مزایای صندوق (ETF) بیت کوین

در مجموع من معتقدم که ما در نهایت چیزی را خواهیم ساخت که احتمالاً از بقیه ساختارهای مجاز فعلی، عملکرد بهتری خواهد داشت. اگر یک ساختار مناسب برای ETF‌ بیت کوین طراحی شود می‌تواند کمک زیادی به سهامداران کند و ریسک نگهداری بیت کوین واقعی بسیار پایین می‌آید.

معرفی صندوق‌های قابل معامله ETF در مزدکس

پلتفرم معاملات دارایی‌های دیجیتال مزدکس، بستری یکپارچه برای معامله انواع دارایی‌های به شکل توکن از رمزارز و سهام تا طلا و زعفران است. با ورود مزایای صندوق (ETF) بیت کوین مزدکس به حوزه توکن‌های بهادار کاربران می‌توانند از شیوه جدید سرمایه‌گذاری با مزایای بسیار بالا نهایت بهره را ببرند. توکن‌های بهادار یا Security Token در حقیقت سهام‌هایی در بستر بلاکچین هستند، با این تفاوت که بر خلاف بازار سهام سنتی، از مزایای پرشماری همچون پشتیبانی از معاملات ۲۴ در ۷، امنیت، شفافیت و دسترسی به معاملات جهانی بهره می‌برند.

در کنار این، صندوق‌های قابل معامله ETF هم به پلتفرم مزدکس ورود کرده‌اند. این ETFها نوعی صندوق سرمایه‌گذاری هستند که از دارایی‌های متنوعی تشکیل شده و واحدهای آن در طول روز همانند سهام در بازار معامله می‌شود. شما با خرید واحدهای ETF، پول خود را در صندوقی متشکل از انواع سهام و اوراق بهادار سرمایه‌گذاری می‌کنید.

در حال حاضر، پلتفرم مزدکس از پنج صندوق سرمایه‌گذاری ETF پشتیبانی می‌کند که عبارتند از:

1. صندوق سرمایه گذاری اهرمی کاریزما
2. صندوق سرمایه گذاری طلای کیان (گوهر)
3. صندوق سرمایه گذاری زعفران سحرخیز
4. صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت افرا
5. صندوق سرمایه گذاری شاخصی (هم وزن) کیان

در ادامه این مقاله از آکادمی به معرفی بیشتر این صندوق‌ها به همراه واحدها، مزایا و معایب سرمایه‌گذاری در هر کدام می‌پردازیم. با ما همراه باشید.

۱- صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی کاریزما

صندوق اهرمی کاریزما یکی از اولین صندوق‌های سرمایه‌گذاری اهرمی در ایران است که به معامله‌گران امکان بهره‌مندی از مزایای سرمایه‌گذاری اهرمی در بورس را می‌دهد. سرمایه‌گذاری در این صندوق را نمی‌توان کاملاً بدون ریسک دانست، چرا که اکثر دارایی آن به سهام اختصاص داده شده است. این صندوق در دو نوع واحد عادی و واحد ممتاز در دسترس است.

واحد عادی: مناسب برای سرمایه گذاران کم ریسک با بازدهی معمول ۲۰ الی ۲۵ درصد.

واحد ممتاز: مناسب برای سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر و افرادی که جهت کسب بازدهی بالا، قصد استفاده از اهرم برای سرمایه‌گذاری را دارند.

صندوق اهرمی چیست؟

برخلاف صندوق‌های درآمد ثابت که سهم سهام در ترکیب دارایی آن‌ها محدود است، صندوق اهرمی را می‌توان یک صندوق سهامی دانست. یعنی مدیر دارایی محدودیتی در خرید سهام ندارد. همین موضوع باعث شده تا احتمال نوسانات این صندوق‌ها بیشتر شود. همان‌طور که بیان شد،‌ صندوق اهرمی عادی کاریزما همیشه سود تضمینی ۲۰ الی ۲۵ درصد را دریافت می‌کند. این حداقل بازدهی همیشه توسط گروه سهام‌داران ممتاز تضمین می‌شود.

مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق اهرمی کاریزما

• سود تضمینی حداقل ۲۰ درصدی برای سرمایه‌گذاران (برای واحدهای عادی)
• استفاده از لوریج و سرمایه گذاری بیشتر از دارایی اولیه خود (برای واحدهای ممتاز)

صندوق اهرمی کاریزما برای چه افرادی مناسب است؟

واحدهای عادی برای افراد ریسک‌گریز مناسب است که سالانه سودی ثابت را در هر شرایطی دریافت کنند. همچنین واحدهای ممتاز برای افراد ریسک‌پذیر مناسب است تا بتوانند به‌صورت اهرمی نسبت به وضعیت و بازدهی بازار سرمایه سود کسب کنند.

۲- صندوق سرمایه‌گذاری طلای کیان (گوهر)

صندوق سرمایه‌گذاری طلای کیان (گوهر) نوعی صندوق سرمایه‌گذاری مبتنی بر سکه است. بنابراین مدیران این صندوق‌ها سعی دارند حداکثر بازدهی ممکن را از طریق سرمایه‌گذاری روی سکه طلا به دست آورند. با توجه به ماهیت پر نوسان بازار سکه، این صندوق از نوسانات زیادی برخوردار است.

صندوق مبتنی بر طلا چیست؟

صندوق سرمایه‌گذاری طلا یکی دیگر از انواع صندوق‌های EFT موجود در بازار سرمایه است که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد به صورت غیرمستقیم و بدون نیاز به خرید فیزیکی طلا، روی این فلز گران‌بها سرمایه‌گذاری کنند. بخش عمده‌ای از منابع مالی این صندوق صرف خرید شمش طلا یا خرید سهام شرکت‌های تولیدکننده طلا می‌شود. بنابراین،‌ ارزش واحدهای این صندوق ETF بر اساس ارزش روز طلا سنجیده می‌شود.

مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق طلای کیان

• سود بالا
• نقدشوندگی بالا
• سهولت سرمایه‌گذاری
• قابلیت سرمایه‌گذاری با هر میزان سرمایه
• کارمزد ناچیز

صندوق طلای کیان برای چه افرادی مناسب است؟

صندوق طلای کیان بیشتر برای افرادی که قصد سرمایه‌گذاری بلندمدت و کم ریسک دارند مناسب است. همان‌طور که بیان کردیم، عمده سرمایه‌گذاری ‌این صندوق‌ها در سکه طلا است. بنابراین ارزش سکه طلا نیز وابسته به دو عامل قیمت جهانی اونس طلا و طبیعتاً نرخ ارز است.

۳- صندوق سرمایه‌گذاری زعفران سحرخیز

صندوق سرمایه‌گذاری گروه زعفران سحرخیز را می‌توان نخستین صندوق زعفران در ایران دانست. این صندوق در آذر ماه سال ۱۳۸۴ فعالیت خود تحت مجوز سازمان بورس و اوراق بهادار را آغاز کرد. همان‌طور که از نام این صندوق بر می‌آید، بخش عمده دارایی‌های خود را در اوراق بهادار مبتنی بر کالا سرمایه‌گذاری می‌کند.

صندوق سرمایه‌گذاری زعفران چیست؟

صندوق سرمایه‌گذاری زعفران یکی از انواع صندوق‌های کالایی است که عمده سرمایه آن روی گواهی سپرده کالایی و اوراق مشتقه زعفران است. گواهی سپرده کالایی نوعی اوراق بهادار است که مالکیت شما بر تعداد و یا حجم معینی از کالا را نشان می‌دهد. به عبارت دیگر، با خرید واحدهای این صندوق،‌ شما همیشه صاحب مقداری زعفران خواهید بود. ارزش واحدهای این صندوق نیز طبعاً وابسته به ارزش قیمتی این محصول کشاورزی است. با تغییر قیمت زعفران، قیمت‌ واحدهای صندوق نیز تغییر خواهد کرد.

مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق زعفران سحرخیز

• ریسک متعادل (مدیریت واحدها توسط افراد خبره)
• خرید مجازی کالا
• نقدشوندگی بالا
• شفافیت اطلاعاتی

صندوق زعفران سحرخیز برای چه افرادی مناسب است؟

زعفران محصولی با ارزش و صادراتی است. سرمایه‌گذاری در این محصول نه‌تنها باعث سوددهی شما خواهد شد، بلکه باعث حمایت شما از تولیدکنندگان این محصولات و کالا نیز خواهد شد. همچنین سرمایه‌گذاری در صندوق زعفران سحرخیز گزینه‌ای مناسب برای افرادی است که قصد تشکیل یک سبد سرمایه‌گذاری متنوع را دارند. یعنی در کنار خرید سهام، اوراق، وجه نقد و … بخشی از سرمایه خود را در صندوق‌های کالایی (مانند زعفران) سرمایه‌گذاری می‌کنند.

۴- صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت افرا

صندوق سرمایه‌گذاری درآمد ثابت افرا با نماد پایدار در ۱۲ اسفند ۱۳۹۸ فعالیت خود تحت مجوز سازمان بورس و اوراق بهادار را آغاز کرد. همان‌طور که در نام این صندوق ذکر شده، افرا از نوع صندوق‌های درآمد ثابت است.

صندوق سرمایه‌گذاری درآمد ثابت چیست؟

صندوق‌های درآمد ثابت را می‌توان یکی از کم‌ریسک‌ترین روش‌های سرمایه‌گذاری دانست. در واقع، این صندوق‌ها مقداری سود سالانه را همانند سپرده‌های بانکی تضمین می‌کنند. با این تفاوت که معمولاً‌ مقدار سود پرداختی توسط آن‌ها بیشتر از بانک‌ها است و نقدشوندگی سرمایه شما نیز بالاتر خواهد بود.

ترکیب دارایی‌های صندوق سرمایه‌گذاری درآمد ثابت افرا

از آنجایی که صندوق درآمد ثابت افرا از نوع صندوق سهامی است، اکثر وجوه خود را صرف خرید سهام و حق تقدم سهام می‌کند. بر اساس مقررات سازمان بورس، از ابتدای ماه سوم فعالیت تا ۶٠ روز مانده به پایان دوره فعالیت صندوق، نصاب‌های زیر بر اساس ارزش روز دارایی‌های صندوق رعایت می‌شود:

مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق درآمد ثابت افرا

• مدیریت حرفه‌ای (تیمی خبره و باتجربه از تحلیلگران)
• نقدشوندگی بالا
• ریسک بسیار کم

صندوق درآمد ثابت افرا برای چه افرادی مناسب است؟

سرمایه‌گذاری در صندوق درآمد ثابت «افرا» با نماد «پایدار» برای افراد کاملاً کم ریسک مناسب است. یعنی افرادی که دریافت سودی حداقلی را ترجیح داده و حاضر به پذیرش ریسک‌های احتمالی حضور در سایر بخش‌های بازار سرمایه نیستند. علاوه بر این،‌ برخی افراد از این صندوق‌ها می‌توانند جهت تعدیل میزان ریسک سبد سرمایه‌گذاری خود استفاده کنند.

۵- صندوق سرمایه‌گذاری شاخصی «هم‌وزن»

صندوق ETF شاخصی «هم‌وزن» کیان در تاریخ ۲۴ اردیبهشت ۱۴۰۱ شروع به پذیره‌نویسی کرد و از ۸ خرداد ۱۴۰۱ مجوز فعالیت خود را از سازمان بورس دریافت کرد. این صندوق جزو گروه صندوق‌های شاخصی قرار داشته و به عنوان اولین صندوق مبتنی بر شاخص هم‌وزن در ایران فعالیت می‌کند. صندوق شاخصی «هم‌وزن» کیان سعی دارد تا بازدهی متناسب و در حد شاخص کل هم‌وزن را برای سرمایه‌گذاران خود به ارمغان بیاورد. به عبارت دیگر، با خرید واحدهای این صندوق،‌ شما احتمالاً میانگینی از بازدهی تمام سهم‌ها و به‌خصوص گروه‌های صنایع بازار سرمایه را به دست خواهید آورد.

صندوق سرمایه‌گذاری شاخصی چیست؟

در زمان نگارش این مقاله، ۴۳۷ شرکت در بازار بورس ایران فعالیت می‌کنند. با این حال، بخش اصلی عملکرد شاخص کل بورس بر اساس معاملات چند سهم بزرگ محاسبه می‌شود. چراکه هرچه ارزش بازار شرکتی بیشتر باشد،‌ تأثیر بیشتری در شاخص کل بازار خواهد داشت. بنابراین، شاخص کل نمی‌تواند معیار مناسبی برای سنجش وضعیت کل بازار سرمایه و عملکرد نمادهای فعال در آن باشد. در چنین وضعیتی، اهمیت وجود شاخصی دیگر بیش از پیش احساس می‌شود. شاخص کل هم‌وزن دقیقاً‌ چنین ضعفی را پوشش می‌دهد. در هنگام محاسبه‌ی این شاخص، تمامی شرکت‌های فعال، فارغ از بزرگ و کوچک، تأثیر یکسانی در محاسبه خواهند داشت.

مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق شاخصی هم‌وزن

• مدیریت حرفه‌ای
• نقدشوندگی بالا
• کاهش هزینه سبدگردانی
• دریافت بازدهی متناسب با کل بازار
• کارمزد خرید و فروش پائین‌تر نسبت به خرید مستقیم سهام
• سود اکتسابی معاف از مالیات

صندوق شاخصی هم‌وزن برای چه افرادی مناسب است؟

سرمایه‌گذاری در این صندوق برای افراد ریسک‌پذیر مناسب است. چراکه برخلاف صندوق‌های درآمد ثابت، هیچ مزایای صندوق (ETF) بیت کوین سود تضمین‌ شده‌ای در این صندوق وجود ندارد. با این حال، در صورت سوددهی این صندوق، میزان سود شما خیلی بیشتر از سود دریافتی در صندوق‌های درآمد ثابت خواهد بود.

ETF بیت کوین یک ایده احمقانه است!

به عقیده آندریاس آنتونوپولوس که یکی از افراد سرشناس و فعال در حوزه ارزهای دیجیتال است، اجرا شدن ETF بیت کوین یک ایده هولناک است.

نویسنده کتاب «اینترنت پول» و «تسلط بر بیت کوین» عقیده دارد که پیشنهادهای ETF بیت کوین در حال هجوم به سمت ارزهای دیجیتال هستند اما در واقع این پیشنهادها با آرمان‌های اساسی بیت کوین و ارزهای دیجیتال بصورت کامل در تضادند.

ایده احمقانه ETF

آندریاس آنتونوپولوس طی یک پرسش و پاسخ ویدیویی درباره بیت کوین اعلام کرد که مخالف ایده ETF بیت کوین است و دلیل آن را برای علاقه‌مندان جریان اصلی که منتظر پذیرش هرچه بیشتر بیت کوین هستند و ETF را کلید دستیابی به این موفقیت می‌بینند، توضیح داد. انتظارات از این حکایت دارند که صندوق ETF بیت کوین می‌تواند سبب افزایش شدید قیمت‌ها نیز بشود.

صندوق قابل معامله بیت کوین راه مناسبی برای کاهش ریسک‌های موجود در اختیار سرمایه‌گذاران کوچک قرار می‌دهد. صندوق ETF بیت کوین فواید جالبی را برای این ارز دیجیتال مانند قابلیت به ارث رسیدن ایجاد می‌کند. اگر ETF بیت کوین پذیرفته شود، یک صندوق سرمایه‌گذاری شکل گرفته و سهام آن فروخته می‌شود؛ بهترین راهی که سرمایه گذاران کوچک می‌توانند برای خرید سهام مطمئن در پیش بگیرند.

پیشنهادهای مختلفی که برای ETF بیت کوین داده شده است همگی دارای یک نقطه مشترک هستند: هر صندوق قابل معامله بیت کوین یک مدیر خواهد داشت که سرمایه‌ای از بیت کوین را برای فروش عرضه می‌کند، فروش آن مانند فروش سهام بوده و احتمالاً از طریق حساب‌های کارگزاری صورت می‌گیرد. یک سیستم متولی ذخیره‌ای که سرمایه‌داران آن خود بیت کوین را نخواهند داشت.

