بازارهای گاوی در مقابل اصلاحات بازار

منبع: Adobe/Bashkatov

اصطلاحات متداول در فارکس

توضیح :حد ضرر فقط در شرایط عادی بازار قابل اطمینان است و در شرایط غیر عادی مثل گپ و یا نبود قیمت در لحظه خاص غیر قابل اعتماد و ممکن است توسط سیستم عمل نشود . این بدین معناست گذاشتن حد ضرر هیچ تعهدی بازارهای گاوی در مقابل اصلاحات بازار برای کارگزار نمی آورد.

‪T/P:take profit (حد سود)

توضیح :حد سود فقط در شرایط عادی بازار قابل اطمینان است و در شرایط غیر عادی مثل گپ و یا نبود قیمت در لحظه خاص غیر قابل اعتماد و ممکن است توسط سیستم عمل نشود . این بدین معناست گذاشتن حد سود هیچ تعهدی برای کارگزار نمی آورد.

‪Commission:کمیسیون یک معامله که بسته به نوع قرارداد متفاوت میباشد.

R/O Swap: interest Rate:سود بانکی که مبنای محاسبه آن به نوع معامله ، قرارداد و جهت (خرید یا فروش) آن، بستگی دارد که در هنگام خرید این سود به حساب معامله گر واریز و در هنگام فروش از حسابش کسر می شود.

Trade P/L:سود یا ضرر قطعی

Floating P/L:سود یا ضرر شناور

Closed Trade P/L:سود یا ضرر قطعی معامله بسته شده

Deposit :مبلغ سپرده که بسته به نوع حساب متفاوت میباشد( دلار امریکا یا یورو و…)

Withdrawal:برداشت وجه از حساب

Balance:مانده حساب قبل از باز شدن پوزیشنهای (معاملات) موجود.

Margin Requirement:موجودی مورد نیاز برای انجام یک یا چند معامله که معمولا به درصد و یا مبلغ نمایش داده میشود

:Total Credit Facilityجمع وام اختصاص داده شده به یک حساب

:Equityموجودی خالص یا مانده حساب که در حالت باز بودن پوزیشن (معامله) ، به صورت شناور است.

Available Margin:موجودی ضریب معاملات که در حالت باز بودن پوزیشن (معامله) ، به صورت شناور است.

:Free Marginموجودی ضریب معاملات به دلار که در حالت باز بودن پوزیشن (معامله) ، به صورت شناور است.

:Margin Level=MLدرصد ضریب معاملات نسبت به موجودی که در حالت باز بودن پوزیشن (معامله) ، به صورت شناور است.

Leverage:حد اکثر ضریب مجاز برای انجام معاملات که معمولا برای ارزها 100 تا 300 برابر موجودی خالص (Equity) و برای فلزات قیمتی مانند طلا و نقره 50 تا 150 برابر موجودی خالص (Equity) است.

Cell Margin warning:اخطار کسری موجودی خالص (Equity) یک حساب زمانی رخ میدهد که نرخ محصولی که توسط صاحب حساب خریداری یا فروخته شده برعکس حرکت کند و به جائی برسد که موجودی صاحب حساب کافی نباشد، که در این حالت میبایستی افزایش موجودی داد و یا مقدار لازم از پوزیشنهای (معاملات) موجود را بست .

Stop out:در صورتی که صاحب حساب به اخطار کسری موجودی خالص (Equity) یا Cell Margin warning توجه نکند و نرخ محصول معامله شده همچنان برعکس نوع معامله حرکت کند و موجودی خالص نزدیک به پایان باشد سیستم بصورت اتوماتیک بعضی پوزیشنهای (معاملات) را بسته به نوع و مقدار آن را میبندد و درصورتی که روند عکس ادامه پیدا کند کلیه معاملات به صورت خودکار بسته میشود تا جائی که هیچ معامله ای باقی نماند.

Volume:تعداد مرتبه تغییر نرخ در یک دوره زمانی 1 دقیقه ، 1 ساعت ، 1 روز و یا ….

بازار خرسی چیست؟

منبع: Adobe/Bashkatov

ویدورا تنکون، استادیار اقتصاد.
_____

چرا در دوران مدرن به کسی که سهامی را با انتظار کاهش قیمت آن می‌فروشد، «خرس» می‌گویند. بازاری که در آن ارزش اوراق بهادار یا کالاها به طور مداوم کاهش می‌یابد، به بازارهای گاوی در مقابل اصلاحات بازار عنوان «بازار خرسی» شناخته می‌شود، مانند بازاری که سهام ایالات متحده و بازار ارزهای دیجیتال اکنون تجربه می‌کنند.

برعکس، زمانی که دارایی ها در یک دوره زمانی به طور پیوسته در حال افزایش هستند، به عنوان "بازار گاوی" شناخته می‌شود.

