی برای راه‌اندازی ندارد، بنابراین برآورد قیمت می‌کند و می‌گوید فرضاً هزینه راه‌اندازی این پیتزافروشی ۱۰۰ میلیون تومان می‌شود و سپس به طور مثال ۱۰۰ تا کوین یک میلیون تومانی یا ۱۰۰ هزار کوین هزار تومانی را آماده برای فروش می‌کند و به دوستان می‌گوید که بیایید سهم بگذارید و بخرید.

در ICOها یا عرضه اولیه ارزهای دیجیتال، این کوین‌ها و این توکن‌ها هستند که به این شکل آنها را می‌فروشند و هرکدام از این پروژه‌ها یک کاری را قرار است انجام بدهند و یک شرکتی هستند و یک پروژه و یک نقشه‌ راهی دارند و اینها برای سرمایه‌پذیری و جمع‌آوری پول، به این کار دست می‌زنند که ICO راه‌اندازی کنند و ارزهای دیجیتال خودشان را بفروشند، پس وقتی که یک ICO راه‌اندازی می‌شود، اینها قرار است یک توکن یا یک کوین داشته باشند که روی بستر بلاک‌چین آورده و پروژه خودشان را برای آن سرمایه‌پذیری کنند.

با مفهوم IPO کسانی که با بورس و به ویژه بورس بین‌الملل کار می‌کنند، آشنایی دارند، IPO مخفف عبارت Initial Public Offering و به معنای عرضه اولیه سهام یا پیش‌عرضه و پیش‌فروش سهام است، ICO هم مانند IPO است و تفاوتش در این است که به جای سهام، ارز دیجیتال پیش عرضه می‌شود. البته این یک اشتباه متداول است که رخ داده است؛ چراکه اکنون ICO خیلی کم داریم و در حال حاضر اکثر این ارزهای دیجیتال توکن هستند و بهتر است به پیش عرضه و پیش فروش آنها ITO ( initial Token offering ) گفته شود.

واژه بعدی که ممکن است در بازار با آن ارتباط داشته باشیم، واژه توکن سوآپ است، وقتی این واژه را می‌شنویم، به این معنی است که ارزهای دیجیتالی که به صورت توکن بودند، قرار است بلاک‌چین خودشان را داشته باشند و توکن‌ها روی بلاک‌چین خودشان کوچ کنند و این توکن‌ها برخی اصطلاحات متداول بازار سهام اصطلاحاً به کوین تبدیل شوند، حال می‌تواند این کوچ روی بلاک‌چین خودشان اتفاق بیفتد یا روی بلاک‌چین دیگر اتفاق بیفتد، اگر روی یک بلاک‌چین دیگری اتفاق بیفتد، آنها همچنان توکن باقی می‌مانند و اگر روی بلاک‌چین خودشان بروند که تبدیل به کوین خواهند شد.

واژه توکن سوآپ معمولاً برای این استفاده می‌شود که یک ارز دیجیتالی به وجود آمده و قبلاً روی بستر ERC۲۰ یا پروتکل اتریوم بوده و اکنون می‌خواهد بلاک‌چین خودش را داشته باشد و اصطلاحاً توکن سوآپ می‌کنند.

برخی اصطلاحات متداول بازار سهام

اوراق بهادار

• معرفی اوراق بهادار
• فرم اوراق
• سجام و احراز هویت
• کد بورسی

ضوابط اجرایی

• ضوابط اجرایی سنجش شرایط مشتری
• کارمزد
• اعتبار

بورس کالا

• معرفی بورس کالا
• فرم‌های بورس کالا
• رینگ‌های معاملاتی
• معاملات آتی

لینک‌ها

بورس انرژی

• معرفی بورس انرژی
• فرم‌های بورس انرژی
• شماره حساب‌ بورس انرژی

معاملات

• معاملات بورس انرژی

عرضه و پذیرش

سامانه معاملات

• پشتیبانی سامانه معاملات
• منابع آموزشی سامانه‌های معاملاتی
• راهنمای سامانه‌های معاملاتی