هیجانات مربوط به احتمال پذیرفته شدن صندوق قابل معامله بیت کوین به پذیرفته شدن ETF طلا در گذشته برمی‌گردد. هنگامی‌که به نظر می‌رسید قیمت طلا طی یک دهه در حال سقوط یا درجا زدن بود، با معرفی ETF طلا قیمت‌ها ناگهان حالت صعودی به خود گرفتند و تا جایی که ممکن بود رشد کردند. این ایده برای دارندگان بیت کوین که در این بازار نزولی گیر افتاده‌اند، هر روز جذاب‌تر از قبل به نظر می‌رسد.

نگرانی اصلی آقای آنتونوپولوس از ماهیت اصلی دستکاری قیمت‌ها و ETF است. چراکه قیمت هر چیزی که در ETF معامله می‌شود، توسط بازارهای بزرگ تعیین می‌گردد. او عقیده دارد که اگر بیت کوین جزئی از این بازار شود، ایده اصلی بیت کوین و دلیل به وجود آمدن آن فراموش شده و تنها قیمت آن مورد توجه قرار می‌گیرد.

بنگرید:

با عضویت در پورتال جامع تخصصی مالی و حسابداری تیم متفکران نوین مالی، یاد بگیرید و یاد بدهید(کلیک کنید)

هدف ما در دسترس قرار دادن اخبار کاربردی می باشد؛ سایر خبرهای مرتبط با این حوزه را در اختیار شما می گذاریم

ترکیدن حباب

آقای آنتونوپولوس با این حرف‌ها می‌خواهد حباب‌های زیادی که در افکار مردم شکل گرفته را با صحبت‌هایش از بین ببرد. او عقیده دارد که پیشنهاد صندوق مورد معامله بیت

کوین در بازار بورس ایده‌ای هولناک است. چراکه این صندوق متولی و صاحب سرمایه تمام بیت کوین‌ها خواهد بود. صاحبان سهام هر کدام بخشی از این صندوق را در اختیار خواهند داشت، اما به‌طور واضح مالک واقعی بیت کوین‌هایی که بر روی آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند نخواهند بود. در واقع کسی صاحب بیت کوین‌هایش است که کلید خصوصی آن را داشته باشد و هرکسی این کلیدها را در اختیار داشته باشد، صاحب بیت کوین و مالک آن است.

مالکیت صحیح بیت کوین انعطاف‌پذیری سرمایه‌گذار را در عمل بالا می‌برد. اگر دارنده سرمایه قصد مبادله آن را در صرافی رسمی داشته باشد، قادر به این کار خواهد بود. اگر بخواهد کوین‌های جدیدی که از فورک بیت کوین به وجود آمده را در اختیار داشته باشد، این کار را به‌سادگی انجام خواهد داد.

آقای آنتونوپولوس اعتقاد دارد که صندوق ETF برای بیت کوین می‌تواند مکانیزم‌های اساسی آن را تغییر داده و قابلیت «رأی دادن» در شبکه را به‌عنوان یک دارنده بیت کوین از سرمایه‌گذاران بگیرد. با اینکه هر صندوق ETF مشتریان و سرمایه‌گذاران زیادی خواهد داشت اما این مدیر صندوق خواهد بود که تصمیمات اساسی را مثلاً درباره کوین‌های فورک شده خواهد گرفت. یک مکانیزم بازخورد حیاتی احتمال دارد که در این جریان از بین برود.

او دراین‌بین به فورک معروف بیت کوین یعنی بیت کوین کش که در تاریخ ۱ آگوست سال قبل ایجاد شد، اشاره کرد. در آن زمان اکوسیستم بیت کوین منتظر بود ببیند که آیا صرافی‌ها این فورک را قبول خواهند کرد یا نه و اینکه چه شرایطی را برای این فورک خواهند داشت. آن‌هایی که بیت کوین‌شان را در صرافی‌ها نگه داشته بودند، کاری نمی‌توانستند بکنند و سرنوشت کوین‌های فورک شده آن‌ها در دست صرافی‌ها بود. این پدیده می‌تواند با حضور ETF ها تشدید شود، چراکه این مشکل در صورت ایجاد فورک‌های جدید باز هم در ETF ها وجود خواهد داشت.

دارندگان درجه دو بیت کوین

مشکل دیگری که وجود دارد، متمرکز شدن است. مدیر صندوق کلید این دارایی‌ها را در اختیار خواهد داشت و دفتر کار متمرکزی برای صندوق به وجود خواهد آمد که مدیریت آن به‌صورت غیرمستقیم بر آن تاثیرگذار است. با اینکه آقای آنتونوپولوس اطمینان دارد که این پایان بیت کوین نیست آن را عاملی برای دست‌کاری قیمت‌ها و مذاکرات پشت پرده که مکانیزم بیت کوین را در آینده تغییر می‌دهند، می‌داند.

نظر دیگری که آقای آنتونوپولوس دارد این است که فورک جدیدی از بیت کوین اجتناب ناپذیر خواهد بود و اگر صندوق‌های ETF بر بیت کوین حاکم شوند، در اینصورت با همکاری همدیگر می‌توانند بر فورک جدید ارائه شده تسلط کامل یابند و یک نسخه شرکتی از بیت کوین (Corpocoin) بسازند.

چیزی که او درباره آن نگران است، شنیده نشدن صدای دوست‌داران واقعی بیت کوین خواهد بود. او همچنین درباره بدتر شدن امنیت و حریم خصوصی در بلاک چین بیت کوین مثال‌هایی می‌زند. برای مثال اگر توسعه‌دهندگان راهی برای اینکه حریم خصوصی در این بلاک چین بیشتر رعایت شود پیدا کنند، مدیران صندوق‌ها و دیگر حامیان مالی ETF از اینکه این نسخه بهبودیافته عملی نخواهد شد اطمینان خواهند یافت تا خاطر دوستانشان را در دولت آزرده نسازند.

آقای آنتونوپولوس با این حرف صحبت خود را به اتمام رساند که درباره فریب خوردگانی که از ETF بیت کوین حمایت می‌کنند، نگران است. چرا که آن‌ها کلید بیت‌ کوین‌هایشان را در اختیار نخواهند داشت و در صورتی که اختلافی بین سرمایه‌داران اصلی و بقیه به وجود آید، مدیران صندوق‌ها پشت سرمایه‌داران اصلی خواهند ایستاد و بقیه را تنها خواهند گذاشت.

ETF های بیت کوین چیست؟ چه تاثیری بر بازار خواهند داشت؟

بسیاری از بزرگترین اخبار ارزهای رمزنگاری شده در چند ماه گذشته به احتمال وجود ETF های بیت کوین تأیید شده توسط SEC مربوط می شود . بسیاری از حامیان برجسته ارزهای رمزنگاری شده حتی حدس زده اند که ETF ها می توانند تکان دهنده انرژی باشند که باعث شروع بعدی گاو نر می شود.

اما در مورد همه هیاهوهایی که در مورد ETF ها وجود دارد ، جزئیات در مورد اینکه ETF در واقع چیست و نوع ETF های بیت کوین چه تاثیری می تواند بر صنعت داشته باشد غالباً بیان می شود.

در این مقاله همه آنچه شما باید در مورد ETF های بیت کوین بدانید را پوشش می دهیم: آنچه هستند ، وضعیت حقوقی فعلی آنها و پیامدهای احتمالی در صورت تأیید آنها.

ETF های بیت کوین چیست؟

ETF های بیت کوین چه هستند؟ با مزایای صندوق (ETF) بیت کوین بیگ اینکام همراه باشید.

اصطلاح “ETF” مخفف “صندوق قابل معامله در بورس” است و نام صندوق سرمایه گذاری با سهام است که در بورس سهام معامله می شود. ETF ها به عنوان “وسیله سرمایه گذاری تجمیعی” در نظر گرفته می شوند ، به این معنی که شامل چندین سرمایه گذار است که سهام مجموعه ای از دارایی ها را خریداری می کنند. دارایی اصلی می تواند سهام ، اوراق قرضه ، شمش طلا یا بسیاری از دارایی های دیگر باشد.