بنابراین چگونه متوجه می شوید که در بازار خرسی هستید؟

کمیسیون کنترل اوراق بهادار و بورس، بازار خرسی یا نزولی را به عنوان دوره ای حداقل دو ماهه تعریف می کند که در آن یک بازار گسترده - که با شاخصی مانند S&P 500 اندازه گیری می شود - 20 درصد یا بیشتر سقوط می کند. زمانی که در طی دو ماه یا بیشتر از دو ماه، 20 درصد یا بیشتر افزایش یابد، بازار گاوی یا صعودی است.

شاخص S&P 500، که بیشتر شرکت‌های معروف ایالات متحده را شامل می‌شود، از زمان اوج خود در 3 ژانویه 2022، حدود 24 درصد کاهش یافته است.

همه به طور جدی از این قانون دو ماهه پیروی نمی کنند. به عنوان مثال، در مارس 2020، زمانی که S&P 500 در عرض چند هفته به دلیل شروع همه‌گیری کووید-19، 34 درصد سقوط کرد، بسیاری از تحلیلگران آن را «بازار خرسی» نامیدند.

شکل ملایم‌تر بازار خرسی «اصلاح» است. در طی یک اصلاح، قیمت ها 10 تا 20 درصد نسبت به اوج قبلی کاهش می یابند.

برخی تحلیلگران تخمین می زنند که از سال 1928 تاکنون 26 بازار خرسی وجود داشته است، به استثنای بازاری که در سال 2022 آغاز شد. میانگین طول مدت آن 289 روز با حدود 36 درصد کاهش بود. طولانی ترین آن در سال 1973 و 1974 بود و 630 روز طول کشید.

در همین بازه زمانی حدود 24 بازار گاوی وجود داشته است. بازارهای گاوی تمایل به ماندگاری طولانی تری دارند و اغلب برای چندین سال دوام آوردند.

چرا بازار خرسی اهمیت دارد؟

بازار خرسی ممکن است نشانه‌ای از رکود باشد، اگرچه این یک همبستگی کامل نیست. از زمان جنگ جهانی دوم، از مجموع 12 بازار، سه بازار خرسی وجود داشته است که رکود به همراه نداشته است.

بازار نزولی برای هر کسی که سرمایه گذاری سهام یا ارز دیجیتال دارد، خبر بدی است. این به ویژه بر بازنشستگان اخیر سخت است. علاوه بر این، ورود به بازار خرسی می تواند تأثیر روانی بر سرمایه گذاران داشته باشد. درک بازار خرسی سرمایه‌گذاران را ترغیب به فروش بیشتر می‌کند، بنابراین قیمت‌ها را بیشتر پایین می‌آورد و درد را طولانی‌تر می‌کند.

امیدواریم این مطلب برای شما مفید واقع شده باشد. همچنین در مورد اینکه در بازار خرسی چگونه سرمایه گذاری کنیم بخوانید.

شاخص SOPR چیست و چه سیگنال هایی می دهد؟

به‌طورکلی شاخص، معیاری است که براساس آن تغییرات روند یک بازار سرمایه مانند ارزهای دیجیتال نشان داده می‌شود. یکی از بهترین ویژگی‌های بازار ارزهای دیجیتال، در دسترس بودن داده‌ها برای انجام تجزیه و تحلیل‌های لازم است. تکنولوژی بلاک چین به‌تنهایی می‌تواند اطلاعات زیادی را درباره جریان پول، احساسات بازار و رفتار معامله‌گران در اختیار کارشناسان قرار دهد. در ادامه این مطلب به معرفی و بررسی یکی از شاخص‌های مهم بازار کریپتو بازارهای گاوی در مقابل اصلاحات بازار یعنی شاخص SOPR می‌پردازیم.

شاخص SOPR چیست؟

این شاخص کوتاه‌شده عبارت Spent Output Profit Ratio و به معنای نسبت سود خروجی مصرف شده است. همچنین شاخصی است که اطلاعات مناسبی درباره احساسات کلان بازار، سود و زیان مربوط به یک بازه زمانی خاص را به کاربران ارائه می‌دهد. این شاخص تمام سود و زیان مربوط به کوین‌های موجود در زنجیره را نشان می‌دهد.

در بیانی ساده‌تر، با استفاده از این شاخص می‌توان سود یا زیان تمام معاملات بازار را اندازه‌گیری کرد. عدد SOPR با اندازه‌گیری تفاوت بین قیمت خرید و فروش به‌ دست می‌آید و از طریق آن می‌توان متوجه شد که آیا کل بازار سودده است یا زیان‌ده.

1. اگر ارزش این شاخص بالاتر 1 باشد، مشارکت‌کنندگان بازار دارایی خود را همراه با کسب سود می‌فروشند (بازار صعودی بوده و قیمت فروش بالاتر از قیمت پرداختی کاربر است).
2. اگر ارزش این شاخص کمتر از 1 باشد، مشارکت‌کنندگان بازار دارایی خود را همراه با ضرر و زیان می‌فروشند (بازار نزولی بوده و قیمت فروش کمتر از قیمت پرداختی کاربر است).