اطلاعات بازار

• وبلاگ تحلیل‌ها و گزارشات
• گزارش روزانه
• تحلیل بنیادی
• بولتن هفتگی

آمار و اخبار و تحلیل‌ها

درباره ما

تماس‌ با ما

• راه‌های ارتباطی
• شماره حساب‌ها
• دعوت به همکاری
• اخبار ویژه کارگزاری

معاملات آتی

آشنایی با قراردادهای آتی

تعریف قراردادهای آتی: قرارداد آتي قراردادي است كه فروشنده بر اساس آن متعهد می شود در سررسيد معين، مقدار معيني از كالاي مشخص را به قيمتي كه الان تعيين می‌كنند، بفروشد و در مقابل طرف ديگرقرارداد متعهد می شود آن كالا را با آن مشخصات، خريداري كند.در این قراردادها، براي جلوگيري از امتناع طرفين از انجام قرارداد، طرفين به صورت شرط ضمن عقد متعهد می شوند مبلغي را به عنوان وجه تضمين نزد اتاق پاياپاي بگذارند و متعهدمی شوند متناسب با تغيیرات قيمت آتی، وجه تضمين را تعديل كنند و اتاق پاياپاي بورس کالا از طرف آنان وكالت دارد متناسب با تغييرات، بخشي از وجه تضمين هر يک از طرفين را به عنوان اباحه تصرف در اختيار طرف دیگر معامله قرار دهد و او حق استفاده از آن را خواهد داشت تا برخی اصطلاحات متداول بازار سهام در سر رسيد با هم تسويه كنند.

معاملات آتي در بورس کالاي ايران

با توجه به اينکه اولين معاملات قراردادهاي آتی در دنيا به صورت استاندارد در بور سهاي کالايی انجام شده است.در کشور ما نيزمعاملات اولين قرارداد آتی در بورس کالای ايران با راه اندازی قرارداد آتی بر روی شمش طلاي يک اونسی که در سال1387مورد پذيرش قرار گرفته بود آغاز شد.اما با راه اندازی قراردادهای آتی بر روی سکه طلای بهارآزادی و آغاز معاملات آن هم اکنون تقریبا تمام معاملات آتی بورس کالا به قراردادهای سکه طلای بهارآزادی اختصاص پیدا کرده است که روز به روز نیز بر متقاضیان حضور در این بازار افزوده می شود نگاهی به آمار معاملات قراردادهای آتی در بورس کالای ایران نشان می‌دهد طی مدتی که از راه اندازی این قراردادها می گذرد، حجم و ارزش این معاملات هر سال نسبت به سال قبل افزایش بسیار چشمگیری راتجربه کرده است.

برخي اصطلاحات مهم در قراردادهاي آتي

دارايی پايه، کالا يا آن دارايي که قرارداد آتی بر روي آن منتشر می شود را دارايی پايه می گويند. معمولاً در بورس هاي کالايی دنيا دارايی‌هاي مختلفی از جمله محصولات کشاورزی،انواع فلزات، انواع فراورده های نفتی و سايرمحصولات به عنوان قرارداد آتي منتشر می شوند و به عنوان دارايی پايه قراردادهای آتی مطرح می گردند.

موقعيت تعهدي فروش، شخصی که در بورس، قرارداد آتی را به فروش می رساند و خود را به تحويل دادن دارايي پايه بر اساس ضوابط استاندارد بورس در تاريخ معينی در آينده متعهد می نمايد، اصطلاحآ موقعیت فروش اختیار کرده است. دارنده موقعيت تعهدی فروش، اگر تا تاريخ سررسيد قرارداد، اين موقعيت را حفظ نمايد ضرورتاً بايد دارايی پايه را تحويل دهد.

موقعيت تعهدی خريد،شخصی که در بورس قرارداد آتي را می خرد و خود را متعهد به خريد دارايی پايه بر اساس ضوابط استاندارد بورس درتاريخ معينی می نمايد، اصطلاحاً موقعيت خريد يا موقعيت تعهدی خريد اختيار کرده است و اگر تا تاريخ سررسيد قرارداد اين موضع را حفظ نمايد ضرورتاً باید کل ارزش دارایی پایه را پرداخت نماید.