بنابراین “ETF بیت کوین” یا همان ETF های بیت کوین یک صندوق سرمایه گذاری هستند که در بورس اوراق بهادار معامله می شود و دارایی اصلی آن بیت کوین است . برخی منابع به جای آن به عنوان “Bitcoin ETP” (محصول قابل معامله در بورس) اشاره می کنند ، اما شرایط از نظر عملکرد یکسان است: صندوق مسئول مالکیت مقداری بیت کوین است و سرمایه گذاران می توانند سهام آن را خریداری کنند. آن استخر سپس هر سرمایه گذار از سهمی متناسب با ارزش دارایی های صندوق برخوردار می شود.

اگر شما در حال حاضر عضو فعال جامعه ارزهای رمزنگاری شده هستید ، ممکن است این ایده عجیبی به نظر برسد. چرا شخص ترجیح می دهد به جای خرید مستقیم بیت کوین ، سهمی در صندوق سرمایه گذاری بیت کوین بخرد؟

چند دلیل احتمالی وجود دارد.

برای اولین بار ، سرمایه گذاری روی بیت کوین از طریق ETF می تواند راهی آسان برای سرمایه گذاران سنتی (چه خرده فروشی و چه نهادی) باشد تا بدون نیاز به تعامل با برخی از ویژگی های باطنی ارزهای رمزنگاری شده ، روی بیت کوین سرمایه گذاری کنند.

بدون شک سرمایه گذاران سنتی هستند که به ارزهای رمزنگاری شده علاقه دارند اما تصور خرید از مبادلات ارزهای رمزپایه یا راه اندازی کیف پول رمزنگاری شده را بیهوده پیچیده می دانند. چنین سرمایه گذاران بهتر است پول خود را در ETF های بیت کوین قرار دهند ، که به آنها امکان می دهد از طریق راحتی پلت فرم معاملاتی سهام مورد علاقه خود به طور غیر مستقیم در بیت کوین سرمایه گذاری کنند.

یکی دیگر از دلایل سرمایه گذاری در ETF ، افزایش امنیت ارائه شده توسط مقررات دولتی است. اگر قرار بود ETF های بیت کوین تأیید شود ، ETF تحت صلاحیت SEC قرار می گیرد. به گفته Vanguard ، SEC ETF ها را تحت قانون اوراق بهادار 1933 ، قانون مبادله اوراق بهادار 1934 و قانون شرکت سرمایه گذاری 1940 تنظیم می کند:

“قانون 1940 مجموعه ای از حمایت های سرمایه گذاران را شامل می شود – شامل محدودیت در معاملات وابسته ، محدودیت در اهرم ، استقلال هیئت مدیره ، و نگهداری جداگانه دارایی های صندوق – وجوه متقابل و ETFs مشمول قانون 1940 در میان سرمایه گذاری های بسیار مقرر شده است. محصولات موجود در ایالات متحده. “

جزئیات نحوه دقیق تنظیم SEC در ETF خارج از حوصله این مقاله است ، اما کافی است بگوییم که یک ETF بیت کوین ملزم به رعایت قوانین حمایت از حقوق مصرف کننده است که در بازار ارزهای رمزنگاری شده عمومی قابل اجرا نیست.

این دلیل دوم مهم است: بسیاری به دلیل بی ثباتی بازار و عدم وجود مکانیسم های محافظت از سرمایه گذاران ، بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده را سرمایه گذاری خطرناک می دانند. یک ETF تأیید شده توسط SEC می تواند برای سرمایه گذاران سنتی که تا به حال بیش از حد ریسک پذیر نبوده اند تا در بازار ارزهای رمزنگاری شده دخیل باشند ، جذاب باشد. ETF یک راه عالی برای مشارکت این سرمایه گذاران بی تجربه است.

وضعیت فعلی ETF های بیت کوین در ایالات متحده

بیشتر اخبار مربوط به ETF های بیت کوین حول برنامه های جدید ETF و تصمیمات SEC در پاسخ به آنها متمرکز شده است. در زمان نگارش این خبر ، SEC سه برنامه ETF بیت کوین را رد کرده و در حال حاضر حداقل سه مورد دیگر را بررسی می کند.

جدیدترین رد ، که در 26 ژوئیه رخ داد ، در واقع دومین رد درخواست برای مبادلات BTS BZX (BZX) برای مبادله سهام در “Winklevoss Bitcoin Trust” بود – ETF که توسط کامرون و تایلر وینکلوس ، بنیانگذار جوزا پیشنهاد شده بود .

این اخبار ضربه مهمی به جامعه ارزهای رمزنگاری شده بود ، زیرا بسیاری از افراد در فضا به دنبال تایید ETF به دنبال نشانه های SEC مبنی بر اینکه بیت کوین به عنوان یک امنیت محسوب نمی شود ، خوشبین بودند .

اما افسوس که کمیسیون درخواست را رد کرد و بسیاری از دلایلی را که در رد قبلی داشت ، ذکر کرد: نگرانی در مورد حمایت از سرمایه گذاران و احتمال دستکاری و تقلب در بازار.

بر اساس حکم SEC ، کمیسیون عمدتا بر قانون مبادله بخش 6 (ب) (5) تمرکز کرد ، “که در بخش مربوطه مقرر می دارد که قوانین مبادله اوراق بهادار ملی” برای جلوگیری از اقدامات و اقدامات کلاهبردارانه و دستکاری کننده “طراحی شود و “برای محافظت از سرمایه گذاران و منافع عمومی.”

SEC در حکم خود استدلال می کند که بازار بیت کوین مستعد کلاهبرداری و سایر انواع دستکاری بازار است و BZX مکانیزم های کافی برای تشخیص یا جلوگیری از چنین دستکاری در اختیار ندارد. به ویژه برای SEC این واقعیت مشکل ساز است که بخش قابل توجهی از بازار بیت کوین در سطح بین المللی رخ می دهد و بنابراین خارج از حوزه قضایی SEC است.

نگرانی دیگر SEC این است که بازار اصلی بیت کوین در حال حاضر تنظیم نشده است. SEC استدلال می کند که تنظیم ETF های بیت کوین کافی نخواهد بود زیرا بازار بیت کوین و بازار مشتقات بیت کوین تنظیم نشده است.

با این حال ، اخبار همه بد نیستند. درخواست Winklevoss ETF در یک تصمیم 3-1 رد شد ، این بدان معناست که یکی از کمیسرهای SEC ، Hester Peirce ، به تصویب فهرست اعتبار Bitcoin Winklevoss رای داد.

پیرس بعداً در توییتر به طور عمومی مخالفت خود را با تصمیم کمیسیون اعلام کرد. پیرس در بیانیه عمومی خود استدلال می کند که تأیید برنامه Winklevoss یک گام مهم در حمایت بیشتر سرمایه گذاران از بازار بیت کوین خواهد بود:

من نگران هستم که رویکرد کمیسیون با جلوگیری از نهادینه شدن بیشتر بازار بیت کوین ، حفاظت از سرمایه گذاران را تضعیف می کند. مشارکت نهادی بیشتر بسیاری از نگرانی های کمیسیون را در مورد بازار بیت کوین که در دستور عدم تأیید آن قرار دارد ، کاهش می دهد. به طور کلی ، تفسیر و استفاده کمیسیون از استاندارد قانونی ، سیگنال قوی ای مبنی بر عدم استقبال از نوآوری در بازارهای ما ارسال می کند ، سیگنالی که ممکن است تأثیرات بسیار فراتر از سرنوشت ETP های بیت کوین داشته باشد.

Peirce همچنین استدلال می کند که SEC ممکن است از اختیارات خود فراتر رفته باشد زیرا تصمیم خود را نه تنها بر اساس پیشنهاد ETF های بیت کوین در دست ، بلکه بر اساس بازار بیت کوین زیر بنا کرده است:

[وظیفه کمیسیون این است که] تعیین کند که آیا [قوانین] مبادله «از جمله موارد دیگر» برای جلوگیری از اقدامات و شیوه های متقلبانه و دستکاری [و] برای ترویج اصول عادلانه و عادلانه تجارت طراحی شده است. کمیسیون زمانی از این نقش محدود فراتر می رود که به جای آن بر روی کیفیت و ویژگی های بازارهای زیربنایی محصولی تمرکز کند که بورس به دنبال فهرست بندی آنها است.

دفاع پیرس از ETF از آن پس نام “مامان کریپتو” را برای او به ارمغان آورد. بنابراین در حالی مزایای صندوق (ETF) بیت کوین که به نظر می رسد برخی از نگرانی های SEC به دلیل عدم تمرکز بازار بیت کوین به طور کامل برطرف می شود ، حداقل یک نفر در کمیسیون وجود دارد که به نظر می رسد از طرف جامعه ارزهای رمزنگاری شده حمایت می کند.