روش اندازه‌گیری شاخص SOPR

در تمامی شرایط بازار این شاخص یک ابزار مفید است؛ چراکه این شاخص کل سود و زیان محقق‌شده در یک روز خاص را در بر گرفته و اغلب بازتابی از احساسات بازار است. هر دو فاکتور ارزش دقیق شاخص و روند غالب بازار، بینش خوبی درباره رفتار مخارج بازار یا همان market spending behaviour ارائه می‌دهند.

اندازه‌گیری این شاخص با تقسیم ارزش تحقق‌یافته یک خروجی مصرف‌شده (به دلار) بر ارزش ایجاد UTXO اصلی (به دلار) محاسبه می‌شود.

سیگنال‌های شاخص SOPR

به‌طورکلی، مقادیر بالای این شاخص نشان‌دهنده تحقق سود بالا در روز مدنظر است. معمولاً به‌دنبال افزایش صعودی قیمت‌ها، پیک‌های متوالی SOPR بالا نشان‌دهنده توزیع مستمر هستند. همچنان که کوین‌های بیشتری در گردش نقدینگی بازار مصرف می‌شوند، احتمال ایجاد یک بازار محلی یا کلان نیز بیشتر می‌شود، اما در مقابل، مقادیر کمتر این شاخص سبب بروز یک یا هر دو سناریوی زیر می‌شود:

• کاهش سطح فروش دارایی در میان سرمایه‌گذارانی که کوین‌های سودآوری را در اختیار داشته باشند، نشان‌دهنده پایین بودن قیمت‌هاست.
• سرمایه‌گذارانی که کوین‌های ضرردهی را در اختیار داشته باشند، دارایی‌های خود را می‌فروشند. زمانی که نسبت زیان تحقق‌یافته از سود تحقق‌یافته بیشتر شود، SOPR به زیر 1.0 می‌رسد. به‌طورکلی این امر نشان‌دهنده سطح فروش بالا و شرایط نزولی بازار است.

مثال‌هایی از کاربرد شاخص SOPR

بازار گاوی/ Bull Market Rallies

بازار گاوی یکی از اصطلاحات رایج بازار ارزهای دیجیتال و به معنای بازار صعودی است. با افزایش قیمت‌ها در بازارهای صعودی، بخش اعظمی از عرضه سکه‌های در گردش، سودده خواهند بود. علاوه بر این، با وجود ادامه روند صعودی بازار، میزان سود سرمایه‌گذاران بلندمدت نیز افزایش خواهد یافت.

همچنان که این حجم از سود تحقق‌نیافته افزایش می‌یابد، انگیزه سرمایه‌گذاران برای فروش و تحقق سود نیز افزایش پیدا می‌کند. این امر سبب کسب سود و بازگرداندن ذخایر نقدینگی قبلی به نقدینگی موجود در گردش می‌شود. براساس شرایط بالا، تفسیر شاخص SOPR در طول روند بازارهای صعودی به شرح زیر است:

SOPR Rest (A): پس از اصلاح قیمت در مقطعی که احساسات بازار در سطح پایین قرار دارد، دارندگان حجم بالای ارزهای دیجیتال وارد عمل می‌شوند و شروع به خرید ارز در کف قیمت می‌کنند. این امر سبب می‌شود تا سطح تقاضا از عرضه پیشی بگیرد.

در این مواقع سطح SOPR پایین بوده (نزدیک یا زیر 1) و نشان‌دهنده آن است که بیشتر سفارش‌های فروش، توسط معامله‌گران وحشت‌زده از سقوط قیمت‌ها ثبت شده‌اند.

Distribution into Strength (B): با افزایش قیمت‌ها، احتمال تحقق سود کوین‌های سودآور افزایش می‌یابد و این امر به توزیع منجر می‌شود؛ همچنان که عرضه بیشتر کوین‌ها با حاشیه سود بالاتر به گردش درمی‌آید. در بیشتر موارد در پیک‌های متوالی، شاخص مذکور نیز افزایش می‌یابد.

Local/Macro Top Established (C): درنهایت عرضه تازه توزیع‌شده، تقاضاهای ورودی را تحت تأثیر قرار داده و یک بازار محلی یا کلان ایجاد می‌شود. در این موارد اغلب شاخص SOPR بالاست و این موضوع نشان‌دهنده بالابودن حجم سود محقق‌شده است.

اصلاحات بازار گاوی/ Bull Market Corrections

به‌طورکلی، به احتمال زیاد شرکت‌کنندگان جدیدتر و بی‌تجربه‌تر بازار، ارزهایی را در قیمت‌های بالا خریداری می‌کنند و متعاقباً هنگام انجام اصلاحات بازار، کوین‌های خود را با وجود تحمل ضرر می‌فروشند. برعکس این سناریو نیز صادق است؛ یعنی به احتمال زیاد سرمایه‌گذاران قدیمی و باتجربه کوین‌هایی را در اختیار دارند که در سطوح ارزان‌تر خریداری شده و این افراد از سرمایه خود برای خرید ارز در کف قیمت استفاده می‌کنند. براساس شرایط بالا، تفسیر شاخص SOPR در طول اصلاحات بازارهای صعودی به بازارهای گاوی در مقابل اصلاحات بازار شرح زیر است:

Local/Macro Top Established (A): عرضه توزیع‌شده سبب ایجاد بازارهای محلی و کلان می‌شود.