سررسيد قرارداد، تاریخی که درآن قرارداد به طور کامل تسویه و بسته می‌­شود.تاريخ سررسيد قراردادهای آتی بر روي يک کالا به صورت استاندارد و مشخص توسط بورس تعيين می‌شود و فقط براي سررسيدهای معينی که تعيين می شود امکان انجام معاملات آتی وجود دارد.مثلاً در قراردادهای آتی سکه طلای بورس کالا سررسيد قراردادها پایان تمامی ماه هاي سال می باشد.

اندازه قرارداد،در قراردادهاي آتي اندازه هر قرارداد توسط بورس تعيين می شودو سرمایه گذاران فقط می توانند مضرب‌هاي صحيحي از اين مقدار را مورد معامله قرار دهند.به طور مثال در قراردادهاي آتي سکه طلاي بورس کالا، اندازه قرارداد 10 عدد سکه طلاي بهارآزادي می باشد.

مشخصات قرارداد آتی سکه بهار آزادی

معمولا تعداد زیادی از قراردادهای آتی قبل از رسیدن به دوره تحویل فیزیکی، با اتخاذ یک موقعیت معکوس بسته و تسویه می شوند ولی مشتریانی که به قصد تحویل کالا وارد بازار آتی می‌­شوند بایستی دو روز کاری قبل از آخرین روز معاملاتی، فرم “گواهی آمادگی تحویل” را تکمیل و به کارگزار خود ارائه دهند.عدم ارائه این فرم، نکول محسوب می شود و موقعیت‌های آنها به قیمت تسویه همان روز تسویه شده و جریمه‌ای معادل با 2 سرکارمزد و1 درصد ارزش قرارداد با قیمت تسویه آن روز محاسبه شده و از حساب آنها کسر می­‌شود.

در بازار آتی سکه پس از ارائه فرم گواهی آمادگی تحویل در اولین­ روزکاری ­پس از آخرین روز معاملاتی فروشنده­ سکه­‌های خود را به ­یکی از شعب بانک عامل که توسط بورس تعیین می­‌شود،تحویل و پس از پرداخت هزینه کارشناسی برای هر قرارداد پرداخت می‌­کند و خریدارنیز وجهی معادل با قیمت تسویه آخرین روز معاملاتی برای هر سکه،واریزمی‌­کند و در روز بعد خریدارسکه های خود را تحویل می‌­گیرد و وجه به حساب فروشنده ­واریزمی شود.کارمزدتسویه و تحویل برای هر قرارداد 50،000ریال­ می­‌باشد و در ­صورت نکول هریک از طرفین جریمه‌ای معادل با دو سرکارمزد،1درصدارزش قرارداد با قیمت تسویه آخرین روز معاملاتی­ و ­مابالتفاوت قیمت نقدی نسبت به قیمت آتی(اگر به نفغ مشتری نکول کننده باشد) از­حساب ­وی کسر و به حساب طرف مقابل واریز می‌شود.اگر­خریدارنکول­ کند هزینه کارشناسی­ سکه­‌ها نیز ازحساب وی کسرمی‌­شود.

هر قرارداد معادل با 10 سکه که براساس استاندارد بانک مرکزی با عیار 900 در هزار با وزن 133 / 8 گرم می باشد.سررسید قراردادها تمام ما ه‌های سال می باشد و حداکثر دامنه نوسان قیمتی 5 % نسبت به قیمت تسویه روز قبل می باشد آخرین روز معاملاتی قرارداد نیز از تاریخ مندرج در اطلاعیه معاملاتی قرارداد تا 5 روز قبل از پایان ماه قرارداد و حداقل تغییر قیمت سفارش 5،000ریال می باشد همچنین وجه تضمین اولیه هر قرارداد طبق آخرین بخش نامه اعلامی از طرف بورس کالای ایران می‌­باشد که با نوسانات قیمتی توسط بورس تعدیل می‌شود. همچنین میزان وجه تضمین مورد نیاز برای مشتریانی که موقعیت خرید و فروش هم‌زمان در سرسیدهای متفاوت می گیرند معادل با وجه تضمین لازم برای حداکثر موقعیت های تعهدی باز خرید یا فروش آنها می‌باشد وکارمزد معاملات برای هرقرارداد 30،000ریال می باشد.همچنین تسویه قراردادها به صورت روزانه بوده و نیم ساعت پس از پایان معاملات عملیات تسویه توسط اتاق پایاپای انجام می شود.