بنابراین هنوز این امیدواری وجود دارد که ETF های بیت کوین مورد تأیید SEC بتواند در آینده ارائه شود.

عواقب ETF های بیت کوین: جوانب مثبت و منفی

همانطور که احتمالاً از تبلیغات فوق الذکر فرض کردید ، به احتمال زیاد تأیید ETF های بیت کوین یک مزیت بزرگ برای کل بازار ارزهای رمزنگاری شده خواهد بود. فهرست بیت کوین ETF در یک بورس بزرگ مانند CBOE یا NYSE درهای زیادی از سرمایه های بالقوه دست نخورده را باز می کند. در صورت تأیید ، ETF های بیت کوین تا سال 2019 در لیست اولیه قرار نمی گیرند ، اما اخبار تأیید به تنهایی احتمالاً باعث افزایش شدید قیمت بیت کوین می شود.

پیش بینی سخت تر این است که ETF های بیت کوین چقدر پول به طور مستقیم به بازار ارزهای رمزنگاری شده وارد می کنند. یعنی سرمایه گذاران سنتی در واقع چقدر در ETF بیت کوین سرمایه گذاری می کنند؟

دانستن این امر غیرممکن است. همانطور که در بالا ذکر شد ، ETF در مقایسه با خرید مستقیم بیت کوین از صرافی ارزهای رمزنگاری شده می تواند گزینه ای بسیار جذاب برای برخی از سرمایه گذاران باشد. ایگور فیرر اشاره می کند که حجم کل بازار ETF در سال 2017 حدود 3 تریلیون دلار بوده است ، که نشان می دهد مقدار قابل توجهی پول در این نوع سرمایه ها سرمایه گذاری شده است. اما بسیاری از سرمایه گذاران سنتی تا به حال در کشیدن ماشه با بیت کوین تردید داشته اند و نمی توان فهمید که آیا ETF وسیله سرمایه گذاری است که معامله گران وال استریت منتظر آن بودند.

رشد ETF AUM در سراسر جهان. منبع: Globalxfunds

این نکته که برخی تحلیلگران ارزهای رمزنگاری استدلال کرده اند نیز قابل توجه است این است که تصویب یک ارز رمزنگاری شده ETF سیل بسیاری از ETF های رمزنگاری دیگر را به دنبال خواهد داشت. بنابراین ETF ها می توانند منجر به هجوم قابل توجه سرمایه به بازار ارزهای رمزنگاری شده شوند ، حتی اگر سرمایه گذاری ها در صندوق های متعددی تقسیم شده باشد.

در صورتی که ETF های بیت کوین تأیید SEC شوند ، مزایای زیادی برای علاقه مندان به ارزهای رمزنگاری شده وجود دارد ، اما احتمالاً نتایج منفی نیز به همراه خواهد داشت. شاید بزرگترین این واقعیت این باشد که ETF های بیت کوین بیش از آنکه صرفاً به عنوان یک فرصت سرمایه گذاری ، از حجم بیت کوین که در واقع به عنوان وسیله مبادله استفاده می شود ، کاسته شود.

استفاده از بیت کوین در معاملات خرده فروشی

از زمان افزایش قیمت بیت کوین در پایان سال 2017 ، روندی پدیدار شده است. تقریباً همزمان با افزایش قیمت ، استفاده از بیت کوین در معاملات خرده فروشی کاهش یافت. این منطقی است: بیت کوین هر روز ارزش بیشتری پیدا می کرد.

اگر بیت کوین خود را خرج کرده باشید ، اگر قیمت همچنان در حال افزایش باشد ، می توانید مقدار قابل توجهی پول از دست بدهید. با این حال ، داده های اخیر نشان می دهد که این روند به رغم سقوط بازار ارزهای رمزنگاری شده در سال 2018 ، همچنان ادامه داشته است.

بیت کوین هنوز در معاملات خرده فروشی به اندازه یک سال قبل استفاده نمی شود. این نشان می دهد که بسیاری اکنون بیت کوین را بیشتر به عنوان یک ذخیره ارزشی که باید نگهداری شود می بینند تا یک وسیله مبادله برای استفاده. شاید این در درازمدت مشکلی ایجاد نکند.

ETF های بیت کوین بسیار مهم هستند.

شاید بتوان بیت کوین را به عنوان نوعی طلای دیجیتالی مورد استفاده قرار داد – چیزی که دارای ارزش است اما واقعاً برای انجام معاملات استفاده نمی شود – اما مطمئناً با آنچه که در ابتدا بیت کوین در نظر گرفته بود ، مطابقت ندارد.

مشتاقانه منتظر است

در حالی که اخیراً برنامه Winklevoss Bitcoin ETF ناامید کننده است ، حداقل سه برنامه رمزنگاری دیگر ETF وجود دارد که SEC هنوز در مورد آنها حکمی صادر نکرده است: VanEck و SolidX Bitcoin ETF ، Direxion Bitcoin ETF و Bitwise Hold 10 صندوق فهرست ارزهای رمزنگاری شده هستند و در مورد ETF های بیت کوین تصمیم گیری میشود.

هنوز مشخص نیست که آیا این پیشنهادات ETF گام های مزایای صندوق (ETF) بیت کوین کافی برای کسب تأیید SEC در زمینه هایی که پیشنهاد Winklevoss کوتاه آمده است برداشته است. تا زماني كه احكام رسمي در مورد اين برنامه ها علني نشود ، به طور قطع نمي دانيم. هر سه برنامه قرار است تا چند ماه آینده در مورد آنها تصمیم گیری شود.

هر اتفاقی که بیفتد – خوب یا بد – ETF ها به احتمال زیاد یک موضوع مهم در صنعت ارزهای رمزنگاری شده برای آینده قابل پیش بینی خواهند بود.

آیا این مقاله ETF های بیت کوین برای شما مفید واقع شده است؟

همه چیز درباره ETF بیت کوین

یکی از جذاب‌ترین زمینه‌های دنیای سرمایه‌گذاری،‌ ETF ها هستند که امکانات جذابی را به سرمایه‌گذاران می‌دهند. تصمیم داریم در این مقاله به زیر و بم این مسأله بپردازیم و از همه مهم‌تر ببینیم که آیا ETF‌ بیت کوین (Bitcoin) هم وجود دارد یا نه؟ تا پایان همراه ما باشید.

به نظر می‌رسد دو تا از جذاب‌ترین زمینه‌های سرمایه‌گذاری (ارز دیجیتال و ETFها)، دیر یا زود با هم تلاقی پیدا خواهند کرد. طرفداران رمزارزها و همچنین سرمایه‌گذاران علاقه دارند که هر چه سریع‌تر صندوق‌های قابل معامله در بورس یا همان ETF ها (Exchange-Traded Funds) توسعه پیدا کنند و مخصوصاً اینکه ETF‌ بیت کوین (Bitcoin ETF) هم ‌راه‌اندازی شود. البته برای راه‌اندازی سیستم ETF‌ بیت کوین مشکلات و پیچیدگی‌های زیادی وجود دارد. علت اصلی این مشکلات این است که هنوز مقررات کامل و یکپارچه‌ای برای بیت کوین (BTC) که بیشترین حجم بازار رمزارزها را در اختیار دارد، موجود نیست. علاوه بر این، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (به اختصار: SEC) هنوز مجوز ETF‌ را برای بزرگ‌ترین رمزارز بازار ارزهای دیجیتال صادر نکرده است.

طرز کار ETF بیت کوین

بهتر است قبل از اینکه به سراغ مزایا و ریسک‌های ETF بیت کوین (Bitcoin ETF) برویم، ابتدا با طرز کار سیستم ETF آشنا شویم.

در حقیقت سرمایه‌گذاران با استفاده از ETF‌ می‌توانند بدون اینکه مالک واقعی سهام خود باشند، سبد سرمایه خود را متنوع‌تر کنند. افراد اگر بخواهند می‌توانند فقط سهام ETF یک شرکت یا محصول خاص را بخرند، اما بیشتر ETF های قدیمی‌تر، مجموعه متنوعی از سهم‌های رایج‌تر و باثبات‌تر را ارائه می‌دهند که باعث می‌شود سبد سرمایه‌گذاران تنوع بیشتری داشته باشد.