Price Correction (B): کوین‌های سودده در زمان اصلاح قیمت اغلب با نرخ کم به درون بازار توزیع می‌شوند. به ‌این ‌ترتیب سرمایه‌گذاران قدیمی و باتجربه‌تر، کمتر دچار پنیک فروش می‌شوند و احتمال اینکه سکه‌های سودآور را در قیمت پایین بفروشند کمتر است، اما در مقابل، احتمال بیشتری وجود دارد که سرمایه‌گذاران جدیدتر و بی‌تجربه با ترس از دست ‌دادن دارایی در طول اصلاحیه قیمت، ارزهای خود را بفروشند و متحمل ضرر و زیان بسیاری شوند. این امر شاخص SOPR را به سمت یک روند نزولی و مقادیر پایین‌تر سوق می‌دهد.

SOPR Reset (C): تسلیم‌شدن سرمایه‌گذاران جدید به کاهش ارزش شاخص SOPR (نزدیک یا کمتر از 1) منجر می‌شود. درنهایت وضعیت ارزهای بازار در حالت سکون باقی‌ می‌ماند و این امر نشان‌دهنده اعتقاد سرمایه‌گذاران به نگهداری ارزهاست.

معکوس بازار گاوی/ Bull Market Reversals

درنهایت بازارهای گاوی یک قله کلان ایجاد می‌کنند که این قله با یک دوره طولانی روند نزولی ایجاد می‌شود. روند کلی و سطوح اوج شاخص SOPR می‌تواند بینشی را درباره میزان نسبی سود محقق‌شده ارائه دهد. احتمالاً این موضوع سبب می‌شود تا میزان عرضه بر تقاضا غلبه کند. توالی معمول برای شناسایی بازارهای صعودی کلان با استفاده از اندیکاتور این شاخص به شرح زیر است:

بالارفتن تدریجی SOPR: اطراف قله‌های محلی و اصلاحات انجام‌شده نشان می‌دهد میزان سود تحقق‌یافته نیز با هر افزایش قیمت، در حال زیادشدن است. این موضوع به بازارهای گاوی در مقابل اصلاحات بازار این معناست که برای جذب کوین‌هایی که با قیمت‌های بالاتر فروخته می‌شوند، به حجم بیشتری از تقاضای ورود سرمایه نیاز است.

دوره‌های پایدار SOPR بالا: این دوره‌های پایدار نشان‌دهنده آن است که روند خرید دارایی‌های سودآور در بازه زمانی که این کوین‌ها با قیمت نزولی مواجه هستند، کاهش پیدا نکرده است. این امر احتمالاً با احساسات بازار مرتبط است و براساس آن سرمایه‌گذاران به گران‌شدن ارزها اعتقاد دارند.

مقادیر قابل‌توجهی از SOPR پایین: ممکن است بر اثر یک اصلاح قیمت، شاهد پنیک گسترده‌ای در بازار باشیم؛ چراکه در این بازه زمانی سرمایه‌گذاران متحمل ضررهای بزرگی می‌شوند. افت شدید شاخص مذکور نشان می‌دهد ارزش بخش بزرگی از دارایی‌های موجود در بازار، پایین‌تر از حد تصور قرار دارد. این موضوع سبب ضرر سرمایه‌گذاران و بروز شرایط نزولی بازار می‌شود.

بازارهای خرسی/ Bear Markets

در بازارهای نزولی، شاخص SOPR معمولاً به همان منطق بازارهای صعودی پایبند است (اما برعکس). در بازارهای نزولی، علاقه و تقاضای عمومی برای خرید دارایی در طول زمان کاهش ‌یافته و نوسانات بالا سبب خروج سرمایه‌گذاران از بازار می‌شود.

درنهایت در بازارهای خرسی (نزولی)، یک کف قیمت نهایی ایجاد می‌شود. در این مرحله خریداران کوین‌هایی را از فروشندگانی که تسلیم وضعیت بازار شده‌اند، جمع‌آوری و خریداری می‌کنند. توالی معمول و تفسیر شاخص SOPR در طول بازارهای نزولی به شرح زیر است:

Macro Top (A): رأس بازار کلان زمانی ایجاد می‌شود که عرضه توزیع شده درنهایت بر میزان تقاضای بازار غلبه کند. هر دو گروه سرمایه‌گذاران بلندمدت و کوتاه‌مدت، کوین‌های گران‌قیمت را با سودهای بالا توزیع می‌کنند و منجر به بالارفتن ارزش SOPR می‌شوند.

Local Capitulation (B): با روند کاهشی قیمت غالب، سرمایه‌گذارانی که ارزش دارایی آن‌ها به پایین‌تر از حد تصور می‌رسد، تسلیم می‌شوند و کوین‌های خود را با ضرر در پایین‌ترین سطح محلی می‌فروشند. درنهایت این امر به بروز مقادیر بسیار پایین شاخص SOPR که معمولاً کمتر از 1 است، منجر خواهد شد.

Return to Profitability (C)/ بازگشت به سودآوری: زمانی که قیمت‌ها در بازارهای نزولی یا خرسی افزایش پیدا می‌کنند، سرمایه‌گذاران بلندمدت و افرادی که مخالف روند بازار وارد معامله می‌شوند، از چرخه صعودی قبلی به روند سودآوری بازمی‌گردند. همچنان که این ارزها فروخته شده و سود معامله‌گران محقق می‌شود، روند این شاخص نیز به بالاتر از 1 می‌رسد.

از آنجا ‌که منابع نقدینگی حاصل از کوین‌های فروش‌رفته بار دیگر بر کاهش سطح تقاضای بازار نزولی غلبه می‌کنند، ممکن است قیمت بازار تغییر کرده و فاز B دوباره تکرار شود.

Sustained Capitulation (D)/ کاپیتولاسیون پایدار: همچنان که بازار نزولی به کاپیتولاسیون نهایی می‌رسد، بیشتر دارندگان ارز، در مقطعی از زمان، متحمل زیان خالص شده و از این ‌جهت، ممکن است شاخص SOPR برای مدت‌زمان طولانی زیر 1 باقی بماند. این وضعیت نشان‌دهنده زمانی است که ارزهای سودآور باقیمانده از چرخه قبلی ساکن و غیرفعال هستند.

نتیجه گیری

SOPR یکی از شاخص‌های مهم در تجزیه و تحلیل روند بازارهای سرمایه مانند بازار ارزهای دیجیتال است. توجه به سیگنال‌هایی ارائه‌شده توسط این شاخص سبب می‌شود تا سرمایه‌گذار براساس شرایط به‌وجودآمده در بازارهای خرسی و گاوی بهترین تصمیم را بگیرد.

تحلیل رفتار | آیا سهام وارد فاز نزولی میشود؟

آیا با تداوم ریزش بازار سهام در معاملات امروز میتوان از ورود بورس به فاز نزولی سخن به میان آورد. تا چه حد میتوان افت پی در پی بازار سهام را ریزش تلقی کرد.

به گزارش «دنیای بورس»، دنیای اقتصاد نوشت: براساس تعاریف مالی-رفتاری، هرگاه نماگر یک بازار نسبت به سقف پیشین خود، با کاهش بیش از ۲۰ درصد مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی استفاده می‌شود. بورس تهران پس از تجربه اولین ماه منفی در سال ۹۹، اولین روز کاری شهریورماه را نیز با نزول آغاز کرد. به این ترتیب شاخص از نقطه اوج خود در ۱۹ مرداد ۱۶ درصد پایین‌تر ایستاد و حالا تا فاز خرسی فقط ۴درصد فاصله دارد.

گزارش ها نشان می‌دهد کدام صنایع بیشترین نقش را در هدایت بورس به سمت بازار خرسی بازی کرده‌اند؟ بورس تهران پس از پشت‌سر گذاشتن اولین ماه منفی خود در سال ۹۹، اولین روز کاری شهریور ماه را نیز با کاهش قیمت سهام آغاز کرد. از این‌رو روز شنبه نماگر اصلی بورس تهران با افت ۷/ ۱ درصدی مواجه شد وتا محدوده یک‌میلیون و ۷۲۷ هزار واحدی عقب نشست.

به این ترتیب دماسنج تالار شیشه‌ای از اوج ۱۹ مرداد ماه با کاهش ۹/ ۱۶ درصدی مواجه شد و حال تا ورود به فاز خرسی تنها ۷/ ۳ درصد فاصله دارد. اما کدام صنایع بیشترین نقش در هدایت بازار سهام به سمت یک بازار خرسی را ایفا کرده‌اند؟ چه عواملی این نزول را رقم زد و چگونه می‌توان مانع از ورود بازار سهام به این فاز شد؟

دو سوی بازارهای مالی

بازار خرسی (Bear market) و بازار گاوی (Bull market)؛ دو واژه‌ای که به گوش همه فعالان بازارهای سرمایه‌گذاری آشنا است حتی اگر درخصوص معنای واقعی آن اطلاعاتی نداشته باشند. قبل از اینکه به وضعیت بورس تهران و فاصله تا فاز خرسی وارد شویم، لازم است نگاهی کلی به دو اصلاح مزبور داشته باشیم.

بازار خرسی و گاوی چیست؟ چرا از این واژه‌ها در زمان صعود و نزول بازارها استفاده می‌شود؟ بورس نیویورک یکی از بزرگترین بازارهای مالی است که در وال‌استریت بنا شده است. چند متر مانده به درب ورودی بورس نیویورک دو مجسمه بزرگ دیده می‌شود.

مجسمه برنزی یک گاو بزرگ که در مقابل یک خرس تنومند قرار گرفته است. مجسمه «گاو» معرف همه سرمایه‌گذارانی است که ریسک‌پذیری زیادی دارند و معتقدند ظرفیت رشد در بازار وجود دارد و مجسمه «خرس» نمادی از سرمایه‌گذارانی است که می‌ترسند بازار با افت مواجه شود.