خب حالا که با عملکرد کلی یک «صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس» یا همان ETF آشنا شدیم، وقت این است که ببینیم ETF‌ بیت کوین (Bitcoin ETF) چیست و چگونه کار می‌کند.

یک ETF‌ بیت کوین، سیستمی است که بر اساس قیمت روز بیت کوین کار می‌کند و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که بدون اینکه درگیر پروسه‌های پیچیده خرید و نگهداری بیت کوین شوند، این رمزارز را خرید و فروش کنند.

یعنی سرمایه‌گذار، بیت کوین (BTC) واقعی را به طور مستقیم خریداری نمی‌کند و نیازی نیست نگران حفظ امنیت کیف پول و این جور مسائل باشد و در عین حال می‌تواند از تغییر قیمت بیت کوین (BTC) سود دریافت ‌کند.

حالا چرا در خود بیت کوین سرمایه‌گذاری نکنیم؟

سؤالی که اینجا پیش می‌آید این است که حالا که ETF‌ دقیقاً قیمت روز بیت کوین را دنبال می‌کند، چرا بیت کوین واقعی را نخریم و چرا از چنین بازار واسطی استفاده کنیم؟ خب، جواب‌های جالبی برای این سؤال وجود دارد. در ادامه با ما همراه باشید.

اول اینکه همان‌طور که در بالا هم اشاره کردیم، در سیستم ETF بیت کوین (Bitcoin ETF)، سرمایه‌گذار نیازی به انجام اقدامات امنیتی که برای نگهداری و معامله رمزارزها لازم است، ندارد. دلیل دوم این است که دیگر نیازی به صرافی‌های ارز دیجیتال نیست و افراد می‌توانند از طریق همان سیستم‌‌های سنتی بازارهای مالی، ETF‌ بیت کوین را خرید و فروش کنند.

دلیل سوم که می‌تواند نقش بسیار حیاتی در کسب سود از بازار داشته باشد این است که در بازار ETF‌ امکان گرفتن پوزیشن شورت (Short – Sell) هم وجود دارد؛ یعنی در زمان نوسان منفی بازار می‌توان دارایی مورد نظر را فروخت و بعداً در قیمت پایین‌تری خرید و سود کسب کرد. این ویژگی در صرافی‌های ارز دیجیتال معمولی وجود ندارد.

نکته مهم: شما در بازار ETF‌ بیت کوین می‌توانید در شرایطی که قیمت را نزولی پیش‌بینی می‌کنید، پوزیشن شورت بگیرید. اگر به صورت سنتی در بیت کوین سرمایه‌گذاری کرده باشید (بیت کوین خریده باشید)، چنین امکانی ندارید.

می‌رسیم به ‌آخرین و شاید مهم‌ترین دلیل و آن این است که هرچند دنیای رمزارزها به سرعت در حال توسعه است و شهرت زیادی دارد، اما باید بپذیریم که استفاده از ETF‌ ها برای بیشتر مردم نسبت به رمزارزها ساده‌تر است. یعنی اگر یک سرمایه‌گذار بخواهد وارد دنیای کریپتو شود می‌تواند به راحتی از طریق سیستم ETF‌ که از قبل با آن آشناست، اقدام کند و دیگر درگیر پیچیدگی‌های فنی دنیای کریپتو نشود.

مسیر بیت کوین برای گرفتن تأیید ETF

شرکت‌های زیادی منتظر حل‌شدن مشکلات قانونی و راه‌اندازی بازار ETF‌ بیت کوین (Bitcoin ETF) هستند. برادران Winklevoss که به خاطر مشارکت در فیسبوک و همچنین راه‌اندازی صرافی کریپتویی Gemini‌ شهرت زیادی دارند، در سال ۲۰۱۷ تلاش کردند که پلتفرم ETF‌ بیت کوین را راه‌اندازی کنند؛ اما نتوانستند مجوز لازم را از SEC بگیرند.

علت مخالفت‌های SEC‌ این است که حجم زیادی از معاملات بیت کوین در صرافی‌های غیرمجاز و بدون فرآیند احراز هویت (KYC) انجام می‌‌شود و همین مسأله باعث شده که بستری برای کارهای غیرقانونی و پولشویی در نظر گرفته ‌شود.

البته این دو برادر دست از تلاش نکشیدند و در ژوئن ۲۰۱۸ بود که اداره ثبت اختراعات آمریکا، امتیاز صرافی مبادلات دارایی‌ها را به شرکت آنها به نام Winklevoss IP LLP اعطا کرد.

علاوه بر مزایای صندوق (ETF) بیت کوین این دو برادر، افراد و شرکت‌های دیگری هم به دنبال راه‌اندازی اولین ETF‌ بیت کوین (Bitcoin ETF) بوده‌اند. صرافی بزرگ CBOE (Cboe Global Markets) هم که امکان معاملات فیوچرز (Futures) را فراهم کرده، امیدوار است بتواند مجوز لازم را برای ارائه ETF‌ رمزارزها بگیرد. ‌این شرکت همچنین صرافیBats Global Merkets (صرافی‌ای که برادران Winklevoss برای راه‌اندازی ‌مبادلات ETF‌ در نظر داشتند) را خریده ‌است.

شرکت فین‌تکی VanEck & SolidX که قبلاً هم پروژه‌هایی مرتبط با بیت کوین انجام داده، در سال ۲۰۱۸ برنامه خود را برای پروژه VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF اعلام کرد. هدف این پروژه بیشتر روی سرمایه‌گذاران سازمانی است و با قیمت‌های بالاتر از ۲۰۰ هزار دلار در هر سهم ارزش‌گذاری شده است. آنها در ادامه، توکنی را به نام XBTC‌ با هدف شاخصی برای قیمت تمامی مبادلات بیت کوین ایجاد کردند. این کار باعث می‌شود نگرانی‌های SEC‌ در مورد سرمایه‌های مرتبط با بیت کوین کمتر شود. آقای Jan van Eck مدیرعامل VanEck‌ در مصاحبه‌ای به CoinDesk‌ گفت:

در مجموع من معتقدم که ما در نهایت چیزی را خواهیم ساخت که احتمالاً از بقیه ساختارهای مجاز فعلی، عملکرد بهتری خواهد داشت. اگر یک ساختار مناسب برای ETF‌ بیت کوین طراحی شود می‌تواند کمک زیادی به سهامداران کند و ریسک نگهداری بیت کوین واقعی بسیار پایین می‌آید.

سخن پایانی

با وجود اینکه هنوز SEC‌ مجوز ETF را برای هیچ رمزارزی صادر نکرده، ولی سرمایه‌گذاران همچنان امیدوارند که این اتفاق بیفتد. به گفته یک منبع در کمیسیون معاملات آتی کالا، احتمال دریافت تأییده ETF‌ بیت کوین در سال ۲۰۱۸ حدود ۹۰ درصد بود. او این‌طور ادامه می‌دهد:

علت این تأخیر شاید این است که بازار کریپتو به شدت قابلیت دستکاری دارند و قانون‌گذاران تاکنون موارد زیادی از این اتفاقات را در معاملات آتی بیت کوین در صرافی‌های مختلف دیده‌اند.

جالب است بدانید که کمیسیون بورس و اوراق بهادار، درخواست‌های کسب تأییده ETF‌ بیت کوین را برای نظرسنجی در معرض عموم قرار دارد و اکثریت مردم خواستار تأیید آنها بودند. با راه‌اندازی اولین بازار مزایای صندوق (ETF) بیت کوین ETF‌ بیت کوین، اتفاقات بسیار خوشایندی هم در دنیای کریپتو و هم در سرمایه‌گذاری سنتی خواهد افتاد. از آنجایی که این اتفاق احتمالاً باعث رشد قیمت بیت کوین می‌شود و دیگر آلت کوین‌ها هم به بیت کوین وابسته‌اند، تمام بازار رمزارزها رشد خواهد داشت.

در نهایت اینکه طبق اظهارت یک منبع در SEC:

شهروندان آمریکایی به راحتی پول خود را در پروژه‌های غیرقانونی و ناشناخته سرمایه‌گذاری می‌کنند، بدون اینکه بدانند آیا آنها پشتوانه‌ای دارند یا نه. در آینده برای حفظ سرمایه این مردم، مقررات خاصی وضع خواهد شد.

ETF های بیت کوین چیست؟ چه تاثیری بر بازار خواهند داشت؟

بسیاری از بزرگترین اخبار ارزهای رمزنگاری شده در چند ماه گذشته به احتمال وجود ETF های بیت کوین تأیید شده توسط SEC مربوط می شود . بسیاری از حامیان برجسته ارزهای رمزنگاری شده حتی حدس زده اند که ETF ها می توانند تکان دهنده انرژی باشند که باعث شروع بعدی گاو نر می شود.

اما در مورد همه هیاهوهایی که در مورد ETF ها وجود دارد ، جزئیات در مورد اینکه ETF در واقع چیست و نوع ETF های بیت کوین چه تاثیری می تواند بر صنعت داشته باشد غالباً بیان می شود.

در این مقاله همه آنچه شما باید در مورد ETF های بیت کوین بدانید را پوشش می دهیم: آنچه هستند ، وضعیت حقوقی فعلی آنها و پیامدهای احتمالی در صورت تأیید آنها.

ETF های بیت کوین چیست؟

ETF های بیت کوین چه هستند؟ با بیگ اینکام همراه باشید.

اصطلاح “ETF” مخفف “صندوق قابل معامله در بورس” است و نام صندوق سرمایه گذاری با سهام است که در بورس سهام معامله می شود. ETF ها به عنوان “وسیله سرمایه گذاری تجمیعی” در نظر گرفته می شوند ، به این معنی که شامل چندین سرمایه گذار است که سهام مجموعه ای از دارایی ها را خریداری می کنند. دارایی اصلی می تواند سهام ، اوراق قرضه ، شمش طلا یا بسیاری از دارایی های دیگر باشد.

بنابراین “ETF بیت کوین” یا همان ETF های بیت کوین یک صندوق سرمایه گذاری هستند که در بورس اوراق بهادار معامله می شود و دارایی اصلی آن بیت کوین است . برخی منابع به جای آن به عنوان “Bitcoin ETP” (محصول قابل معامله در بورس) اشاره می کنند ، اما شرایط از نظر عملکرد یکسان است: صندوق مسئول مالکیت مقداری بیت کوین است و سرمایه گذاران می توانند سهام آن را خریداری کنند. آن استخر سپس هر سرمایه گذار از سهمی متناسب با ارزش دارایی های صندوق برخوردار می شود.

اگر شما در حال حاضر عضو فعال جامعه ارزهای رمزنگاری شده هستید ، ممکن است این ایده عجیبی به نظر برسد. چرا شخص ترجیح می دهد به جای خرید مستقیم بیت کوین ، سهمی در صندوق سرمایه گذاری بیت کوین بخرد؟

چند دلیل احتمالی وجود دارد.

برای اولین بار ، سرمایه گذاری روی بیت کوین از طریق ETF می تواند راهی آسان برای سرمایه گذاران سنتی (چه خرده فروشی و چه نهادی) باشد تا بدون نیاز به تعامل با برخی از ویژگی های باطنی ارزهای رمزنگاری شده ، روی بیت کوین سرمایه گذاری کنند.

بدون شک سرمایه گذاران سنتی هستند که به ارزهای رمزنگاری شده علاقه دارند اما تصور خرید از مبادلات ارزهای رمزپایه یا راه اندازی کیف پول رمزنگاری شده را بیهوده پیچیده می دانند. چنین سرمایه گذاران بهتر است پول خود را در ETF های بیت کوین قرار دهند ، که به آنها امکان می دهد از طریق راحتی پلت فرم معاملاتی سهام مورد علاقه خود به طور غیر مستقیم در بیت کوین سرمایه گذاری کنند.

یکی دیگر از دلایل سرمایه گذاری در ETF ، افزایش امنیت ارائه شده توسط مقررات دولتی است. اگر قرار بود ETF های بیت کوین تأیید شود ، ETF تحت صلاحیت SEC قرار می گیرد. به گفته Vanguard ، SEC ETF ها را تحت قانون اوراق بهادار 1933 ، قانون مبادله اوراق بهادار 1934 و قانون شرکت سرمایه گذاری 1940 تنظیم می کند:

“قانون 1940 مجموعه ای از حمایت های سرمایه گذاران را شامل می شود – شامل محدودیت در معاملات وابسته ، محدودیت در اهرم ، استقلال هیئت مدیره ، و نگهداری جداگانه دارایی های صندوق – وجوه متقابل و ETFs مشمول قانون 1940 در میان سرمایه گذاری های بسیار مقرر شده است. محصولات موجود در ایالات متحده. “

جزئیات نحوه دقیق تنظیم SEC در ETF خارج از حوصله این مقاله است ، اما کافی است بگوییم که یک ETF بیت کوین ملزم به رعایت قوانین حمایت از حقوق مصرف کننده است که در بازار ارزهای رمزنگاری شده عمومی قابل اجرا نیست.

این دلیل دوم مهم است: بسیاری به دلیل بی ثباتی بازار و عدم وجود مکانیسم های محافظت از سرمایه گذاران ، بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده را سرمایه گذاری خطرناک می دانند. یک ETF تأیید شده توسط SEC می تواند برای سرمایه گذاران سنتی که تا به حال بیش از حد ریسک پذیر نبوده اند تا در بازار ارزهای رمزنگاری شده دخیل باشند ، جذاب باشد. ETF یک راه عالی برای مشارکت این سرمایه گذاران بی تجربه است.

وضعیت فعلی ETF های بیت کوین در ایالات متحده

بیشتر اخبار مربوط به ETF های بیت کوین حول برنامه های جدید ETF و تصمیمات SEC در پاسخ به آنها متمرکز شده است. در زمان نگارش این خبر ، SEC سه برنامه ETF بیت کوین را رد کرده و در حال حاضر حداقل سه مورد دیگر را بررسی می کند.

جدیدترین رد ، که در 26 ژوئیه رخ داد ، در واقع دومین رد درخواست برای مبادلات BTS BZX (BZX) برای مبادله سهام در “Winklevoss Bitcoin Trust” بود – ETF که توسط کامرون و تایلر وینکلوس ، بنیانگذار جوزا پیشنهاد شده بود .

این اخبار ضربه مهمی به جامعه ارزهای رمزنگاری شده بود ، زیرا بسیاری از افراد در فضا به دنبال تایید ETF به دنبال نشانه های SEC مبنی بر اینکه بیت کوین به عنوان یک امنیت محسوب نمی شود ، خوشبین بودند .

اما افسوس که کمیسیون درخواست را رد کرد و بسیاری از دلایلی را که در رد قبلی داشت ، ذکر کرد: نگرانی در مورد حمایت از سرمایه گذاران و احتمال دستکاری و تقلب در بازار.

بر اساس حکم SEC ، کمیسیون عمدتا بر قانون مبادله بخش 6 (ب) (5) تمرکز کرد ، “که در بخش مربوطه مقرر می دارد که قوانین مبادله اوراق بهادار ملی” برای جلوگیری از اقدامات و اقدامات کلاهبردارانه و دستکاری کننده “طراحی شود و “برای محافظت از سرمایه گذاران و منافع عمومی.”

SEC در حکم خود استدلال می کند که بازار بیت کوین مستعد کلاهبرداری و سایر انواع دستکاری بازار است و BZX مکانیزم های کافی برای تشخیص یا جلوگیری از چنین دستکاری در اختیار ندارد. به ویژه برای SEC این واقعیت مشکل ساز است که بخش قابل توجهی از بازار بیت کوین در سطح بین المللی رخ می دهد و بنابراین خارج از حوزه قضایی SEC است.

نگرانی دیگر SEC این است که بازار اصلی بیت کوین در حال حاضر تنظیم نشده است. SEC استدلال می کند که تنظیم ETF های بیت کوین کافی نخواهد بود زیرا بازار بیت کوین و بازار مشتقات بیت کوین تنظیم نشده است.

با این حال ، اخبار همه بد نیستند. درخواست Winklevoss ETF در یک تصمیم 3-1 رد شد ، این بدان معناست که یکی از کمیسرهای SEC ، Hester Peirce ، به تصویب فهرست اعتبار Bitcoin Winklevoss رای داد.