اما چرایی این نامگذاری به رفتار دو حیوان مذکور در زمان مبارزه بازمی‌گردد. گاوها هنگام مبارزه و جنگ، با حرکت دادن سر و شاخ خود از پایین به بالا سعی در ضربه زدن به دشمن را دارند و به عبارتی حریف خود را به بالا پرت می‌کنند.

در خرس اما عکس این موضوع صادق است. خرس‌ها در نبرد، همواره با دستان پر قدرت و ضربات از بالا به پایین دست‌ها، به حریف ضربه زده و آن را شکست می‌دهند. از این‌رو بازار صعودی به بازار گاوی و بازار نزولی به بازار خرسی معروف است.

توضیحات مربوط به بازار خرسی (Bear Market) و بازار گاوی (Bull Market)

اما افزایش یا کاهش قیمت‌ها در یک روز یا یک هفته نشان از گاوی یا خرسی بودن آن بازار نیست، بلکه آنچه نوع بازار را مشخص می‌کند، روند بلندمدت آن است. بر اساس تعاریف مالی-رفتاری، زمانی که نماگر یک بازار نسبت به سقف پیشین خود با کاهش بیش از ۲۰ درصدی مواجه شود، از اصطلاح بازار خرسی استفاده می‌شود.

اصلاح بازار سهام؛ از دلایل تا راهکارها

بررسی‌ها نشان می‌دهد پس از ثبت قله تاریخی ۲ میلیون و ۷۸ هزار واحد در ۹ روز کاری گذشته، نماگر اصلی بورس تهران پس از فراز و فرود فراوان با کاهش ۹/ ۱۶ درصدی نسبت به اوج اخیر خود مواجه شده است و از این منظر در فاز اصلاحی قرار دارد. اما در صورت رسیدن نماگر اصلی بازار سهام به سطوح کمتر از یک میلیون و ۶۶۲ هزار واحد که حکایت از افت بیش از ۲۰ درصدی نسبت به قله ۱۹ مرداد دارد، می‌توان از ورود شاخص سهام به فاز خرسی خبر داد.

سیاست‌های یک بام و دو هوای دولت در عرضه باقیمانده سهام دولتی در بورس، قوانین خلق‌الساعه و غیرکارشناسانه سیاستگذار بورسی و اعمال محدودیت‌های بیشتر بر بازار و کوبیدن بر طبل شایعاتی همچون نرخ سود ۲۲ درصدی سپرده‌های بانکی همگی از دلایلی بودند که نماگر سهام را به این مسیر سوق دادند.

هر چند پس از رشدهای افسارگسیخته در یک سال گذشته، اصلاح قیمتی امری طبیعی محسوب می‌شود. در شرایط فعلی اما به‌نظر می‌رسد رفع محدودیت‌های خودساخته همچون دامنه نوسان قیمت، احترام به قانون عرضه و تقاضا در بازار و ممانعت از دخالت‌های دولتی، کاهش ریسک هسته معاملاتی با اندیشیدن راهکاری برای جلوگیری از هنگ سامانه‌های معاملاتی و افزایش ساعت معاملاتی بازار سهام بتواند به کمک بازار سهام آمده و مانع ورود این بازار به فاز خرسی شود.

آخرین‌باری که بورس تهران به فاز خرسی وارد شد، پاییز سال ۹۷ بود؛ جایی‌که شاخص کل سهام در ۹ مهرماه تا ارتفاع ۱۹۵ هزار و ۴۸۰ واحد صعود کرد و پس از آن در روندی نزولی تا محدوده ۱۵۴ هزار و ۵۵۰ واحد عقب‌نشینی کرد که بیانگر سقوط بیش از ۲۰ درصد این نماگر و ورود بورس تهران به فاز خرسی بود. این روند اما ۵۴ روز معاملاتی به درازا کشید و نوسان قیمت دلار مهم‌ترین عامل عقب‌نشینی بیش از ۲۰ درصدی شاخص کل بود.

در دهه ۸۰ نیز چندین‌بار شاهد ورود بازار سهام به فاز خرسی بودیم.

قلب تپنده خرس

در حالی نماگر اصلی بورس تهران در ۹ روز معاملاتی اخیر متحمل افت ۹/ ۱۶ درصدی شده است که بررسی‌ها نشان می‌دهد از ۳۹ صنعت فعال بورسی، ۳۶ گروه با افت میانگین قیمت سهام زیرمجموعه خود مواجه شده است. این در حالی است که میانگین قیمت سهام در ۱۳ گروه با کاهش بیشتر از شاخص کل روبه‌رو شده است.

در این میان سهامداران شاهد افت بیش از ۲۰ درصدی در ۶ گروه بورسی بودند. گروه چندرشته‌ای صنعتی با سهم ۹/ ۱۰ درصدی از کل ارزش بازار و ۵ سهم زیرمجموعه که البته «شستا» را نیز در خود جای داده است، با افت ۲/ ۲۶ درصدی مواجه شد و بیشترین تاثیر در روند کاهشی شاخص کل را نیز ایفا کرد. پس از آن گروه فرآورده‌های نفتی با ۸ شرکت و سهم ۹/ ۸درصد از ارزش بازار نیز متحمل کاهش قیمت۲/ ۲۵ درصدی سهام زیرمجموعه خود شد.