پیرس بعداً در توییتر به طور عمومی مخالفت خود را با تصمیم کمیسیون اعلام کرد. پیرس در بیانیه عمومی خود استدلال می کند که تأیید برنامه Winklevoss یک گام مهم در حمایت بیشتر سرمایه گذاران از بازار بیت کوین خواهد بود:

من نگران هستم که رویکرد کمیسیون با جلوگیری از نهادینه شدن بیشتر بازار بیت کوین ، حفاظت از سرمایه گذاران را تضعیف می کند. مشارکت نهادی بیشتر بسیاری از نگرانی های کمیسیون را در مورد بازار بیت کوین که در دستور عدم تأیید آن قرار دارد ، کاهش می دهد. به طور کلی ، تفسیر و استفاده کمیسیون از استاندارد قانونی ، سیگنال قوی ای مبنی بر عدم استقبال از نوآوری در بازارهای ما ارسال می کند ، سیگنالی که ممکن است تأثیرات بسیار فراتر از سرنوشت ETP های بیت کوین داشته باشد.

Peirce همچنین استدلال می کند که SEC ممکن است از اختیارات خود فراتر رفته باشد زیرا تصمیم خود را نه تنها بر اساس پیشنهاد ETF های بیت کوین در دست ، بلکه بر اساس بازار بیت کوین زیر بنا کرده است:

[وظیفه کمیسیون این است که] تعیین کند که آیا [قوانین] مبادله «از جمله موارد دیگر» برای جلوگیری از اقدامات و شیوه های متقلبانه و دستکاری [و] برای ترویج اصول عادلانه و عادلانه تجارت طراحی شده است. کمیسیون زمانی از این نقش محدود فراتر می رود که به جای آن بر روی کیفیت و ویژگی های بازارهای زیربنایی محصولی تمرکز کند که بورس به دنبال فهرست بندی آنها است.

دفاع پیرس از ETF از آن پس نام “مامان کریپتو” را برای او به ارمغان آورد. بنابراین در حالی که به نظر می رسد برخی از نگرانی مزایای صندوق (ETF) بیت کوین های SEC به دلیل عدم تمرکز بازار بیت کوین به طور کامل برطرف می شود ، حداقل یک نفر در کمیسیون وجود دارد که به نظر می رسد از طرف جامعه ارزهای رمزنگاری شده حمایت می کند.

بنابراین هنوز این امیدواری وجود دارد که ETF های بیت کوین مورد تأیید SEC بتواند در آینده ارائه شود.

عواقب ETF های بیت کوین: جوانب مثبت و منفی

همانطور که احتمالاً از تبلیغات فوق الذکر فرض کردید ، به احتمال زیاد تأیید ETF های بیت کوین یک مزیت بزرگ برای کل بازار ارزهای رمزنگاری شده خواهد بود. فهرست بیت کوین ETF در یک بورس بزرگ مانند CBOE یا NYSE درهای زیادی از سرمایه های بالقوه دست نخورده را باز می کند. در صورت تأیید ، ETF های بیت کوین تا سال 2019 در لیست اولیه قرار نمی گیرند ، اما اخبار تأیید به تنهایی احتمالاً باعث افزایش شدید قیمت بیت کوین می شود.

پیش بینی سخت تر این است که ETF های بیت کوین چقدر پول به طور مستقیم به بازار ارزهای رمزنگاری شده وارد می کنند. یعنی سرمایه گذاران سنتی در واقع چقدر در ETF بیت کوین سرمایه گذاری می کنند؟

دانستن این امر غیرممکن است. همانطور که در بالا ذکر شد ، ETF در مقایسه با خرید مستقیم بیت کوین از صرافی ارزهای رمزنگاری شده می تواند گزینه ای بسیار جذاب برای برخی از سرمایه گذاران باشد. ایگور فیرر اشاره می کند که حجم کل بازار ETF در سال 2017 حدود 3 تریلیون دلار بوده است ، که نشان می دهد مقدار قابل توجهی پول در این نوع سرمایه ها سرمایه گذاری شده است. اما بسیاری از سرمایه گذاران سنتی تا به حال در کشیدن ماشه با بیت کوین تردید داشته اند و نمی توان فهمید که آیا ETF وسیله سرمایه گذاری است که معامله گران وال استریت منتظر آن بودند.

رشد ETF AUM در سراسر جهان. منبع: Globalxfunds

این نکته که برخی تحلیلگران ارزهای رمزنگاری استدلال کرده اند نیز قابل توجه است این است که تصویب یک ارز رمزنگاری شده ETF سیل بسیاری از ETF های رمزنگاری دیگر را به دنبال خواهد داشت. بنابراین ETF ها می توانند منجر به هجوم قابل توجه سرمایه به بازار ارزهای رمزنگاری شده شوند ، حتی اگر سرمایه گذاری ها در صندوق های متعددی تقسیم شده باشد.

در صورتی که ETF های بیت کوین تأیید SEC شوند ، مزایای زیادی برای علاقه مندان به ارزهای رمزنگاری شده وجود دارد ، اما احتمالاً نتایج منفی نیز به همراه خواهد داشت. شاید بزرگترین این واقعیت این باشد که ETF های بیت کوین بیش از آنکه صرفاً به عنوان یک فرصت سرمایه گذاری ، از حجم بیت کوین که در واقع به عنوان وسیله مبادله استفاده می شود ، کاسته شود.

استفاده از بیت کوین در معاملات خرده فروشی

از زمان افزایش قیمت بیت کوین در پایان سال 2017 ، روندی پدیدار شده است. تقریباً همزمان با افزایش قیمت ، استفاده از بیت کوین در معاملات خرده فروشی کاهش یافت. این منطقی است: بیت کوین هر روز ارزش بیشتری پیدا می کرد.

اگر بیت کوین خود را خرج کرده باشید ، اگر قیمت همچنان در حال افزایش باشد ، می توانید مقدار قابل توجهی پول از دست بدهید. با این حال ، داده های اخیر نشان می دهد که این روند به رغم سقوط بازار ارزهای رمزنگاری شده در سال 2018 ، همچنان ادامه داشته است.

بیت کوین هنوز در معاملات خرده فروشی به اندازه یک سال قبل استفاده نمی شود. این نشان می دهد که بسیاری اکنون بیت کوین را بیشتر به عنوان یک ذخیره ارزشی که باید نگهداری شود می بینند تا یک وسیله مبادله برای استفاده. شاید این در درازمدت مشکلی ایجاد نکند.

ETF های بیت کوین بسیار مهم هستند.

شاید بتوان بیت کوین را به عنوان نوعی طلای دیجیتالی مورد استفاده قرار داد – چیزی که دارای ارزش است اما واقعاً برای انجام معاملات استفاده نمی شود – اما مطمئناً با آنچه که در ابتدا بیت کوین در نظر گرفته بود ، مطابقت مزایای صندوق (ETF) بیت کوین ندارد.

مشتاقانه منتظر است

در حالی که اخیراً برنامه Winklevoss Bitcoin ETF ناامید کننده است ، حداقل سه برنامه رمزنگاری دیگر ETF وجود دارد که SEC هنوز در مورد آنها حکمی صادر نکرده است: VanEck و SolidX Bitcoin ETF ، Direxion Bitcoin ETF و Bitwise Hold 10 صندوق فهرست ارزهای رمزنگاری شده هستند و در مورد ETF های بیت کوین تصمیم گیری میشود.

هنوز مشخص نیست که آیا این پیشنهادات ETF گام های کافی برای کسب تأیید SEC در زمینه هایی که مزایای صندوق (ETF) بیت کوین پیشنهاد Winklevoss کوتاه آمده است برداشته است. تا زماني كه احكام رسمي در مورد اين برنامه ها علني نشود ، به طور قطع نمي دانيم. هر سه برنامه قرار است تا چند ماه آینده در مورد آنها تصمیم گیری شود.

هر اتفاقی که بیفتد – خوب یا بد – ETF ها به احتمال زیاد یک موضوع مهم در صنعت ارزهای رمزنگاری شده برای آینده قابل پیش بینی خواهند بود.

آیا این مقاله ETF های بیت کوین برای شما مفید واقع شده است؟