گروه محصولات فلزی دیگر گروهی بود که در ۹ روز معاملاتی گذشته که بورس تهران به فاز بازارهای گاوی در مقابل اصلاحات بازار اصلاحی فرو رفته، با افت ۱/ ۲۲درصدی مواجه شده است. این گروه اما از سهم ناچیز ۴/ ۰ درصدی از ارزش کل بازار برخوردار است. خودرویی‌ها دیگر گروهی بودند که با توجه به سهم ۶درصدی، افت ۵/ ۲۱ درصدی را ثبت کردند. دو گروه رایانه و زراعت نیز بازارهای گاوی در مقابل اصلاحات بازار در بازه زمانی مورد بررسی به ترتیب شاهد کاهش ۵/ ۲۰ و ۱/ ۲۰ درصدی میانگین قیمت سهام شرکت‌های زیرمجموعه خود بودند.

این در حالی است که ۳ گروه توانستند در برابر رشد قیمت‌ها مقاومت کنند و با سهم ۴/ ۴ درصدی خود از ارزش کل بورس تهران، مانع از افول بیشتر نماگر بورس تهران شوند. در این‌خصوص می‌توان به گروه‌های مخابرات، زغال‌سنگ و منسوجات اشاره کرد که با افزایش ۴ تا ۵/ ۱۰ درصدی شاخص صنعت خود همراه شدند.

بازارهای گاوی در مقابل اصلاحات بازار

مشاوره رایگان

برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.

• 02191004770
• [email protected]
• تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15

خانه / سرمایه گذاری و بورس / نماد خرس و گاو در بورس به چه معناست؟

نماد خرس و گاو در بورس به چه معناست؟

اگر شما جزو فعالان بازار بورس باشید قطعا دو اصطلاح بازار خرسی و بازار گاوی را شنیده اید اما نماد خرس و گاو در بورس به چه معناست؟

این دو واژه به منظور تعیین روند کلی بازار سرمایه به کار گرفته می شود به طور کلی گاو نماد سرمایه گذاران موفق و امیدوار و خرس نماد سرمایه گذاران شکست خورده و ناامید می باشد و بازار گاوی نشان دهنده بازار صعودی و بازار خرسی نماد بازار نزولی می باشد. در ادامه بیشتر با مفهوم نماد خرس و گاو در بورس و ویژگی بازار گاوی و خرسی آشنا خواهید شد.

منظور از بازار گاوی و بازار خرسی چیست؟

بطور خلاصه می توان گفت که دو واژه بازار گاوی (Bull market) و بازار خرسی (Bear market) برای تعیین کردن روند کلی بازار سرمایه به کار گرفته می‌شوند.

گاو نماد چه کسانی است و بازار گاوی یعنی چه؟

bullish از ریشه کلمه bull آمده است که به معنی گاو نر می‌ باشد و روند صعودی بازار را نشان می دهد و همانطور که در ابتدای مطلب اشاره شد گاوها نماد سرمایه گذاران موفق و امیدوار می باشند و این دسته از سرمایه گذاران ریسک پذیرتر هستند هرچند ممکن است که همیشه موفق عمل نکنند.

بازار گاوی بازاری است که در آن سرمایه گذاران به امید افزایش قیمت و کسب سود در آینده قصد دارند سرمایه گذاری خود را افزایش دهند. بازار گاوی عمدتا نشان دهنده قدرت خریداران در کنترل بازار می باشد.

خرس نماد چه کسانی است و بازار خرسی یعنی چه؟

bearish که از ریشه کلمه bear آمده است که به معنی خرس می باشد و روند نزولی بازار را نشان می دهد. بازار خرسی نشان دهنده ی بدبینی، ترس و بی اعتمادی سرمایه گذاران به روند در حال حاضر بازار می باشد و ریسک گریز می باشند و همواره از ضرر کردن در بورس میترسند.

در بازار خرسی بر خلاف بازار گاوی فروشندگان، قدرت و کنترل بازار را در اختیار دارند در واقع خرس ها معتقدند که امکان دارد قیمت سهام افت کند. و به طور کلی خرس نماد سرمایه گذاران شکست بازارهای گاوی در مقابل اصلاحات بازار خورده و ناامید می باشد.

بازار گاوی و بازار خرسی چه ویژگی ها و خصوصیاتی دارند؟

ویژگی ها و خصوصیات بازار گاوی و بازار خرسی از نظر عرضه و تقاضای سهام و روانشناسی سرمایه‌گذار به شرح زیر می باشد.

بررسی عرضه و تقاضای بازار خرسی و گاوی

عرضه و تقاضا در بازار گاوی به این صورت است که تقاضا بسیار زیاد و عرضه خیلی کم اتفاق می افتد.

به بیان ساده تر، در بازار گاوی سرمایه‌گذاران به آینده امیدوار هستند و پیش بینی آن ها روند رو به رشد بازار می باشد و بر این اساس هم اقدام به بازارهای گاوی در مقابل اصلاحات بازار خرید سهام جدید می‌نمایند و چون روند را صعودی پیش بینی می کنند همه به فکر کسب سود بیشتر می باشند و فروشندگان نیز تمایلی برای فروش ندارند.

اما در بازار خرسی عکس این ماجرا حاکم می باشد و همانطور که بازار خرسی نماد سرمایه گذاران شکست خورده و ناامید است و همه ناامید از افزایش قیمت هستند و اعتقاد دارند بازار کاهشی است براین اساس عرضه افزایش و تقاضا کاهش خواهد یافت.

روانشناسی سرمایه‌گذار در بازار گاوی و بازار خرسی

روند بازار و جو روانی حاکم بر سرمایه‌گذاران تاثیری دوطرفه بر یکدیگر دارند و تصمیم هر یک بر دیگری بی تاثیر نخواهد بود.

در واقع در بازار گاوی، اکثر افراد به این منظور سرمایه گذاری می کنند که امید به کسب سود بیشتر دارند، اما در بازار خرسی، جو حاکم بر بازار جوی منفی می باشد و ترس از دست دادن سرمایه را دارند به همین دلیل هم تصمیمی برای خرید سهام جدید ندارند و بلعکس این اتفاق هم ممکن می باشد

به عبارت دیگر، اخبار بد و ناخوشایند می‌تواند منجر به بازار خرسی گردد و در مقابل هم اخبار خوب و خوشایند میتواند بازار گاوی را رقم بزند.

توجه فرمایید که برای تعیین بازار گاوی و خرسی، به روند بازار بصورت کوتاه‌مدت توجه نمی شود یعنی کاهش یا افزایش قیمت‌ در یک روز یا یک هفته نشان از بازار خرسی و گاوی نیست و آنچه نوع بازار را مشخص می‌کند روند بلندمدت بازار می باشد.

چگونه بازار گاوی به بازار خرسی تبدیل می شود؟

زمانی که اغلب مردم در بازار باشند، بازار گاوی که یک بازار صعودی است میل زیادی برای تبدیل شدن به بازار خرسی که یک بازار نزولی است دارد به این دلیل که که اغلب مردم کمترین میزان تحمل ریسک را دارند و ریسک گریز هستند و احتیاج دارند که تضمینی در میان باشد تا کاری که انجام می‌دهند یک سرمایه‌گذاری مطمئن باشد.

در نهایت بیشتر آنها آخرین افرادی می باشند که متقاعد می‌شوند بازار صعودی است و فرصت‌های خوبی برای خرید در آن وجود دارد. جدا از این موضوع که بازار گاوی و صعود قیمت‌ها، نیاز به اضافه کردن پول به طور دائم توسط معامله‌گرانی دارد که خواهان خرید در قیمت‌های بالاتر و بالاتر باشند.

هر چقدر از عمر بازار گاوی بگذرد و قیمت بالا رود، مشخصا تعداد زیادی از معامله‌گران خرید‌های خود را انجام داده‌اند و کمتر مشتری جدیدی باقی می ماند و در نهایت تعداد افرادی که حاضر باشند قیمت‌های بالاتری برای خرید بپردازند کمتر می شود.

خریدارانی که در پایین ترین قیمت خریداری کرده اند دلشان می خواهد که شاهد افزایش روز افزون قیمت‌ها باشند ولی دلشان هم نمی‌خواهد تا با توقف رشد قیمت، خریدهایشان روی دستشان بماند بنابراین هر چقدر قیمت بالاتر رود مردد خواهند شد که آیا زمان شناسایی سود رسیده است یا نه.

زمانی که افراد زیادی وارد بازار می‌شوند و بصورت دسته جمعی خرید می‌کنند، حرفه‌ای‌ها می‌دانند که پایان راه نزدیک می باشد به این دلیل که حرفه‌ای‌ها بر خلاف مردم عادی عمل می کنند و زمانی که تعداد خریداران و حجم پولی که باید در خرید صرف شود محدود می باشد و در نهایت زمانی فرا می رسد که در آن هر شخصی که قادر بوده خرید خود را انجام داده است و دیگر خریداری باقی نمانده است.

در واقع تعداد خریداران و حجم بازارهای گاوی در مقابل اصلاحات بازار پولی که باید در خرید صرف شود محدود می باشد و سرانجام نقطه‌ای فرا خواهد رسید که در آن هر کس که می‌توانسته در حکم خریدار ظاهر شود، خرید خود را انجام داده و دیگر خریداری باقی نمانده است. در این شرایط با عدم استقبال خرید قیمت سهام کاهش می‌یابد و نمی تواند حرکتی جز رو به پایین داشته باشد.

Compatible data.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.

enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.

• Pina & Associates Insurance
• Payment at Contingency
• Amount of Payment

Two Most-Cited Reason

Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.